El efecto riqueza de la vivienda en Colombia

López-Enciso, Enrique Antonio; Salamanca, Andrés

El efecto riqueza de la vivienda en Colombia

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Borradores de Economía; No. 551

Date published

2009-02-20

Date

2009-02-20

Authors

López-Enciso, Enrique Antonio
Salamanca, Andrés

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Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.

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Abstract

This document studies the changes in housing wealth as an amplification mechanism of monetary policy in Colombia. A Dynamic stochastic general equilibrium model is calibrated for Colombian economy. The calculated wealth effect shows a marginal propensity

Description

Este documento analiza la riqueza en vivienda como un canal de trasmisión de la política monetaria en Colombia, a partir de la evidencia de un modelo de Equilibrio general dinámico y estocástico calibrado para la economía colombiana. La medición del efecto riqueza para Colombia arrojó como resultado una propensión marginal a consumir anual igual a 0,012. Con estos resultados, se encontró que el efecto riqueza estimado es poco significativo en relación a las medidas realizadas para otros países. El análisis de impulso-respuesta mostró que: i) el efecto riqueza posee una duración esperada corta y con efectos asimétricos sobre el consumo; ii) el canal de oferta de vivienda de la política monetaria es pequeño aunque sus efectos de jalonamiento sobre los demás sectores de la economía son importantes y; iii) los efectos del apalancamiento del crédito hipotecario son pequeños.