Extreme weather events and high Colombian food prices: A non-stationary extreme value approach
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Borradores de Economía; No. 1189
Date published
2022-01-04
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eng
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Given the importance of climate change and the increase of its severity under extreme weather
events, we analyze the main drivers of high food prices in Colombia between 1985 and 2020 focusing
on extreme weather shocks like a strong El Ni˜no.We estimate a non-stationary extreme value model
for Colombian food prices. Our findings suggest that perishable foods are more exposed to extreme
weather conditions in comparison to processed foods. In fact, an extremely low precipitation level
explains only high prices in perishable foods. The risk of high perishable food prices is significantly
larger for low rainfall levels (dry seasons) compared to high precipitation levels (rainy seasons).
This risk gradually results in higher perishable food prices. It is non linear and is also significantly
larger than the risk related to changes in the US dollar-Colombian peso exchange rate and fuel
prices. Those covariates also explain high prices for both perishable and processed foods. Finally,
we find that the events associated with the strongest El Ni˜no in 1988 and 2016 are expected to
reoccur once every 50 years.
Description
Dada la importancia del cambio climático y su impacto sobre la ocurrencia de eventos climáticos
extremos, se analizan los principales determinantes que explican altos precios de alimentos
en Colombia entre 1985 y 2020 haciendo énfasis sobre los choques extremos climáticos como por
ejemplo un fenómeno de El Niño fuerte. Se estima un modelo no estacionario de valores extremos
para los precios de alimentos en Colombia y se encuentra evidencia que sugiere que aquellos
bienes perecederos son los más expuestos a las condiciones climáticas en comparación con bienes
de alimentos procesados. El riesgo asociado a altos precios de alimentos perecederos es significativamente
más elevado para bajos niveles de precipitación (temporadas secas) comparados con
altos niveles de precipitación (temporada de lluvias). Este riesgo del clima explica en buena parte
los altos precios de perecederos el cual no es lineal. Adicionalmente, el riesgo asociado al factor
climático es significativamente más alto a aquellos otros determinantes de altos precios como lo
son la tasa de cambio peso-dólar y la dinámica de los precios de combustibles. Estas variables
también explican altos precios de los alimentos tanto procesados como perecederos. Finalmente, se
encuentra evidencia que sugiere que eventos como El Niño fuerte observados en 1988 y 2016 fueron
los más extremos y las estimaciones sugieren que eventos parecidos tienen una re-ocurrencia de
una vez cada 50 años.
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