Este documento analiza la relación entre estabilidad financiera y concentración bancaria en la economía colombiana para el periodo 1994-2009. Para evaluar esta relación, se construyó un panel dinámico desbalanceado en el que se relacionan indicadores de estabilidad financiera y concentración, controlando por factores macroeconómicos. Los resultados muestran que se presentaron mejorías en términos de estabilidad financiera a medida que el sistema bancario se concentró durante las dos décadas más recientes, sin embargo también se encuentra que existe un nivel de concentración óptimo, dada la forma de U que presenta la estabilidad financiera a medida que el sistema bancario se concentra.

This article analyzes the relationship between banking concentration and financial stability in the Colombian financial system during the period 1994-2009. In order to evaluate this relation empirically, an unbalanced dynamic panel is used. This model includes a financial stability index, financial and concentration indicators and some macroeconomics factors. The results show that during the last two decades, the Colombian banking sector presented higher levels of financial stability when concentration increased. However, there is an optimum level of concentration due to the U-shape exhibited by the relation between financial stability and concentration.