El canal de préstamos de la política monetaria en Colombia : un enfoque FAVAR

Simple item page
dc.audiencePolicymakersspa
dc.audienceResearchersspa
dc.audienceStudentsspa
dc.audienceTeachersspa
dc.coverage.sucursalBogotáspa
dc.creatorTenjo-Galarza, Fernandospa
dc.creatorRodríguez-Hernández, Diego Hernánspa
dc.creatorGómez-González, José Eduardospa
dc.date.accessioned2013-12-12T08:30:10Zeng
dc.date.available2013-12-12T08:30:10Zeng
dc.date.created2013-12-12spa
dc.date.issued2012-12eng
dc.descriptionEn este trabajo se utiliza un modelo FAVAR (Factor Augmented Vector Autoregression) con el fin de examinar el papel que las condiciones financieras de los bancos, reflejadas en la información recopilada a nivel individual, tienen en la transmisión de la política monetaria. El tipo de modelo utilizado acá permite, así mismo, reconciliar los niveles de análisis macro y microeconómico. En el FAVAR se incluyen factores comunes macroeconómicos extraídos de un grupo de series macroeconómicas. Así mismo, se incluyen factores obtenidos de las razones financieras construidas a partir de las hojas de balance de los bancos. Se encuentra que los factores construidos, a partir de las razones de liquidez, solvencia y apalancamiento, contribuyen a entender la dinámica macroeconómica. Sin embargo, esta dinámica se ve, a su vez, afectada por la postura de la política monetaria. Así mismo, se encuentra que la liquidez de los bancos es muy importante en la transmisión de los choques monetarios del resto de la economía. En general, esta investigación está en la línea de mejorar los análisis de la política monetaria con modelos que consideren el crédito y los aspectos financieros de la economía.spa
dc.description.abstractA Factor-Augmented Vector Autoregression model (FAVAR) is developed to assess whether banks’ finan¬cial conditions, as reflected by bank-level information, matter for the transmission of monetary policy, while reconciling the micro and macro levels of analysis. We include factors summarizing large sets of individual bank balance sheet ratios in a FAVAR for the Colombian economy. We find that factors extracted from banks’ liquidity, solvency and leverage ratios help to understand macroeconomic dynamics. However, these dynamics, in turn, are affected by the monetary policy stance. We also find that bank liquidity exhibits the stronger relationship with the overall economy in the transmission of mone¬tary shocks. Generally, this paper lends support to the claim that monetary policy analysis is best approached with models that take into account credit and finance.eng
dc.format.extent62 páginas : gráficas, tablasspa
dc.format.mimetypePDFspa
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6462spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6462
dc.language.isospaspa
dc.publisherBanco de la República de Colombiaspa
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/Espe.6905spa
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/010876.htmlspa
dc.relation.ispartofArtículos de revistaspa
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económicaspa
dc.relation.issn0120-4483spa
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 30. No. 69. Diciembre, 2012. Pág.: 195-256.spa
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v30y2012i69p195-256.htmlspa
dc.rights.accessRightsOpen Accesseng
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0eng
dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.bibliographicCitationAdrian, T.; Shin, H. S. “Financial Intermediaries, Financial Stability, and Monetary Policy” en Maintaining Stability in a Changing Financial System, pp. 287–334. Proceedings of the Federal Reserve Bank of Kansas City Economic Symposium at Jackson Hole, Wyoming, agosto 21-23, 2008.spa
dc.source.bibliographicCitationAlessi, L.; Barigozzi, M.; Capasso, M. “A Robust Criterion for Determining the Number of Factors in Approximate Factor Models”. WP, núm. 203, European Central Bank, 2008.spa
dc.source.bibliographicCitationBai, J.; Ng, S. “Determining the Number of Factors in Approximate Factor Models”. Econometrica, Econometric Society, vol. 70, núm. 1, pp. 191-221, enero de 2002.spa
dc.source.handleRepecRePEc:col:000107:010876spa
dc.subjectTransmisión de la política monetariaspa
dc.subjectCondiciones financieras de los bancosspa
dc.subject.jelE44 - Financial Markets and the Macroeconomyeng
dc.subject.jelE52 - Monetary Policyeng
dc.subject.jelG21 - Banks; Depository Institutions; Micro Finance Institutions; Mortgageseng
dc.subject.jelspaE44 - Mercados financieros y macroeconomíaspa
dc.subject.jelspaE52 - Política monetariaspa
dc.subject.jelspaG21 - Bancos; Instituciones de depósito; Instituciones Microfinancieras; Hipotecasspa
dc.subject.keywordMonetary policy transmissioneng
dc.subject.keywordBanks' financial conditionseng
dc.subject.lembPolítica monetaria -- Colombiaspa
dc.subject.lembCrédito -- Colombiaspa
dc.subject.lembModelos VARspa
dc.titleEl canal de préstamos de la política monetaria en Colombia : un enfoque FAVARspa
dc.title.alternativeLoan channel of the monetary policy in Colombia : a FAVAR approachspa
dc.typeArticleeng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaArtículospa

Files

Original bundle
Now showing 1 - 1 of 1
Thumbnail Image
Name:
espe.pdf
Size:
2.12 MB
Format:
Adobe Portable Document Format
Description:
El canal de préstamos de la política monetaria en Colombia : un enfoque FAVAR
Download

Collections

Año: 2012 - Vol. 30 - No. 69