Expectativas, tasa de interés y tasa de cambio : paridad cubierta y no cubierta en Colombia, 2000-2007

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Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 26. No. 56. Junio, 2008. Pág.: 150-203.
Date published
2008-06-01
Date of last update
2008-06
Author
Echavarría-Soto, Juan José
Vásquez, Diego Mauricio
Identifier
0120-4483
Document language
spa
Metadata
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Metrics
Summary
En este trabajo se utilizan tasas marginales de interés, tasas de cambio forwards y encuestas sobre expectativas de devaluación con el fin de verificarlas hipótesis de las paridades cubierta (PC) y no cubierta (PNC) de las tasas de interés en Colombia en el período 2000-2007. Se encuentra evidencia de cumplimiento de PC para períodos mayores o iguales a un día y de PNC en todos los plazos cuando se miden correctamente las variables. La anomalía" que se detecta en algunos casos desaparece cuando se elimina el supuesto de expectativas racionales, y cuando se incorpora adecuadamente el riesgo país."
Abstract
This paper explores the validity of covered (CP) and uncovered interest parity (UP) for Colombia in 2000-2007 using forward interest rates, forward exchange rates and surveys on exchange rate expectations. It finds support for CP for maturities equal or larger than one day, and also for UP for all maturities when variables are correctly measured. The “anomaly” detected in some cases disappears once we get rid of the rational expectations hypothesis and treat country risk properly.
JEL Codes
E42 - Monetary Systems; Standards; Regimes; Government and the Monetary System; Payment SystemsE43 - Interest Rates: Determination, Term Structure, and EffectsE58 - Central Banks and Their Policies
Subject
Paridad no cubierta ; Paridad cubierta ; Expectativas de devaluación ; Forwards de tasa de interés ; Forwards de tasa de cambio ; Tasa de cambio spot ;
Keywords
Uncovered interest rate parity ; Covered interest rate parity ; Expected exchange rates ; Interest rate forwards ; Exchange rate forward ; Yield curve ;
URI
https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6380
https://hdl.handle.net/20.500.12134/6380
https://doi.org/10.32468/Espe.5605
https://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v26y2008i56p150-203.html
https://ideas.repec.org/a/col/000107/005291.html
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