Desalineamiento de la tasa de cambio, destorcidas de cuenta corriente y ataques especulativos en Colombia

Echavarría, Juan José; López-Enciso, Enrique Antonio; Misas A., Martha

Desalineamiento de la tasa de cambio, destorcidas de cuenta corriente y ataques especulativos en Colombia

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Borradores de Economía; No. 500

Date published

2008-03-20

Date

2008-03-20

Authors

Echavarría, Juan José
López-Enciso, Enrique Antonio
Misas A., Martha

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spa

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Description

En este trabajo se evalúa el patrón del desalineamiento de la tasa de cambio real, con base en la metodología Markov-Switching. Se encuentran dos estados de la naturaleza que acá se denominan como "equilibrio" y "sobre-revaluación". Se construyen índices de "ataques especulativos" y de destorcidas en cuenta corriente y se muestra que en general éstos se presentan durante o un poco después de la sobre-revaluación cambiaria. Los períodos de sobre-revaluación y de ataques están asociados (entre otros) con bajos niveles de crecimiento y alto desempleo en la economía. Ello significa que el concepto de tasa de cambio de equilibrio también conlleva implicaciones normativas; la tasa de cambio de equilibrio puede asociarse parcialmente con la tasa deseable y/o sostenible para el país.