Interbank relationship lending in Colombia

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dc.audiencePolicymakerseng
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dc.coverage.sucursalBogotáspa
dc.creatorLeón-Rincón, Carlos Eduardospa
dc.creatorMiguélez, Javierspa
dc.creator.firmaCarlos Leónspa
dc.creator.firmaJavier Miguélezspa
dc.date.accessioned2020-06-11T15:59:52Zspa
dc.date.available2020-06-11T15:59:52Zspa
dc.date.created2020-06-11spa
dc.descriptionLas relaciones estables y fuertes entre las instituciones financieras son consideradas como fundamentales para los mercados interbancarios y la estabilidad financiera. Estas relaciones son un indicador de confianza entre instituciones financieras. En este artículo medimos cuán estables son las relaciones en el mercado interbancario colombiano no colateralizado desde una perspectiva de análisis de redes. Para tal fin calculamos el coeficiente de sobrevivencia de las redes interbancarias, el cual se obtiene como la fracción de conexiones que se encuentran en redes de préstamo interbancario de manera consecutiva. Desde enero de 2014 hasta septiembre de 2019, encontramos que en promedio el 58 por ciento de las conexiones sobrevive de un día para otro. Para periodos de 5, 10 y 20 días este coeficiente se reduce a 36, 28 y 22 por ciento, respectivamente. Los resultados son robustos a la exclusión de conexiones de bajo monto y de instituciones no bancarias. Una prueba no paramétrica demuestra que los coeficientes de sobreviviencia obtenidos no son atribuibles a la aleatoriedad. Una revisión preliminar de los coeficientes de sobrevivencia durante las primeras semanas de estrés relacionado con la pandemia de Covid-19 y la caída de los precios del petróleo sugiere que la confianza en el mercado interbancario no se resultó afectada seriamente. En consecuencia, puede concluirse que existen relaciones de préstamo interbancario en el mercado colombiano. Desde una perspectiva de estabilidad financiera, los coeficientes de sobrevivencia pueden ayudar a que las autoridades monitoreen la voluntad de intercambio de liquidez entre instituciones financieras.spa
dc.description.abstractStable and strong lending relations among financial institutions have been credited as the mainstay of interbank markets and financial stability. They are an indicator of trust among financial institutions. From a network perspective, we measure how stable relations are in the Colombian unsecured interbank lending market. We calculate the survival ratio of interbank networks, which corresponds to the fraction of linkages found in consecutive interbank lending networks. From January 2014 to September 2019, on average, about 58 per cent of linkages survive from one day to the next. About 36, 28, and 22 per cent of linkages survive during a 5-, 10-, and 20-day period, respectively. Regarding the strength of lending relations, results are robust to the exclusion of low-value linkages and non-banking institutions. A non-parametric test discards randomness as a plausible source of observed survival ratios. Preliminary examination of survival ratios during the first weeks of the financial turmoil caused by Covid-19 pandemic and falling oil prices suggests that trust in the interbank market was not seriously affected. Therefore, it is fair to conclude that stable and strong interbank lending relations exist in the Colombian market. From a financial stability perspective, the survival ratio may aid financial authorities in their quest for monitoring financial institutions’ willingness to exchange funds among them.eng
dc.description.notesRelaciones de préstamo interbancario en Colombia Enfoque Las relaciones de préstamo sin colateral entre entidades financieras son fundamentales para el buen funcionamiento de la economía. La estabilidad de estas relaciones refleja la confianza que existe al interior del sistema financiero y son, por lo tanto, vitales para la estabilidad financiera. Se hace referencia a ‘relaciones de préstamo interbancario’ (interbank relationship lending) cuando esas relaciones son estables y fuertes. No existe un método único para medir la estabilidad y fortaleza de las relaciones de préstamo sin colateral entre entidades financieras. El análisis de redes brinda una alternativa metodológica para realizar esa medición. A partir de la construcción de una serie de tiempo de las redes que resultan del otorgamiento de crédito sin colateral entre las instituciones financieras, es posible cuantificar y describir las principales características de las relaciones entre dichas instituciones, en particular la persistencia de esas relaciones a través del tiempo. Esa persistencia puede ser medida con el coeficiente de sobrevivencia, que se define como la proporción de relaciones de una red que sobreviven ininterrumpidamente durante un periodo determinado. En el caso extremo en que el coeficiente de sobrevivencia sea muy bajo (cercano a cero), las relaciones entre instituciones financieras podrían entenderse como aproximadamente aleatorias, sin que existieran relaciones de confianza entre acreedor y deudor. Si, por el contrario, el coeficiente es muy alto (cercano a uno), las relaciones podrían entenderse como fijas, donde la confianza entre acreedor y deudor tendería a ser permanente. Es de esperar que el coeficiente de sobrevivencia de las relaciones de préstamos sin colateral tenga un nivel intermedio. Y, de ser lo suficientemente alto, podría concluirse que hay relaciones de préstamo interbancario. Contribución En general, cuantificar la incidencia de relaciones de préstamo estables entre instituciones financieras es de importancia para estudiar y entender el mercado interbancario. De manera particular, esta cuantificación brinda soporte numérico para determinar si hay relaciones de préstamo interbancario. Así mismo, contar con una metodología que permita cuantificar dicha incidencia de manera práctica y permanente (con frecuencia diaria) brinda una herramienta adicional para monitorear y estudiar la confianza del mercado interbancario, la cual es de importancia crítica para la estabilidad financiera. Resultados Con base en información diaria desde enero de 2014 hasta septiembre de 2019, este artículo utiliza el coeficiente de sobrevivencia para medir la incidencia de relaciones de préstamo estables entre instituciones financieras en Colombia. Los resultados muestran que, en promedio, el 58 por ciento de las conexiones sobrevive de un día para otro. Para periodos de 5, 10 y 20 días, este coeficiente se reduce a 36, 28 y 22 por ciento, respectivamente. Se comprobó que los resultados no obedecen a factores tales como la aleatoriedad, a la presencia de relaciones de bajo monto, o a la presencia de instituciones financieras diferentes a establecimientos de crédito que buscan recursos en el mercado interbancario intradía. Adicionalmente, una revisión preliminar de los coeficientes de sobrevivencia durante las primeras semanas de estrés relacionado con la pandemia de Covid-19 y la caída de los precios del petróleo sugiere que la confianza en el mercado interbancario colombiano no resultó afectada seriamente. En consecuencia, para el caso colombiano se concluyó que existen relaciones de préstamo interbancario. Adicionalmente, los resultados sugieren que la metodología presentada en el artículo brinda una herramienta adicional en el monitoreo de los mercados financieros, así como un elemento adicional para el estudio y análisis de dichos mercados. Frase destacada: Con base en información diaria desde enero de 2014 hasta septiembre de 2019, este artículo utiliza el coeficiente de sosobrevivencia para medir la incidencia de relaciones de préstamo estables entre instituciones financieras en Colombia.spa
dc.format.extent27 páginas : gráficas, tablasspa
dc.format.mimetypePDFspa
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/9862spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/9862spa
dc.language.isoengeng
dc.publisherBanco de la República de Colombiaspa
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/be.1118spa
dc.relation.infohttps://repositorio.banrep.gov.co/sitios/1118spa
dc.relation.ispartofDocumentos de Trabajospa
dc.relation.ispartofseriesBorradores de Economíaspa
dc.relation.isversionofBorradores de Economía; No.1118spa
dc.relation.numberBorrador 1118spa
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/1118.htmlspa
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dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0eng
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dc.rights.disclaimerThe opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.eng
dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.handleRepecRePEc:bdr:borrec:1118spa
dc.subjectInterbancariospa
dc.subjectPréstamospa
dc.subjectSobrevivenciaspa
dc.subjectConexionesspa
dc.subjectRedesspa
dc.subject.jelG10 - General Financial Markets: Generaleng
dc.subject.jelG21 - Banks; Depository Institutions; Micro Finance Institutions; Mortgageseng
dc.subject.jelG23 - Non-bank Financial Institutions; Financial Instruments; Institutional Investorseng
dc.subject.jelL14 - Transactional Relationships; Contracts and Reputation; Networkseng
dc.subject.jelspaG10 - Mercados financieros en general: Generalidadesspa
dc.subject.jelspaG21 - Bancos; Instituciones de depósito; Instituciones Microfinancieras; Hipotecasspa
dc.subject.jelspaG23 - Instituciones financieras (excepto bancos); Instrumentos financieros; Inversores institucionalesspa
dc.subject.jelspaL14 - Relaciones de transacción; Contratos y reputación; Redesspa
dc.subject.keywordInterbankeng
dc.subject.keywordLendingeng
dc.subject.keywordSurvivaleng
dc.subject.keywordLinkageeng
dc.subject.keywordNetworkeng
dc.subject.lembMercado interbancario -- Colombia -- 2014-2019spa
dc.subject.lembPréstamos interbancarios -- 2014-2019spa
dc.subject.lembEstabilidad financiera -- Colombia -- 2014-2019spa
dc.titleInterbank relationship lending in Colombiaspa
dc.title.alternativeRelaciones de préstamo interbancario en Colombiaeng
dc.typeWorking Papereng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaDocumentos de trabajospa
local.caie.checklist11. Esta versión del documento ha sido presentada en algún seminario interno del Banco?: nospa
local.caie.checklist2Frente a los temas sensibles actualmente en país, considera que su documento es: NO SENSIBLEspa
local.caie.validadorDepartamento de Seguimiento a la Infraestructura Financieraspa

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