Modelling CDS Volatility at Different Tenures: An Application for Latin-American Countries

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dc.audiencePolicymakerseng
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dc.contributor.dependenciaGrupo Subgerencia Monetaria y de Inversiones Internacionalesspa
dc.coverage.sucursalBogotáspa
dc.creatorGamboa-Estrada, Fredyspa
dc.creatorRomero-Chamorro, José Vicentespa
dc.creator.firmaFredy Gamboa-Estradaspa
dc.creator.firmaJose Vicente-Romerospa
dc.date.accessioned2022-05-10T21:02:58Zspa
dc.date.available2022-05-10T21:02:58Zspa
dc.date.created2022-05-10spa
dc.descriptionEvaluar la dinámica de las medidas de prima de riesgo y su relación con los fundamentales macroeconómicos es importante tanto para quienes implementan las políticas macroeconómicas como para los participantes del mercado. En este documento se analizan los principales determinantes de los CDS para economías de Latinoamérica a diferentes plazos, enfocándose en su volatilidad. Empleando un modelo GARCH por componentes, se realiza una descomposición de la volatilidad de los CDS a diferentes plazos entre un componente permanente y transitorio. En los resultados se encuentra que el componente permanente de la volatilidad de los CDS en todos los plazos fue mayor y más persistente durante la crisis financiera global que durante el episodio más reciente relacionado con el choque del COVID-19.spa
dc.description.abstractAssessing the dynamics of risk premium measures and its relationship with macroeconomic fundamentals is important for both macroeconomic policymakers and market practitioners. This paper analyzes the main determinants of CDS in Latin-America at different tenures, focusing on their volatility. Using a component GARCH model, we decompose volatility between permanent and transitory components. We find that the permanent component of CDS volatility in all tenors was higher and more persistent in the global financial crisis than during the recent COVID-19 shock.eng
dc.format.extent21 páginas : gráficas, tablasspa
dc.format.mimetypePDFspa
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/10306spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/10306spa
dc.language.isoengeng
dc.publisherBanco de la República de Colombiaspa
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/be.1199spa
dc.relation.infohttps://repositorio.banrep.gov.co/sitios/1199/spa
dc.relation.inveshttps://investiga.banrep.gov.co/es/be-1199spa
dc.relation.ispartofDocumentos de Trabajospa
dc.relation.ispartofseriesBorradores de Economíaspa
dc.relation.isversionofBorradores de Economía; No. 1199spa
dc.relation.numberBe 1199spa
dc.relation.portalhttps://www.banrep.gov.co/es/modelacion-volatilidad-cds-diferentes-plazos-aplicacion-paises-latinoamericanosspa
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/1199.htmlspa
dc.relation.shortdoihttps://doi.org/hszdspa
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dc.rights.accessRightsOpen Accesseng
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0eng
dc.rights.disclaimerLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.spa
dc.rights.disclaimerThe opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.eng
dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.handleRepecRePEc:bdr:borrec:1199spa
dc.subjectCredit default swaps (CDS)spa
dc.subjectCDS de países en Latinoaméricaspa
dc.subjectRiesgo soberanospa
dc.subjectVolatilidadspa
dc.subjectCrisisspa
dc.subjectModelos GARCH por componentesspa
dc.subject.brtema7. Sector externo y economía internacionalspa
dc.subject.jelC22 - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion processeseng
dc.subject.jelC58 - Financial Econometricseng
dc.subject.jelG01 - Financial Criseseng
dc.subject.jelG15 - International Financial Marketseng
dc.subject.jelspaC22 - Modelos de series temporales; Regresiones cuantiles dinámicas; Modelos dinámicos de tratamiento; procesos de difusiónspa
dc.subject.jelspaC58 - Econometría financieraspa
dc.subject.jelspaG01 - Crisis financieraspa
dc.subject.jelspaG15 - Mercados financieros internacionalesspa
dc.subject.keywordCredit default swaps (CDS)eng
dc.subject.keywordCDS in Latin-American countrieseng
dc.subject.keywordSovereign riskeng
dc.subject.keywordVolatilityeng
dc.subject.keywordCrisiseng
dc.subject.keywordComponent GARCH modelseng
dc.subject.lembPolíticas macroeconómicas -- Latinoaméricaspa
dc.subject.lembRiesgo soberano -- Latinoaméricaspa
dc.subject.lembModelos macroeconómicos -- Latinoaméricaspa
dc.titleModelling CDS Volatility at Different Tenures: An Application for Latin-American Countriesspa
dc.title.alternativeModelación de la Volatilidad de los CDS a Diferentes Plazos: Una Aplicación para Países Latinoamericanoseng
dc.typeWorking Papereng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaDocumentos de trabajospa
local.caie.checklist11. Esta versión del documento ha sido presentada en algún seminario interno del Banco?: sispa
local.caie.checklist2Frente a los temas sensibles actualmente en país, considera que su documento es: SENSIBLEspa
local.caie.validadorSGMII - Pamela Andrea Cardozo Ortiz - pcardoor@banrep.gov.cospa

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