Exchange rate pass-through effects : a disaggregate analysis of colombian imports of manufactured goods
Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 25. No. 54. Junio, 2007. Pág.: 90-121.
Fecha de publicación
2007-06-01Fecha última actualización
2007-06Identificador
0120-4483Idioma del documento
engMétricas alternativas
Resumen
Este documento cuantifica el grado de transmisión (pass-through) de la tasa de cambio nominal a los precios de los bienes importados de una muestra de la industria manufacturera colombiana y evalúa si el tipo de régimen cambiario o monetario afecta dicho grado de transmisión. El marco analítico empleado es un modelo de mark-up. Las elasticidades de largo plazo se estiman entre 0,1 y 0,8; y las de corto plazo son inestables y varían entre 0,1 y 0,7. Estos resultados corroboran las hipótesis de los modelos de mark-up, y rechazan las hipótesis de competencia perfecta y grado de transmisión completo. Los resultados también muestran evidencia de variabilidad y diferente grado de transmisión para los diferentes sectores, lo cual confirma la importancia de usar modelos dinámicos y datos desagregados para los análisis de pass-through. Las hipótesis de que bajo un régimen de tasa de cambio flotante o de baja inflación el grado de transmisión es bajo no son corroboradas por los resultados econométricos.
Abstract
This paper quantifies the exchange rate pass-through effects on import prices within a sample of Colombian manufactured imports. Also, whether the foreign exchange and inflation regimes affect the degree of pass-through is evaluated. The analytical framework used was a mark-up model. The main finding is that the long-run pass-through elasticities are stable and go from 0.1 to 0.8 and the short-run ones are unstable and go from 0.1 to 0.7, supporting mark-up hypotheses, in contrast to the hypotheses of perfect market competition and complete pass-through. The findings also show evidence of the variability and different degrees of pass-through among manufacturing sectors, which confirm the importance of using dynamic models and disaggregate data for an analysis of the pass-through. Both, the hypothesis that under a floating regime there is a low degree of pass-through and the hypothesis that a low inflation environment has the same result are not supported.
Códigos JEL
F31 - Foreign ExchangeF41 - Open Economy MacroeconomicsE31 - Price Level; Inflation; DeflationE52 - Monetary PolicyC32 - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes; State Space ModelsC51 - Model Construction and EstimationC52 - Model Evaluation, Validation, and Selection
Palabras clave
Keywords
URI
https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6369https://hdl.handle.net/20.500.12134/6369
https://doi.org/10.32468/Espe.5403
https://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v25y2007i54p90-121.html
https://ideas.repec.org/a/col/000107/004641.html
Colecciones
Seleccionar año de consulta:
Esta obra está bajo licencia internacional Creative Commons Reconocimiento-NoComercial 4.0.Este documento ha sido depositado por parte de el(los) autor(es) bajo la siguiente constancia de depósito