Probabilidad de incumplimiento de entidades financieras colombianas: una aproximación estructural

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Borradores de Economía; No.1097

Date published

2019-11-26

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Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.

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Abstract

This paper evaluates which would be the probability of default of fi ve colombian financial institutions using a structural approximation to model their balance sheet. The proposed speci cation, in which the default probability is determined endogenously, shows a better fi t with respect to Merton's classical model, which was used as benchmark. The model reduces some of the limitations found in the models that have been used traditionally to evaluate the probability of default, and allows a better understanding of the balance sheet structure of the financial institutions and the way they face stress situations.

Description

En este documento se evalúa cuál sería la probabilidad de incumplimiento de cinco entidades financieras colombianas a partir de la modelación estructural de su balance. La especificación propuesta, en la cual la probabilidad de incumplimiento se determina de manera endógena, muestra un mejor nivel de ajuste con respecto a la versión clásica del modelo de Merton (1974), el cual se usa como referencia. El modelo reduce algunas de las limitaciones que se encuentran en los modelos que se han usado tradicionalmente para evaluar la probabilidad de incumplimiento, y permite un mejor entendimiento de la estructura de balance de las entidades financieras y la forma en la que estas actúan en situaciones de estrés.

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