Informe sobre Inflación - Marzo de 2001

Subgerencia de Estudios Económicos; Vargas-Herrera, Hernando; Unidad de Programación e Inflación; Toro-Córdoba, Jorge Hernán; Sección de Inflación; Cobo-Serna, Adolfo León; Betancourt-García, Yanneth Rocío; Caicedo-García, Edgar; Mejía-Londoño, Daniel

Informe sobre Inflación - Marzo de 2001

Informe Inflacion; Marzo, 2001 (828.24 KB)

Resumen Informe Inflacion; Marzo, 2001 (315.27 KB)

Inflation Report; March, 2001 (490.87 KB)

Summary Report Inflation; March, 2001 (30 KB)

Informe sobre Inflación - Marzo de 2001.

Date published

2001-03-03

Date

2001-03-03

Authors

Subgerencia de Estudios Económicos
Vargas-Herrera, Hernando
Unidad de Programación e Inflación
Toro-Córdoba, Jorge Hernán
Sección de Inflación
Cobo-Serna, Adolfo León
Betancourt-García, Yanneth Rocío
Caicedo-García, Edgar
Mejía-Londoño, Daniel

ISSN

1657-7973

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spa

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Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.

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Abstract

This Report presents for the first time the results of a standard model of transmission mechanisms, capable of forecasting inflation and growth simultaneously and also incorporating a policy rule. On information to March, the model forecasts an annual inflation of 8.2% by the fourth quarter of this year and of 4.2% by the end of 2002. This forecasting assumes that interbank interest rates in the second quarter will be much the same as the Banco de la República's current intervention rates. The main forecasts are accompanied by a risk balance with an upward bias resulting from the expected distribution of shocks in food prices and in devaluation. In this connection, lowerthan-expected oil prices and oil-export volumes might produce current-account shocks in the course of the year, which could accelerate devaluation and hence adversely affect prices.

Description

En este Informe se presentan, por primera vez, los resultados de un modelo estándar de mecanismos de transmisión, el cual tiene la propiedad de proyectar simultáneamente la inflación y el crecimiento, incorporando además una regla de política. Con base en la información observada a marzo, el modelo en cuestión prevé una inflación anual de 8,2% para el cuarto trimestre de este año y de 4,5% para finales de 2002. Cabe anotar que estas proyecciones llevan implícitas tasas de interés interbancarias en el segundo trimestre muy similares a las actuales tasas de intervención del Banco de la República. Por otra parte, estos pronósticos centrales se acompañan de un balance de riesgos, el cual se encuentra sesgado hacia arriba, debido a la distribución esperada de los choques en el precio de los alimentos y en la devaluación. Respecto a esto último, en el transcurso del año podrían presentarse choques en la cuenta corriente, por precios y volúmenes exportados de petróleo menores que lo previsto, lo cual podría acelerar la devaluación con un efecto adverso sobre precios.