Reporte de Estabilidad Financiera - Marzo de 2009

Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.

The opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.

Abstract

The world economy entered a period of recession during 2008 as a result of the international financial crisis. The outlook for growth in the developed economies during 2009 and 2010 is pessimistic. Fewer exports, fewer remittances and the decline in capital flows to Latin America, including Colombia, will have a negative impact on the productive sector, reflected in low growth rates and higher unemployment. Although the impact of the crisis on Colombia’s financial system has been moderate, due to the monetary and exchange measures adopted by the Board of Directors of Banco de la República and owing to the system’s limited exposure to toxic assets, the length of the crisis could make intermediaries more vulnerable. However, the country’s financial system has shown itself to be sound, particularly the commercial banks. This will help to cushion the negative effects of additional credit risk.

Description

Durante 2008 la economía mundial entró en un período de recesión económica como resultado de la crisis financiera internacional. El panorama de crecimiento de las economías desarrolladas en 2009 y 2010 es pesimista. Las menores exportaciones, la caída en las remesas y la disminución de los flujos de capital hacia América Latina, incluida Colombia, tendrán un impacto negativo sobre el sector real, reflejado en bajas tasas de crecimiento y mayor desempleo. Si bien el efecto de la crisis sobre el sistema financiero colombiano ha sido moderado, gracias a la a las medidas monetarias y cambiarias adoptadas por la Junta Directiva del Banco de la República y a la baja exposición de las entidades a los activos “tóxicos”, el tiempo de duración de la crisis podría aumentar la vulnerabilidad de los intermediarios. Sin embargo, la solidez exhibida por el sistema financiero colombiano, en particular la de los bancos comerciales, ayuda a amortiguar los efectos negativos del mayor riesgo crediticio.