Effects of Interest Rate Caps on Financial Inclusion
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Borradores de Economía; No. 1060
Date published
2018-12-26
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eng
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Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.
The opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.
Abstract
In this paper we study the liberalization of the microcredit usury rate in Colombia
and its effects on loan expansion. Namely, in February 2007 the interest rate
ceiling for microcredit loans was lifted and fixed to 33%, while the ceiling of all other
loans remained unchanged and close to 20%. We perform a Difference-in-Difference
analysis by comparing the expansion of microcredit loans (treatment group) with
that of corporate loans (control group). Additionally, we narrow in on similar levels
of both loan size and debtor's risk in order to make microcredit and corporate
portfolios more comparable. Our results indicate that this policy encouraged and
facilitated financial access to entrepreneurs. Specifi cally, we find that, on average,
the amount lent by credit establishments increased between 21.5% and 42.4%, and
the number of new loans increased between 25.1% and 47.8%.
Description
En este trabajo estudiamos la liberalización de la tasa de usura de la cartera de
microcrédito en Colombia y sus efectos sobre la expansión del crédito. Concretamente,
en febrero de 2007 la tasa de usura para la cartera de microcrédito se elevó
y se fijó en 33%, mientras que la tasa de usura de las otras carteras se mantuvo
cerca al 20%. Realizamos un análisis de Diferencias en Diferencias al comparar
la expansión de los créditos de microcrédito (grupo de tratamiento) con la de los
créditos comerciales (grupo de control). Adicionalmente, analizamos niveles similares
tanto del tamaño del crédito como del riesgo del deudor, con el objetivo de
que ambas carteras sean más comparables. Nuestros resultados indican que esta
política estímulo y facilitó el acceso financiero a las pequeñas y medianas empresas.
Específicamente, encontramos que, en promedio, el monto prestado por los establecimientos de crédito aumentó entre 21.5% y 42.4%, y el número de nuevos créditos aumentó entre 25.1% y 47.8%.
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