Desequilibrios nominales y reales del tipo de cambio en Colombia
Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 21. No. 43. Junio, 2003. Pág.: 32-65.
Date published
2003-06-01Date of last update
2003-06Identifier
0120-4483Document language
spaMetadata
Show full item recordMetrics
Summary
La estimación de los desequilibrios nominales y reales del tipo de cambio(TC) en Colombia se construye a partir de dos componentes: el permanenteasociado con una tendencia estocástica (no estacionaria) y el transitoriovinculado con el ciclo (estacionario). La separación entre lo permanente ylo transitorio se realiza a partir de las relaciones de largo plazo entre el TCnominal (real) y sus determinantes fundamentales. El nivel de equilibrio dela TC nominal (real) se obtiene como el componente permanente, según lametodología de common trends", aplicada a la TC nominal y a susdeterminantes fundamentales, mientras que el componente transitorio secalcula por residuo y se asocia al desequilibrio. El ejercicio se lleva a cabopara diferentes frecuencias (anual y trimestral) y períodos de información y se usan variosmodelos de determinación del TC nominal y real."
Abstract
The nominal and real disequilibrium of the Colombian exchange rate (ER) are estimated by using two components: the permanent, associated with a stochastic trend (no stationary) and the transitory, linked with the cycle (stationary). The decomposition between the permanent and the transitory component is done by using the long-term relationships between nominal (real) ER and its fundamentals. The equilibrium level of the nominal (real) ER is obtained as the permanent component by common trend methodology, applied to both measures of the ER, nominal and real, and its fundamentals; meanwhile the transitory component is calculated as a residual, and is associated with the disequilibrium. The exercise is made for different information periods and different time frequencies (quarterly and annual). Different models were considered for the determination of both the nominal and real exchange rates.
JEL Codes
Keywords
URI
https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/3248https://hdl.handle.net/20.500.12134/3248
https://doi.org/10.32468/Espe.4302
https://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v21y2003i43p32-65.html
https://ideas.repec.org/a/col/000107/005296.html
Collections
