Dinero, precios, tasa de interés y actividad económica: un modelo del caso colombiano (1984 y 2003)

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Borradores de Economía; No. 303

Date published

2004-09-06

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2004-09-06

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Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.

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Abstract

This paper describes the estimation of a Structural Vector Error Correction (SVEC) model of the supply of and demand for money, for the Colombian economy (quarterly data from 1984:I to 2003:IV). The variables are: The monetary base, a narrow definition of

Description

A partir de un esquema de oferta y demanda de dinero se estimó un modelo de relaciones de corto y largo plazo entre cinco variables: base monetaria, dinero (M1), tasa de interés, producto y nivel de precios al consumidor (cifras trimestrales desde 1984:I hasta 2003:IV). El modelo es del tipo denominado SVEC (Structural Vector Error Correction). Los parámetros de las funciones de oferta y demanda de dinero son compatibles con las restricciones teóricas convencionales. La estimación utilizó la metodología de tendencias estocásticas comunes para realizar un análisis de impulsorespuesta y un ejercicio de pronóstico con las posibles variables débilmente exógenas.

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