Browsing by Subject "Financial crisis"
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Beyond bubbles: the role of asset prices in early-warning indicators(Banco de la República, 2007-09-20) Gómez-González, Esteban; Rozo, SandraDocumentos de Trabajo. 2007-09-20Borradores de Economía; No. 457Item Open AccessBeyond bubbles : the role of asset prices in early-warning indicators(Banco de la República, 2008-06) Gómez-González, Esteban; Rozo, SandraLos precios de los activos se han convertido en tema común dentro del actual debate económico. No obstante, mucho tiempo se ha dedicado a determinar la existencia o no de burbujas especulativas en los mismos, y no a estudiar a profundidad la posible información que estos precios contienen con respecto al comportamiento futuro de los mercados. Este trabajo es un esfuerzo en esa dirección, al buscar desarrollar indicadores de alerta temprana para Colombia, utilizando variables reales y financieras. Los resultados corroboran la hipótesis de que efectivamente existe información contenida dentro de estas series, ya que todos los indicadores (excepto el del precio de la vivienda nueva), presentan importantes desviaciones frente a su tendencia para el(los) año(s) antecedente(s) a la crisis financiera de 1998-1999. Adicionalmente, se encuentra que el desempeño de los indicadores mejora cuando se incluyen conjuntamente el crédito y la inversión. Cuando los indicadores están encendidos, el papel de las autoridades relevantes debe ser más activo en el mercado; no necesariamente en términos de movimientos en las tasas de interés, sino en comunicarse con los agentes del mercado y promover la diversificación de los portafolios así como del uso de las técnicas de administración de riesgo disponibles.Artículos de revista. 2008-06-01Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 26. No. 56. Junio, 2008. Pág.: 114-148.Item Open AccessAdministración de las Reservas Internacionales - Marzo de 2009(Banco de la República, 2009-03-01) Banco de la República de ColombiaEl propósito de este documento es explicar la gestión de las reservas internacionales del año 2009. Primero se introducen los principales conceptos asociados con las reservas internacionales y el marco en el cual se fundamenta su gestión por parte del Banco. Posteriormente, se detalla la política de administración y los aspectos fundamentales de su operatividad. Finalmente, se realiza un recuento sobre la actual posición de las reservas y las principales acciones llevadas a cabo por parte del Banco encaminadas a enfrentar la actual crisis financiera internacional y cumplir con el mandato constitucional y legal de administrarlas conforme al interés público y al beneficio de la economía nacional.Reportes, Boletines e Informes. 2009-03-01Informe de Administración de las Reservas Internacionales - Marzo de 2009.Item Open AccessChoques externos y precios de los activos en Latinoamérica antes y después de la quiebra de Lehman Brothers(Banco de la República, 2013-09) Melo-Velandia, Luis Fernando; Rincón-Castro, Hernán; Velasco, Andrés M.; Rincón-Castro, HernánLa investigación cuantifica y evalúa el grado de asociación entre los mercados financieros de las economías avanzadas y los precios de los activos de las economías más grandes de Latinoamérica, antes y después del anuncio de la quiebra de Lehman Brothers. Se utiliza información diaria entre 2006 y 2011 y un análisis de multiplicadores a partir de un modelo de regresión VARX-GARCH.Capítulos de libro. 2013-09-01Capítulo 4. Choques externos y precios de los activos en Latinoamérica antes y después de la quiebra de Lehman Brothers. Pág.:137-190Item Open AccessFlujos de capitales y política fiscal en las economías emergentes de América Latina(Banco de la República, 2013-09) Lozano-Espitia, Luis Ignacio; Melo-Becerra, Ligia Alba; Ramos-Forero, Jorge Enrique; Rincón, Hernán; Velasco, Andrés M.Se evalúa la respuesta de la política fiscal ante los choques de los flujos de capital registrados durante las dos últimas décadas en seis economías emergentes de América Latina: Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Perú, durante el período 1991-2009.Capítulos de libro. 2013-09-01Capítulo 13. Flujos de capitales y política fiscal en las economías emergentes de América Latina. Pág.:533-563Item Open AccessFinancial crises, debt volatility and optimal taxes(Banco de la República, 2014-08-13) Parra-Polanía, Julián Andrés; Vargas-Riaño, Carmiña OfeliaDocumentos de Trabajo. 2014-08-13Borradores de Economía; No. 839Item Open AccessMacroprudential vs. ex-post policy interventions : when domestic taxes are relevant for international lenders(Banco de la República, 2015-04-13) Parra-Polanía, Julián Andrés; Vargas-Riaño, Carmiña OfeliaDocumentos de Trabajo. 2015-04-13Borradores de Economía; No. 879Item Open AccessStock market volatility spillovers : evidence for Latin America(Banco de la República, 2016-05-31) Gamba-Santamaría, Santiago; Gómez-González, José Eduardo; Melo-Velandia, Luis Fernando; Hurtado-Guarín, Jorge LuisDocumentos de Trabajo. 2016-05-31Borradores de Economía; No. 943Item Open AccessRelevance of the fiscal-policy setup in the analysis of macroprudential and ex-post financial crisis interventions(Banco de la República, 2016-06-07) Parra-Polanía, Julián Andrés; Vargas-Riaño, Carmiña OfeliaDocumentos de Trabajo. 2016-06-07Borradores de Economía; No. 945Item Open AccessVolatility spillovers among global stock markets : measuring total and directional effects(Banco de la República, 2017-01-31) Gamba-Santamaría, Santiago; Gómez-González, José Eduardo; Hurtado-Guarín, Jorge Luis; Melo-Velandia, Luis FernandoDocumentos de Trabajo. 2017-01-31Borradores de Economía; No. 983Item Open AccessThe external risks of financial integration for emerging economies(Banco de la República, 2017-04) Quadrini, VincenzoLa integración de las economías emergentes en los mercados financieros internacionales ha permitido que estos países importen capital externo. No obstante, en algunos casos la afluencia de capitales se ha visto interrumpida por retornos repentinos y crisis financieras importantes. Si bien el préstamo excesivo es una condición necesaria para una crisis financiera, las dinámicas que conducen al préstamo excesivo y posterior retorno del capital podrían estar conectadas con factores externos, esto es, cambios que tienen lugar en otros lugares del mundo y se escapan del control del país prestatario (riesgos externos). En el presente artículo se debaten algunos de estos riesgos. En concreto se muestra cómo el crecimiento del sector financiero en las economías avanzadas podría generar desbalances que aumenten la fragilidad financiera de los países emergentes. También se debate acerca de cómo el origen de los desbalances podría estar vinculado al ciclo económico en los países industrializados.Artículos de revista. 2017-04-01Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 35. No. 82. Abril, 2017. Pág.: 18-24.Item Open AccessPolíticas para evitar burbujas especulativas en finca raíz(Banco de la República, 2017-10) Urrutia-Montoya, Miguel; Meisel-Roca, Adolfo; Ramírez-Giraldo, María TeresaAnálisis de las causas de las crisis financieras en diferentes países y en Colombia durante el período 1992-1994 y explicación de las medidas tomadas por el Banco de la República. *Nota Editorial publicada en la Revista del Banco de la República, vol. LXXVIII, núm. 867, enero de 2000, pp. 5-15.Capítulos de Libro. 2017-10-01Capítulo 9. Políticas para evitar especulativas en finca raíz. Pág.:241-259Item Open AccessDeterminantes macro y microeconómicos para pruebas de tensión de riesgo de crédito : un estudio comparativo entre Ecuador y Colombia basado en la tasa de morosidad(Banco de la República, 2017-12) Uquillas, Adriana; González, CarlosSe obtiene el impacto de los determinantes de la tasa de morosidad de Ecuador y Colombia, para aplicarlos a pruebas de tensión. Los modelos estimados ARIMAX sugieren que en Ecuador los shocks se transmiten con rapidez. La morosidad de ambos países es sensible negativamente a la liquidez (factor más importante) y a la tasa de intermediación, pero sus impactos y la rapidez de transmisión son diferentes. El precio del petróleo, volumen de crédito y actividad económica son determinantes relevantes para Ecuador. En Colombia, el shock bursátil es negativo e inmediato, los shocks de importaciones se transmiten a corto y mediano plazo. Los impactos de la producción manufacturera son más tardíos. Esta es la primera investigación empírica que compara, entre ambos países, el impacto de cada factor en la morosidad. Los modelos contribuyen para plantear políticas económicas y de gestión que produzcan impactos en el desempeño de la morosidad.Artículos de revista. 2017-12-01Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 35. No. 84. Diciembre, 2017. Pág.: 245-259.Item Open AccessOptimal crisis interventions in an open economy with credit constraint(Banco de la República, 2018-02-15) Parra-Polanía, Julián Andrés; Vargas-Riaño, Carmiña OfeliaDocumentos de trabajo. 2017-03-27Borradores de Economía; No. 989