Browsing by Subject "Copula"

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    Medidas de riesgo financiero usando copulas: teoría y aplicaciones
    (Banco de la República, 2008-02-15) Becerra-Camargo, Oscar Reinaldo; Melo-Velandia, Luis Fernando
    Este documento realiza una descripción de las medidas de dependencia con sus principales ventajas y desventajas y presenta a la cópula como una estructura flexible que permite caracterizar diferentes tipos de dependencia. Adicionalmente, introduce el uso de la cópula en la medición de riesgo financiero, tomando como ejemplo un portafolio compuesto por tres activos representativos del mercado colombiano. Las pruebas de desempeño o de backtesting del valor en riesgo calculado por diferentes metodologías en los años 2006 y 2007 muestra que las mejores son aquellas que modelan la dependencia en media y varianza, tales como modelos VAR-GARCH-Cópula (t) y VAR-GARCH-Cópula (normal). Las técnicas con el peor desempeño son Riskmetrics® y la basada en el supuesto de normalidad.
    Documentos de Trabajo. 2008-02-15
    Borradores de Economía; No. 489
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    Measuring systemic risk in the Colombian financial system : a systemic contingent claims approach
    (Banco de la República, 2011-09) Laverde, Mariana; Gómez-González, Esteban; Morales-Mosquera, Miguel Ángel
    La crisis financiera de 2008-2009 resaltó la importancia de identificar a instituciones sistemáticamente importantes y de desarrollar mecanismos para que estas internalizaran las externalidades que crean en la economía ante una eventual quiebra. Utilizando datos mensuales para el periodo comprendido entre Septiembre de 2001 - Marzo de 2011, calculamos probabilidades de default y pérdidas dado incumplimiento a nivel individual para un grupo de bancos comerciales. Consecuentemente, estimamos la distribución conjunta de dichas pérdidas y encontramos el costo agregado de la opción implícita de rescate de parte del gobierno. Nuestros resultados sugieren que si bien el riesgo sistémico no parece ser una preocupación mayor en este momento en el sistema bancario, es necesario fortalecer el marco de supervisión y regulación para incluir medidas cuantitativas de este riesgo.
    Documentos de Trabajo. 2011-09-01
    Temas de Estabilidad Financiera ; No. 60
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    Latin american exchange rate dependencies : a regular vine copula approach
    (Banco de la República, 2012-08-15) Loaiza-Maya, Rubén Albeiro; Gómez-González, José Eduardo; Melo-Velandia, Luis Fernando
    Documentos de Trabajo. 2012-08-15
    Borradores de Economía; No. 729
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    Exchange rates contagion in Latin America
    (Banco de la República, 2014-09-01) Loaiza-Maya, Rubén Albeiro; Gómez-González, José Eduardo; Melo-Velandia, Luis Fernando
    Documentos de Trabajo. 2014-09-01
    Borradores de Economía; No. 842