El diseño de una política óptima de encajes para el sistema bancario

Gómez, Hernando J.; Vargas-Herrera, Hernando

El diseño de una política óptima de encajes para el sistema bancario

El diseño de una política óptima de encajes para el sistema bancario (290.39 KB)

Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 8. No. 16. Diciembre, 1989. Pág.: 45-65.

Date published

1989-12-01

Date

1989-12

Authors

Gómez, Hernando J.
Vargas-Herrera, Hernando

ISSN

0120-4483

Document language

spa

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Description

Es bien conocido que uno de los problemas que enfrenta la autoridad monetaria cuando decide intervenir en el mercado mediante modificaciones en los encajes y en las inversiones forzosas, son los cambios que puede inducir en la estructura del portafolio pasivo del sistema financiero. Este cambio de composición se puede generar debido a que las modificaciones en los encajes y en las inversiones forzosas alteran abruptamente la rentabilidad marginal de cada uno de los tipos de depósitos. Lo anterior conlleva a que en el mediano plazo se debilite la efectividad de la política monetaria y crediticia en la medida que las entidades financieras tienden a favorecer aquellos depósitos con menores encajes e inversiones forzosas. En este trabajo se desarrolla un modelo teórico ilustrativo del fenómeno descrito y se realiza un ejercicio de programación cuadrática para el sistema bancario, mediante la cual la autoridad económica podría intervenir en una forma más "neutral" en el sistema financiero.