Informe sobre Inflación - Marzo de 2012

Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.

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Abstract

In March 2012, annual inflation was 3.4%. This is 15 basis points (bp) less than the rate recorded in December (Graph A). A decreasing trend in annual inflation started in October, when inflation reached its highest level in 2011 (4.0%). More than half (58%) of the slowdown in annual inflation during the first quarter of 2012 was explained by the lower rate of growth in food prices. This group, which was negatively affected by weather factors, registered 4.6% annual growth in March, after increasing 5.3% in December. During the same period, annual growth in the consumer price index (CPI) for regulated items declined from 5.8% to 4.9%, and contributed 38% to the fall in inflation. Fuel prices saw substantial annual growth during the first quarter of 2012 (4.9% on average); however, it was below the level observed during the previous year (10.5% on average). This behavior explained the moderation in prices for regulated items.

Description

En marzo de 2012 la inflación anual se situó en 3,4%, cifra inferior en 15 puntos básicos (pb) a la registrada en diciembre pasado (Gráfico A). El descenso en la in¬flación anual se viene registrando desde octubre, mes cuando alcanzó el mayor registro de 2011 (4%). Más de la mitad (58%) de la desaceleración de la in¬flación observada en el primer trimestre de 2012 se ex¬plicó por el menor ritmo de aumento en los precios de los alimentos. Este grupo, que había sido afectado por factores climáticos, pasó de incrementarse anualmen¬te 5,3% en diciembre a 4,6% en marzo. En el mismo período el índice de precios al consumidor (IPC) de regulados redujo su crecimiento anual de 5,8% a 4,9%, y aportó el 38% de la caída de la inflación. El precio de los combustibles, que registró altos aumentos anuales durante el primer trimestre de 2012 (4,9% en promedio), pero menores a los ob¬servados un año atrás (10,5% en promedio), explicó la desaceleración del grupo de regulados.

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