La Junta Directiva del Banco de la República (JDBR) inició los incrementos en sus tasas de interés de referencia en abril de 2006 desde niveles reales bajos y como respuesta a presiones inflacionarias que podrían provenir de niveles de demanda agregada superiores a sus valores sostenibles de largo plazo. A pesar del cumplimiento de la meta de inflación en 2006, y teniendo en cuenta las proyecciones de inflación y de crecimiento de la economía, en 2007 la JDBR aumentó en siete oportunidades la tasa de interés de intervención. La información disponible a lo largo del año confirmaba la presencia de presiones inflacionarias que ponían en riesgo el logro del objetivo de la estabilidad de precios.

The Banco de la República’s Board of Directors started to raise the benchmark interest rates in April 2006 from low real levels, in response to inflationary pressures that may have come from aggregate demand running above long-term sustainable levels. Although the 2006 inflation target was met, in 2007 the Board, taking into account inflation and economic-growth projections, raised the intervention interest rate seven times. Information available over the year confirmed the presence of inflationary pressures that jeopardized achieving the aim of price stability.