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Financial Markets Report Boxes – First Quarter 2026
(Banco de la República) Departamento de Operaciones y Análisis de Mercados
Reportes, Boletines e Informes. 2026-07-02
Financial Markets Report Boxes – First Quarter 2026
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Minimum Markup Laws and Multiproduct Pricing
(Banco de la República) Florez-Acosta, Jorge; Herrera-Araujo, Daniel
Este artículo estudia cómo las leyes de márgenes mínimos afectan la fijación de precios en mercados minoristas multiproducto. Aprovechando la suspensión temporal de la Ley de Ventas Injustas del estado de Wisconsin en Estados Unidos, mostramos que la eliminación de los precios mínimos reduce los precios de la leche pero aumenta los de los cereales para el desayuno, lo cual es consistente con una reasignación de márgenes entre productos por parte de los supermercados. Estimamos un modelo estructural de demanda y oferta multiproducto en el que incorporamos una corrección del sesgo derivado de conjuntos de elección no exhaustivos, que es necesaria para recuperar estimaciones insesgadas de los costos de compra y las complementariedades entre productos. Experimentos contrafactuales revelan que los subsidios cruzados desempeñan un papel central en la competencia minorista: un margen mínimo del 5% reduce el excedente del consumidor en 3.2%, mientras que eliminarlos por completo disminuye el bienestar en 44%.
Documentos de Trabajo. 2026-07-01
Borradores de Economía; No.1357
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Trabajo de cuidado no remunerado y brechas regionales de género en la participación laboral en Colombia
(Banco de la República) Galvis-Aponte, Luis Armando; Rivera-Zárate, Adriana Marcela; Centro de Estudios Económicos Regionales (CEER)
El presente estudio analiza las brechas de género en la participación laboral en Colombia desde una perspectiva territorial y poblacional, empleando microdatos de la Encuesta Nacional de Uso del Tiempo y la metodología de descomposición Blinder-Oaxaca-Yun. El análisis compara las brechas entre hombres y mujeres en función de la región, el ámbito urbano/rural y la pertenencia étnica. Los resultados muestran que la mayor parte de la brecha no se explica por diferencias en las características observables de hombres y mujeres, sino por factores asociados con diferencias en coeficientes o retornos estimados, así como con elementos no observados por el modelo. Un hallazgo central es que el trabajo doméstico y de cuidado no remunerado aparece como una dimensión relevante de la distribución desigual del tiempo entre hombres y mujeres: al incorporar las horas de cuidado, una parte de la brecha previamente clasificada en el componente de coeficientes pasa a asociarse con dotaciones observables. Las desigualdades presentan una marcada heterogeneidad, con brechas menores en Bogotá y mayores en la región Caribe, las zonas rurales y algunos grupos étnicos. En conjunto, los resultados sugieren que las brechas de participación laboral femenina combinan restricciones observables en el uso del tiempo con factores estructurales, institucionales y territoriales que persisten aun después de incorporar el trabajo doméstico no remunerado. Esto resalta la importancia de reconocer y redistribuir el trabajo de cuidado, así como de diseñar políticas diferenciadas que atiendan las barreras que limitan la inserción laboral femenina en distintos contextos territoriales y poblacionales.
Documentos de trabajo. 2026-07-01
Documentos de Trabajo Sobre Economía Regional y Urbana; No.345
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Boletín de las Cuentas Nacionales Financieras por Sector Institucional - I trimestre de 2026
(Banco de la República) Subgerencia de Política Monetaria e Información Económica; Departamento Técnico y de Información Económica; Sección de Cuentas Financieras
El Banco de la República (BR), de manera conjunta con el DANE, publica las ‘Cuentas Nacionales Trimestrales por Sector Institucional’ (CNTSI).
En las CNTSI el DANE registra la producción, los ingresos y los gastos de la economía por sectores institucionales, en una medición que se conoce con el nombre de “por encima de la línea” (Cuentas no Financieras). Por su parte, el BR se encarga de medir el financiamiento de la economía por sectores institucionales a través de los movimientos de los activos y de los pasivos financieros, medición identificada como “por debajo de la línea” (Cuentas Financieras). Ambas medidas corresponden contablemente al balance en la cuenta corriente de la balanza de pagos, y permiten analizar los balances de ahorro e inversión y sus financiamientos, tanto de la economía como de los sectores institucionales. Conceptualmente, estas dos mediciones deberían ser iguales, pero como ocurre en Colombia, se podrían generar discrepancias relacionadas con temas metodológicos, coberturas, fuentes de información, entre otros.
Este boletín presenta los resultados de las CNTSI actualizados al primer trimestre del año 2026. A continuación, se expone un análisis global de los aspectos más importantes del comportamiento de las Cuentas Financieras por instrumento y sector económico.
Durante el primer trimestre de 2026, la Economía colombiana (S1) registró un déficit en cuenta corriente (balance ahorro inversión negativo) de -1,2% del PIB trimestral, lo cual representa una disminución del déficit de 0,5 puntos porcentuales (pp.) en comparación con el mismo periodo del año 2025.
En cuanto a los sectores económicos, durante el primer trimestre de 2026, las necesidades de financiamiento fueron generadas por las Sociedades No Financieras (-3,0%) y de las Sociedades Financieras (-2,8 %). Esto fue parcialmente compensado por el superávit financiero de los Hogares (3,7%) y del Gobierno General (0,9%).
En el primer trimestre de 2026, en términos de saldos, la Economía colombiana (S1) presentó una posición deudora neta en relación con el Resto del Mundo (S2), alcanzando el -46,1% del PIB anual. Esto representa un aumento de 2,6 pp. de la posición deudora neta en comparación con el primer trimestre de 2025, cuando se situó en -43,6 %.
En lo que corresponde a los sectores económicos, al final del primer trimestre de 2026, la posición deudora neta de la Economía colombiana (S1) se explica por las posiciones pasivas netas de las Sociedades No Financieras (S11) y el Gobierno General (S13), que representaron el -69,4% y -46,1% del PIB anual, respectivamente. Por otro lado, estos resultados fueron compensados parcialmente por las posiciones financieras activas netas de los Hogares (S14) y de las Sociedades Financieras (S12) de 63,7% y 5,4 %, respectivamente.
Reportes, Boletines e Informes. 2026-06-26
Boletín de las Cuentas Nacionales Financieras por Sector Institucional - I trimestre de 2026
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Financial Markets Report Boxes – Fourth Quarter 2025
(Banco de la República) Departamento de Operaciones y Análisis de Mercados
Reportes, Boletines e Informes. 2026-06-23
Financial Markets Report Boxes – Fourth Quarter 2025