dc.coverage.sucursal	Bogotá	spa
dc.creator	Melo-Velandia, Luis Fernando
dc.creator	Rincón-Castro, Hernán
dc.creator.firma	Luis Fernando Melo-Velandia
dc.date.accessioned	2012-04-18T08:30:10Z	eng
dc.date.available	2012-04-18T08:30:10Z
dc.date.created	2012-04-18
dc.date.issued	2012-04-18
dc.description	La crisis financiera internacional entre 2007 y 2009 causó grandes y a la vez bruscos movimientos de capitales entre economías avanzadas y emergentes, que fueron acompañados por cambios de similares características en los precios de los activos de éstas últimas, lo que se convirtió en un reto para las autoridades. El objetivo del documento es cuantificar y evaluar el grado de asociación entre los mercados financieros de las economías avanzadas y los precios de los activos de las economía más grandes de Latinoamérica, antes y después del anuncio de la quiebra de Lehman Brothers. Para cumplir con el objetivo se utiliza información diaria entre 2006 y 2011 y un análisis de multiplicadores a partir de un modelo de regresión VARX-GARCH. Los resultados muestran que los multiplicadores son significativos y relativamente pequeños; generalmente con los signos esperados, aunque heterogéneos para la muestra de países estudiados; de corta duración; imétricos; volátiles; y en muchos casos responden de manera opuesta antes y después de Lehman Brothers, lo que indicaría que en esta fecha se produjo un cambio estructural en los mercados internacionales de capitales.	spa
dc.description.abstract	The international financial crisis of 2007-2009 strongly affected asset prices, risk and growth in the advanced economies, leading to large capital movements between these economies and the emerging countries. The capital movements were reflected in sharp fluctuations in the emerging countries’ asset prices and presented management challenges to their authorities. The purpose of this paper is to analyze and quantify the effects of external shocks and “news” on interest rates, exchange rates and stock prices in the larger economies of Latin America before and after the announcement of Lehman’s collapse. To that end, use is made of daily information over the period 2006-2011 from Argentina, Brazil, Chile, Colombia and Mexico to carry out multiplier analyses. The findings show that the multipliers are statistically significant and relatively small, generally present the expected signs, are heterogeneous in size, sign and variance across the countries, have short duration, and, in many cases, respond asymmetrically before and after Lehman’s collapse. They also indicate little coupling between external and domestic asset prices, except in the case of stock prices, which turn out to be fully and unambiguously, coupled regardless of the country being analyzed or the status of the crisis. Lastly, there are indications that the behavior of international capital markets underwent a structural change during the crisis.	eng
dc.format.mimetype	PDF	spa
dc.identifier.handle	https://hdl.handle.net/20.500.12134/5727	spa
dc.identifier.uri	https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5727	spa
dc.language.iso	spa	spa
dc.publisher	Banco de la República	spa
dc.relation.doi	https://doi.org/10.32468/be.704	spa
dc.relation.dotec	https://ideas.repec.org/p/col/000094/009450.html	spa
dc.relation.ispartof	Documentos de Trabajo	spa
dc.relation.ispartofseries	Borradores de Economía	spa
dc.relation.isversionof	Borradores de Economía; No. 704	spa
dc.relation.number	Borrador 704	spa
dc.relation.repec	https://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/704.html	spa
dc.rights.accessRights	Open Access	eng
dc.rights.cc	Atribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0	eng
dc.rights.disclaimer	Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.	spa
dc.rights.spa	Acceso abierto	spa
dc.rights.uri	https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/	eng
dc.source.handleRepec	RePEc:col:000094:009450	spa
dc.subject	Choques externos	spa
dc.subject	Precios de los activos	spa
dc.subject	Modelo VARX-MGARCH	spa
dc.subject	Análisis de multiplicadores	spa
dc.subject	LAC-5	spa
dc.subject.jel	F36 - Financial Aspects of Economic Integration	eng
dc.subject.jel	C5 - Econometric Modeling	eng
dc.subject.jel	G15 - International Financial Markets	eng
dc.subject.jel	F31 - Foreign Exchange	eng
dc.subject.jelspa	F31 - Tipos de cambio	spa
dc.subject.jelspa	F36 - Aspectos financieros de la integración económica	spa
dc.subject.jelspa	G15 - Mercados financieros internacionales	spa
dc.subject.jelspa	C5 - Modelización econométrica	spa
dc.subject.lemb	Crisis económica -- Estados Unidos -- 2007-2009	spa
dc.subject.lemb	Economía -- Colombia -- 2006-2010	spa
dc.subject.lemb	Economía -- América Latina -- 2006-2010	spa
dc.title	Choques externos y precios de los activos en Latinoamérica antes y después de la quiebra de Lehman brothers	spa
dc.title.alternative	External Shocks and Asset Prices in Latin America before and after Lehman Brothers’ Bankruptcy	eng
dc.type	Working Paper	eng
dc.type.hasversion	Published Version	eng
dc.type.spa	Documentos de trabajo	spa

Choques externos y precios de los activos en Latinoamérica antes y después de la quiebra de Lehman brothers

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