Funciones de demanda de dinero y el comportamiento estacional del mercado monetario
Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 12. No. 23. Junio, 1993. Pág.: 55-79.
Fecha de publicación
1993-06-01Fecha última actualización
1993-06Identificador
0120-4483Idioma del documento
spaMétricas alternativas
Resumen
En este trabajo se estudia la relación entre distintas definiciones de agregados monetarios y un conjunto de variables macroeconómicas -consideradas como los determinantes fundamentales de la demanda de activos monetarios- utilizando técnicas econométricas recientemente desarrolladas como la integración y cointegración estacional. Las técnicas de cointegración nos permiten determinar la existencia de una relación ya sea de equilibrio de largo plazo o a frecuencias estacionales, entre dichas variables. Para el periodo muestral 1980 I -1992 IV, se encuentra que los agregados M1, M1A y M2 están respectivamente cointegradas a la frecuencia cero -a largo plazo- con variables macroeconómicas claves; a frecuencias de 1/4 (3/4) de ciclo sólo existe evidencia de cointegración para el agregado M1C. La existencia de una relación de equilibrio de largo plazo con la economía y la posibilidad de ser controlado por parte de la autoridad monetaria, hace de M1 el agregado -de los aquí analizados- más importante para la ejecución y seguimiento de los efectos de la política monetaria.
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Palabras clave
Keywords
URI
https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/4119https://hdl.handle.net/20.500.12134/4119
https://doi.org/10.32468/Espe.2303
https://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v12y1993i23p55-79.html
https://ideas.repec.org/a/col/000107/007542.html
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