Tax reforms and the labor market in an emerging market economy

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dc.audiencePolicymakerseng
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dc.coverage.sucursalBogotáspa
dc.creatorGranda-Carvajal, Catalina
dc.creatorMorales-Piñero, Jesús Enrique
dc.creator.firmaCatalina Granda-Carvajalspa
dc.creator.firmaJesús E. Morales-Piñerospa
dc.date.accessioned2026-09-23T21:06:48Zspa
dc.date.available2026-09-23T21:06:48Zspa
dc.date.created2026-09-23spa
dc.descriptionLos altos costos laborales no salariales, especialmente los impuestos sobre la nómina, son un obstáculo para la creación de empleo y la formalización del mercado laboral en los países en desarrollo. Este documento evalúa las implicaciones macroeconómicas de la reforma tributaria colombiana de 2012, que redujo los impuestos sobre la nómina en 13,5 puntos porcentuales con el fin de fomentar el empleo formal. Para ello, se desarrolla y estima un modelo de equilibrio general dinámico estocástico en el que el empleo informal coexiste con el desempleo y la población fuera de la fuerza laboral, resaltando las fricciones de búsqueda y las restricciones regulatorias que enfrenta el sector formal en relación con el informal. Los hallazgos muestran que impuestos sobre la nómina más bajos incentivan a las empresas a contratar y retener trabajadores formales, lo que conduce a una reasignación sustancial hacia el sector formal. Como resultado, el empleo formal aumenta, la informalidad disminuye, los salarios suben en ambos sectores y el desempleo disminuye modestamente. Esta reasignación también mejora la productividad agregada e incrementa el PIB. Estos hallazgos son consistentes con la evidencia empírica y sugieren que reducir el impuesto sobre la nómina puede ser una política eficaz para promover la formalización sin efectos adversos sobre el desempleo. Además, la reforma es en gran medida autofinanciada mediante una mayor actividad económica y una base impositiva más amplia, aunque se requieren medidas complementarias para abordar los desafíos fiscales.spa
dc.description.abstractHigh non-wage labor costs, particularly payroll taxes, are a major obstacle to job creation and labor market formalization in developing countries. This paper assesses the macroeconomic implications of Colombia’s 2012 tax reform, which reduced payroll taxes by 13.5 percentage points to foster formal employment. To this end, we develop and estimate a dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) model in which informal employment coexists with unemployment and labor force inactivity, highlighting the search frictions and regulatory constraints faced by the formal sector relative to the informal sector. Our findings show that lower payroll taxes strengthens firms’ incentives to hire and retain formal workers, leading to a substantial reallocation towards the formal sector. As a result, formal employment increases, informality declines, wages rise across both sectors, and unemployment falls modestly. This reallocation also enhances aggregate productivity and boosts GDP. Consistent with the Colombian evidence, our results suggest that payroll tax reductions can be an effective policy for promoting formalization without adverse effects on unemployment. Moreover, the reform is largely self-financing through higher economic activity and a broader tax base, although complementary financing measures are required to address fiscal challenges.eng
dc.description.notesReformas tributarias y mercado laboral en una economía de mercado emergente Enfoque El estudio analiza los efectos de la reforma tributaria implementada en Colombia en 2012, específicamente la reducción de los impuestos asociados a la contratación formal de trabajadores (impuestos sobre la nómina o costos laborales no salariales). El objetivo es entender cómo esta medida afectó el empleo formal, la informalidad, el desempleo y el desempeño general de la economía. Para ello, los autores desarrollan un modelo económico que representa el funcionamiento del mercado laboral colombiano, donde conviven trabajadores formales, trabajadores informales, desempleados y personas que se encuentran por fuera de la fuerza laboral. El modelo se calibra con datos de Colombia que se usan para simular lo qué ocurre cuando disminuyen los impuestos pagados por las empresas al contratar trabajadores formales. Contribución La informalidad laboral ha sido históricamente uno de los principales problemas del mercado laboral colombiano. Antes de la reforma de 2012, las empresas enfrentaban altos costos asociados a la contratación formal, lo que podía desincentivar la creación de empleo formal y favorecer la informalidad. Este trabajo busca aportar evidencia sobre si reducir esos costos realmente ayuda a que más trabajadores accedan a empleos formales y si dicha medida beneficia a la economía en su conjunto. Además, a diferencia de muchos estudios previos que solo analizan algunos indicadores laborales, este trabajo también evalúa efectos agregados sobre la productividad, el crecimiento económico y las finanzas públicas. La investigación es relevante porque ofrece información útil para el diseño de políticas públicas en Colombia y en otros países con altos niveles de informalidad laboral y elevados costos de contratación. Resultados principales Los resultados indican que la reducción de 13,5 puntos porcentuales en los impuestos sobre la nómina generó una importante reasignación de trabajadores del sector informal al formal. Como consecuencia: El empleo formal aumentó aproximadamente 3,1 puntos porcentuales. La informalidad se redujo en cerca de 5,3 puntos porcentuales. La tasa de desocupación disminuyó alrededor de 1 punto porcentual. Los autores concluyen que reducir los costos asociados a la contratación formal puede ser una herramienta efectiva para promover la formalización laboral sin generar aumentos en el desempleo. También encuentran que una parte importante de la pérdida inicial de recaudo tributario se compensa gracias al mayor nivel de actividad económica y al crecimiento de la base tributaria derivada de la formalización. Sin embargo, señalan que pueden requerirse medidas complementarias para abordar los retos fiscales derivados. Frase destacada ¿Qué efectos tuvo la reforma tributaria de 2012 en el mercado laboral colombiano? Este artículo demuestra que reducir los impuestos asociados a la contratación laboral aumentó el empleo formal, redujo la informalidad y disminuyó la tasa de desocupación. Esto se convierte en información útil para el diseño de políticas públicas en Colombia y en otros países con altos niveles de informalidad y elevados costos de contratación.spa
dc.format.extent51 páginasspa
dc.format.mimetypePDFspa
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/11444spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/11444spa
dc.language.isoengspa
dc.publisherBanco de la Repúblicaspa
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/be.1369
dc.relation.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/11444spa
dc.relation.infohttps://repositorio.banrep.gov.co/sitios/1369spa
dc.relation.inveshttps://investiga.banrep.gov.co/es/borradores/be-1369spa
dc.relation.ispartofDocumentos de Trabajospa
dc.relation.ispartofseriesBorradores de Economíaspa
dc.relation.isversionofBorradores de Economía; No.1369spa
dc.relation.numberBorrador 1369spa
dc.relation.portalXXXXspa
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/1369.htmlspa
dc.relation.shortdoixxxspa
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dc.rights.disclaimerThe opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.eng
dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.handleRepecRePEc:bdr:borrec:1369spa
dc.subjectReformas tributariasspa
dc.subjectImpuestos sobre la nóminaspa
dc.subjectInformalidadspa
dc.subjectMercados laborales en países en desarrollospa
dc.subject.brtema6. Actividad económica y mercado laboralspa
dc.subject.jelE24 - Employment; Unemployment; Wages; Intergenerational Income Distribution; Aggregate Human Capital; Aggregate Labor Productivityeng
dc.subject.jelE62 - Fiscal Policyeng
dc.subject.jelH24 - Personal Income and Other Nonbusiness Taxes and Subsidieseng
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dc.subject.jelO17 - Formal and Informal Sectors; Shadow Economy; Institutional Arrangementseng
dc.subject.jelspaE24 - Empleo; Desempleo; Salarios; Distribución intergeneracional de ingresos; Capital humano agregado; Productividad del trabajo agregadaspa
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dc.subject.jelspaO17 - Sector formal e informal; Economía sumergida; Acuerdos institucionalesspa
dc.subject.keywordTax reformeng
dc.subject.keywordPayroll taxeng
dc.subject.keywordInformalityeng
dc.subject.keywordLabor markets in developing countrieseng
dc.subject.lembReforma tributaria -- Efectos sobre el mercado laboral -- Economías emergentesspa
dc.subject.lembPolítica fiscal -- Economías emergentesspa
dc.titleTax reforms and the labor market in an emerging market economyeng
dc.title.alternativeReformas tributarias y mercado laboral en una economía de mercado emergentespa
dc.typeWorking Papereng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaDocumentos de trabajospa
local.caie.checklist11. Esta versión del documento ha sido presentada en algún seminario interno del Banco?: sispa
local.caie.checklist2Frente a los temas sensibles actualmente en país, considera que su documento es: NO SENSIBLEspa
local.caie.checklist61. ¿Este trabajo trata temas relacionados con el cambio climático?: nospa
local.caie.checklist81. Tematica BANCA CENTRAL: nospa
local.caie.checklistriec1. ¿Desea cargar este borrador al repositorio de la Red Investigadores de Economía?: sispa
local.caie.validadorSubgerencia Política Monetaria e Información Económica - Juan José Ospina Tejeiro - jospinte@banrep.gov.cospa
local.grupos.tematicosriec9. Macroeconomíaspa

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Borradores de Economía; No.1369
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