The COVID epidemic and the economic activity with acquired immunity

Carranza, Juan Esteban; Martin, Juan D.; Riascos, Alvaro J.

The COVID epidemic and the economic activity with acquired immunity

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Borradores de Economía; No. 1147

Date published

2020-12-21

Authors

Carranza, Juan Esteban
Martin, Juan D.
Riascos, Alvaro J.

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eng

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Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.

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Abstract

We calibrate a macroeconomic model with epidemiological restrictions using Colombian data. The key feature of our model is that a portion of the population is immune and cannot transmit the virus, which improves substantially the fit of the model to the observed contagion and economic activity data. The model implies that government restrictions and the endogenous changes in individual behavior saved around 15,000 lives and decreased consumption in 2020 by about 4.7%. The results suggest that most of this effect was the result of the government policies.

Description

Calibramos un modelo macroeconómico con restricciones epidemiológicas utilizando datos colombianos. La característica clave de nuestro modelo es que una parte de la población es inmune y no puede transmitir el virus, lo cual mejora sustancialmente el ajuste del modelo a los datos de contagio y actividad económica observados. El modelo implica que las restricciones gubernamentales y los cambios endógenos en el comportamiento individual salvaron alrededor de 15,000 vidas y redujeron el consumo en 2020 en aproximadamente un 4.7%. Los resultados sugieren que la mayor parte de este efecto fue el resultado de las políticas gubernamentales.