El ahorro de los hogares en Colombia

Melo-Becerra, Ligia Alba; Téllez-Corredor, Juana Patricia; Zarate-Solano, Hector

El ahorro de los hogares en Colombia

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Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 24. No. 52. Diciembre, 2006. Pág.: 110-161.

Date published

2006-12-01

Date

2006-12

Authors

Melo-Becerra, Ligia Alba
Téllez-Corredor, Juana Patricia
Zarate-Solano, Hector

ISSN

0120-4483

Document language

spa

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Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.

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This document describes and analyzes the behavior of household savings and its determinants in Colombia. It takes into account a long run analysis for the period 1950-2004 based on National Accounts data and a short run analysis at a microeconomic level, using the information from the quality of life surveys realized in 1997 and 2003. Based on an analysis of co-integration, we found a long term relationship among the rate of household savings, the Gross Internal Product (GIP) per capita, the direct taxes and a measurement of financial deepening. At microeconomic level, the analysis provides the household saving rates grouped by different socioeconomic characteristics of the households and different definitions of saving related to investment in human capital and the purchase of durables goods. In addition, we present life time profiles of consumption, income and saving from a synthetic cohort technique constructed to overcome the lack of longitudinal information. The results show that the income as much as the consumption registers a behavior of the inverted U, suggesting that in the Colombian case there is no evidence that the Life-Cycle hypothesis should be validated. Finally, differences in comparing information of the household savings at an aggregate level with the obtained from the surveys may due to methodology reasons and for changes in the distribution of income and expenditure registered between 1997 and 2003.

Description

En este documento se presenta un análisis del comportamiento del ahorro de los hogares y sus determinantes, considerando una perspectiva a largo plazo para el período 1950-2004, y otra a corto plazo a nivel microeconómico, utilizando la información de las encuestas de calidad de vida de 1997 y 2003. A nivel agregado, con base en un análisis de cointegración, se encontró una relación de largo plazo entre la tasa de ahorro de los hogares, el PIB per cápita, los impuestos directos y una medida de profundización financiera. A nivel microeconómico se realiza un análisis de las tasas de ahorro, agrupadas según las características socioeconómicas de los hogares y para diferentes definiciones de ahorro, considerando la inversión en capital humano y la compra de bienes durables. Adicionalmente, se presenta un análisis del comportamiento del ahorro a partir de la hipótesis del ciclo de vida, utilizado los perfiles de ahorro por año de nacimiento del jefe del hogar: los resultados muestran que tanto el ingreso como el consumo registran un comportamiento de U invertida, sugiriendo que para el caso colombiano no hay evidencia de que se cumpla dicha hipótesis. Finalmente, al comparar los datos de ahorro de los hogares a nivel agregado, con los datos obtenidos a partir de la información de las encuestas, se encuentran diferencias que se pueden explicar por razones metodológicas y por el cambio en la distribución de los ingresos y de los gastos registrados entre 1997 y 2003.