El efecto transmisión del tipo de cambio en Colombia durante los años de la industrialización
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Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 30. No. 67. Julio, 2012. Pág.: 216-251.
Date published
2012-07-01
Date
2012-07
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ISSN
0120-4483
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Abstract
An intricate system of multiple exchange rates
(SMER) allowed Colombia, in part, to achieve an
exchange-rate based protection policy during its
period of state-managed industrialization. This
is confirmed by a transmission effect from the
exchange rate to the prices of some imported goods
as well as those for coffee, the main exporting good
during the period of study. The first part of this
paper studies the transmission from the exchange
rate to the prices of a variety of imported products
and raw materials used in manufacturing
intermediate industrial goods along with some
selected capital goods, using annual data from
1948 to 1974. In the second part, the transmission
from the exchange rate to coffee export prices is
verified using monthly data from January, 1932 to
December, 1974. In the long run the transmission
effect from the exchange rate to the domestic coffee
prices was 0.95. The transmission of international
coffee price movements into the domestic price was
complete. The coffee-related economic activity,
actively influenced the decision about maintaining
multiple exchange rates which provided a reliable
exchange tool to effectively deal with fluctuations
in the international price of coffee.
Description
El intrincado sistema de tipos de cambio múltiples (STCM) permitió, en parte, cumplir con una política de protección cambiaria en Colombia durante los años de la industrialización dirigida. Esto lo confirma la presencia de un efecto transmisión del tipo de cambio a los precios de algunos bienes importados y a los precios del café, principal producto de exportación durante los años del estudio. En la primera parte de este artículo se estima el efecto transmisión del tipo de cambio a los precios de algunos productos importados para industrias de bienes intermedios y materias primas en su mayoría y algunos productos del sector de bienes de capital con series anuales desde 1948 hasta 1974. En la segunda parte del documento se verificó la transmisión del tipo de cambio a los precios de las exportaciones de café con series mensuales desde enero de 1932 hasta diciembre de 1974. El efecto transmisión del tipo de cambio a los precios internos del café en el largo plazo fue del 0,95. La transmisión de los movimientos de los precios internacionales del café al precio doméstico fue completa. La economía cafetera influyó activamente en la decisión de mantener los tipos de cambios múltiples en el país, con la idea de contar con la herramienta cambiaria activa para contener los efectos de las fluctuaciones de los precios internacionales del grano.
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