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Reporte de la situación del crédito en Colombia - Marzo de 2026
(Banco de la República) Gerencia Técnica; Subgerencia Monetaria y de Inversiones Internacionales; Departamento de Estabilidad Financiera
Este reporte presenta los resultados de la Encuesta trimestral sobre la situación del crédito en Colombia con corte a marzo de 2026, en la que participan los establecimientos de crédito (EC) que otorgan préstamos: bancos, compañías de financiamiento (CFC) y cooperativas financieras (cooperativas). Adicionalmente, con el fin de complementar el análisis de la modalidad de microcrédito, se presenta un sombreado en el cual se analiza la situación actual de esta cartera para una muestra de entidades no vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC), como cooperativas y fundaciones. Lo anterior, teniendo en cuenta que, para el microcrédito, el sector no vigilado por la SFC tiene un alcance geográfico y poblacional relevante con respecto al sector tradicional.
El objetivo de este reporte es analizar la percepción que tienen las entidades sobre la oferta, la demanda y el acceso al crédito, los cambios en las políticas de asignación en el trimestre analizado y las expectativas que se tienen para el próximo. Además, evalúa el uso reciente por parte de los EC de las operaciones de modificación y reestructuración de créditos, y presenta la carga financiera promedio de los deudores que accedieron a nuevos créditos en la cartera a hogares, compuesta por las modalidades de vivienda y consumo. En relación con el sombreado, además de los análisis de percepción de oferta y demanda, se examina la calidad de la cartera de microcrédito y los riesgos financieros de las entidades no vigiladas por la SFC.
El documento está compuesto por seis secciones. La primera analiza el panorama general de la situación del crédito, centrándose en las percepciones que tienen los EC con respecto a la demanda y oferta. La segunda se enfoca en el acceso al crédito de distintos sectores económicos y tamaños de firmas. En la tercera se analizan los cambios en la percepción de la oferta de crédito durante el trimestre analizado y las políticas de asignación de nuevos créditos. En la cuarta se presentan los principales resultados sobre modificaciones y reestructuraciones de préstamos, y en la quinta se analiza la carga financiera de los hogares deudores de nuevos créditos. Finalmente, en la última sección se incluyen algunos comentarios generales que resumen la situación actual del crédito en Colombia
Reportes, Boletines e Informes. 2026-05-14
Reporte de la situación del crédito en Colombia - Marzo de 2026
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Moderación en la dinámica del empleo y efectos del cambio demográfico sobre la tasa de desocupación de largo plazo
(Banco de la República) Subgerencia de Política Monetaria e Información Económica; Grupo de Análisis del Mercado Laboral (Gamla); Bonilla-Mejía, Leonardo; Flórez, Luz Adriana; Granda-Carvajal, Catalina; Hermida-Giraldo, Didier; Lasso-Valderrama, Francisco Javier; Morales-Zurita, Leonardo Fabio; Granda-Carvajal, Catalina; Grupo de Análisis del Mercado Laboral
Según la Gran encuesta integrada de hogares (GEIH), a febrero de 2026 el empleo continúa creciendo en términos anuales, explicado, principalmente, por las áreas rurales, las cuales muestran un crecimiento del 2,5%, mientras que las veintitrés principales ciudades presentaron un crecimiento del 2,0% anual. Sin embargo, en el margen se observa un menor dinamismo, en especial en las áreas urbanas, donde la variación trimestral fue del 0,2%. Este comportamiento explica la reciente moderación de las tasas de ocupación, cuyos incrementos anuales fueron de 0,5 pp en el agregado nacional y de 0,4 pp en el área urbana.
Por tipo de empleo, las variaciones anuales en el segmento asalariado se mantienen positivas en un 4,6% y 3,8% en el agregado nacional y el dominio urbano, en su orden. En contraste, el empleo no asalariado presenta incrementos anuales moderados, o incluso negativos (0,1% a nivel nacional y -0,3% urbano). Esta menor dinámica del empleo no asalariado obedece, en gran medida, a la desaceleración del empleo agropecuario, particularmente en actividades como el cultivo de café. En el margen, sin embargo, estas tendencias podrían estar cambiando, dado el menor aumento del empleo asalariado en el último trimestre, especialmente en el área urbana. Este menor dinamismo reciente del empleo asalariado se concentra en las ramas de actividad económica con mayor cobertura del salario mínimo (SM).
Otras fuentes de información sobre empleo asalariado y formal, como los registros administrativos, también muestran una variación anual positiva. Lo anterior ha contribuido a una reducción moderada de la tasa de informalidad, que en febrero se ubicó en un 54,8% en el agregado nacional. Similarmente, otras fuentes de demanda laboral, como son los índices de vacantes del Servicio Público de Empleo (SPE), registran una moderada caída a febrero, mientras que los avisos clasificados y la GEIH se mantienen estables. En línea con lo anterior, las expectativas de contratación también presentan señales mixtas.
Por el lado de la oferta laboral, se observa una caída moderada en la tasa global de participación (TGP) tanto en el agregado nacional como en el dominio urbano, ubicándose en niveles del 65,8% y 64,5%, respectivamente. Esta reducción en la participación laboral explica, principalmente, la moderada disminución en la tasa de desocupación (TD) a febrero, que continúa situándose en niveles históricamente bajos.
Por su parte, la combinación de una tasa de desocupación baja con una demanda laboral estable refleja un mercado estrecho, que se ubica en el cuadrante superior izquierdo de la curva de Beveridge (CB). Lo anterior va en línea con el crecimiento anual real de los salarios por hora, que a febrero presentaron incrementos del 16,7% y 14,7% en los segmentos asalariado y no asalariado, respectivamente.
Con base en estos elementos, las estimaciones de la TD elaboradas por el equipo técnico del Banco de la República, y cuyos escenarios de riesgos están explicados en el Informe de Política Monetaria (IPM) de abril de 2026, sugieren que la TD urbana promedio sería del 8,9% para 2026 y del 9,8% para 2027.
Reportes, Boletines e Informes. 2026-05-12
Reporte del Mercado Laboral - Nro 38
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Informe especial de estabilidad financiera: análisis de la cartera y del mercado inmobiliario en Colombia - abril 2026
(Banco de la República) Gerencia Técnica; Subgerencia Monetaria y de Inversiones Internacionales; Departamento de Estabilidad Financiera
El mercado inmobiliario colombiano muestra una recuperación de la demanda que contrasta con una oferta rezagada, en un contexto de condiciones financieras más estrictas y riesgos focalizados para la estabilidad del sector.
En 2025 la economía colombiana creció 2,6%, mientras que el PIB del sector construcción se contrajo 2,8% anual a diciembre, jalonado por una caída sostenida del componente residencial y no residencial (-7,5% anual).
Este desempeño obedece más a la debilidad acumulada de la actividad edificadora que a un deterioro reciente de la demanda. De hecho, las ventas de vivienda nueva registraron un crecimiento anual del 11,7% a marzo de 2026 y recuperaron los niveles previos a la pandemia, soportadas por el dinamismo del crédito hipotecario. La oferta, en cambio, sigue rezagada. Las iniciaciones se ubican en mínimos de los últimos 14 años y los inventarios de vivienda
nueva y usada han disminuido, lo que en un entorno de baja confianza de los constructores podría intensificar las presiones al alza sobre los precios. En cuanto al riesgo de crédito, los indicadores agregados se mantienen controlados (con leves mejoras en la cartera de vivienda) aunque persisten vulnerabilidades en las empresas medianas del sector constructor y en los créditos en unidades de valor real (UVR). La evolución de la dinámica de
este sector dependerá del balance entre estos factores y de la trayectoria de las condiciones macroeconómicas y de medidas de política pública dirigida al sector.
Reportes, Boletines e Informes. 2026-05-11
Análisis de la cartera y del mercado inmobiliario en Colombia - Informe Especial de Estabilidad Financiera - abril 2026
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Hechos Complementarios sobre el Ciclo Económico en Colombia: Una Perspectiva desde el Ciclo de Crecimiento
(Banco de la República) Vásquez-Escobar, Diego M.
Este estudio caracteriza la dinámica del ciclo económico colombiano desde el enfoque de ciclo de crecimiento mediante herramientas que fortalecen la anticipación y el diagnóstico para la política económica. Se construye un índice de difusión agregado cíclico (IDA*) a partir de componentes cíclicos wavelet de 41 series usando el filtro biortogonal 17/11, y se fechan las fases de mayores brechas respecto a la tendencia mediante el algoritmo no paramétrico CFEAT, adecuado para series sin tendencia y centradas en cero. La descomposición multiescala separa oscilaciones de alta frecuencia, cíclicas y tendenciales, y describe cada episodio en términos de duración, amplitud, energía y persistencia, aportando insumos para la vigilancia temprana y la calibración temporal de la política macroeconómica.
Los resultados muestran que las cronologías de crecimiento del PIB y del IDA* registran contracciones más largas y expansiones más cortas que las cronologías clásicas en niveles, y que el IDA* anticipa el componente cíclico del PIB. Además, las fases 1987–1989 (IDA*) y 1990–1993 (PIB), ausentes en la cronología clásica, exhiben persistencia bajo la descomposición multiescala. Finalmente, la ausencia de evidencia de dependencia de duración indica que episodios pico-valle prolongados —como el del PIB de 14 trimestres— no son improbables. En conjunto, los hallazgos introducen hechos nuevos y fortalecen la anticipación macroeconómica.
Documentos de Trabajo. 2026-05-11
Borradores de Economía; No.1352
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Informe especial de estabilidad financiera: posición financiera de los hogares - abril de 2026
(Banco de la República) Vega - García, Daniela; Mariño-Montaña, Juan Sebastián
La dinámica de los principales mercados en los que el sistema financiero participa (e.g. crédito, depósitos y administración de fondos, entre otros) se encuentra estrechamente vinculada al comportamiento del sector de hogares, dado su papel preponderante en cada uno de estos. Teniendo en cuenta lo anterior y la ocurrencia de episodios de alto crecimiento en el crédito dirigido a este segmento de la economía, se introduce este Informe que ofrece un análisis de la evolución de los principales rubros del balance financiero de los hogares de manera regular y ofrece una valoración de sus potenciales implicaciones sobre el sistema financiero. Este Informe emplea la información de Cuentas Financieras Nacionales discriminando por sector institucional que se generan del trabajo conjunto adelantando desde 2016 entre el DANE y el Banco de la República, junto al apoyo de la Cooperación Económica de la Secretaría de Estado para Asuntos Económicos (SECO), financiado por el Gobierno de Suiza y el apoyo técnico del Fondo Monetario Internacional (FMI). En particular, esta fuente de información tiene frecuencia anual entre 2005 y 2016 y a partir de esa fecha se presenta de manera trimestral.
Reportes, Boletines e Informes. 2026-05-11
Informe especial de estabilidad financiera: posición financiera de los hogares - abril de 2026