Recent Submissions
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Sentiment and Uncertainty Indices from economic news in Colombia
(Banco de la República) Mora-Quiñones, Rocío Clara; Orozco-Gallo, Antonio José; Mora-Pérez, Dora Alicia
Este estudio presenta un método para medir el sentimiento y la incertidumbre económica en Colombia mediante técnicas de minería de texto. A partir de noticias publicadas entre marzo de 2020 y septiembre de 2024 y empleando metodologías de diccionario basadas en listas predefinidas de palabras positivas y negativas, se construyeron los índices de sentimiento e incertidumbre. Estos índices identificaron episodios macroeconómicos relevantes, como la reapertura gradual tras la pandemia, el Paro Nacional de 2021 y la desaceleración de la demanda en un entorno de elevada inflación. Los índices exhiben propiedades de series adelantadas y mantienen relaciones estadísticamente significativas con variables económicas de alta frecuencia. El análisis empírico muestra que su incorporación en modelos factoriales dinámicos mejora de manera sistemática la precisión en los pronósticos de la actividad económica. Los resultados muestran que la información cualitativa y prospectiva contenida en las noticias complementa los datos tradicionales y fortalece la capacidad para determinar dinámicas de corto plazo y anticipar puntos de inflexión de la actividad económica colombiana.
Documentos de Trabajo. 2026-01-06
Borradores de Economía; No.1340
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Billeteras móviles y otros servicios de pago: brechas regionales y su adopción en Colombia
(Banco de la República) Martínez-Ventura, Constanza; Melo-Becerra, Ligia Alba
Este estudio analiza los factores que determinan la adopción de las billeteras móviles y otros servicios de pago en Colombia. Se utilizan modelos de econometría espacial para evaluar la heterogeneidad territorial usando datos departamentales, y técnicas de Machine Learning (Decision Tree y Random Forest) para identificar patrones individuales a partir de microdatos. Los resultados evidencian una alta heterogeneidad territorial, asociada a la cobertura de internet, educación y condiciones económicas. A nivel individual, la adopción depende principalmente del ingreso, la edad, el género y la percepción de los individuos sobre el sistema financiero. Si bien los productos tradicionales como la tarjeta débito presentan barreras de acceso operativas y culturales, las billeteras móviles muestran mayor adopción entre jóvenes con familiaridad digital y disposición al uso de nuevas tecnologías.
Documentos de Trabajo. 2025-12-29
Borradores de Economía; No.1339
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Payroll Subsidies for SMEs in Informal Labor Markets
(Banco de la República) Morales, Leonardo Fabio; Bonilla-Mejía, Leonardo; Hermida-Giraldo, Didier; Lasso-Valderrama, Francisco Javier; Pulido-Pescador, José David
En este trabajo se analiza el impacto de los subsidios a la nómina dirigidos a pequeñas y medianas empresas sobre la formalización laboral en una economía en desarrollo, donde los mercados laborales informales son predominantes. Nuestra evidencia se basa en la segunda fase del Programa de Apoyo al Empleo Formal (PAEF) en Colombia, que otorgó subsidios de hasta el 50% de la nómina a empresas con menos de 50 empleados. Se usan registros administrativos detallados, así como la discontinuidad en el umbral de elegibilidad y el momento de implementación del programa, para estimar su efecto causal. Los resultados indican que el subsidio tuvo un efecto positivo y persistente sobre el empleo formal. El impacto fue mayor en los sectores que recibieron mayores montos de subsidio, pero no presentó variaciones según el género de los trabajadores. El análisis costo-beneficio muestra que el programa fue financieramente sostenible, con tasas internas de retorno que oscilan entre el 58% y el 169%.
Documentos de Trabajo. 2025-12-26
Borradores de Economía; No.1338
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Boletín de las Cuentas Nacionales Financieras por Sector Institucional - III trimestre de 2025
(Banco de la República, 2025-12-26) Subgerencia de Política Monetaria e Información Económica; Departamento Técnico y de Información Económica; Sección de Cuentas Financieras
El Banco de la República (BR), de manera conjunta con el DANE, publica las ‘Cuentas Nacionales Trimestrales por Sector Institucional’ (CNTSI).
En las CNTSI el DANE registra la producción, los ingresos y los gastos de la economía por sectores institucionales, en una medición que se conoce con el nombre de “por encima de la línea” (Cuentas no Financieras). Por su parte, el BR se encarga de medir el financiamiento de la economía por sectores institucionales a través de los movimientos de los activos y de los pasivos financieros, medición identificada como “por debajo de la línea” (Cuentas Financieras). Ambas medidas corresponden contablemente al balance en la cuenta corriente de la balanza de pagos, y permiten analizar los balances de ahorro e inversión y sus financiamientos, tanto de la economía como de los sectores institucionales. Conceptualmente, estas dos mediciones deberían ser iguales, pero como ocurre en Colombia, se podrían generar discrepancias relacionadas con temas metodológicos, coberturas, fuentes de información, entre otros.
Este boletín presenta la decimoctava entrega de los resultados de las CNTSI actualizados al tercer trimestre del año 2025. A continuación, se expone un análisis global de los aspectos más importantes del comportamiento de las Cuentas Financieras por instrumento y sector económico.
Durante el tercer trimestre de 2025, la Economía colombiana (S1) registró un déficit en cuenta corriente (balance ahorro inversión negativo) de -1,9 % del PIB trimestral, lo cual representa un aumento del déficit de 1,0 punto porcentual (pp.) en comparación con el mismo periodo del año 2024.
En cuanto a los sectores económicos, durante este periodo las necesidades de financiamiento fueron generadas por el Gobierno General (S13) y por los Hogares (S14) representando el -3,2 % y el -0,1 % del PIB trimestral, respectivamente. Esto fue parcialmente compensado por el superávit financiero de las Sociedades No Financieras (S11) y de las Sociedades Financieras (S12) de 1,3 % y 0,2 %, respectivamente.
En términos de saldos, al final del tercer trimestre de 2025, la Economía colombiana (S1) presentó una posición deudora neta de -53,6 % del PIB anual con el Resto del Mundo (S2). Esto representa una disminución de 1,6 pp. de la posición deudora neta en comparación con el tercer trimestre de 2024, cuando se situó en -55,1 %.
En lo que corresponde a los sectores económicos, al final del tercer trimestre de 2025, la posición deudora neta de la Economía colombiana (S1) se explica por las posiciones pasivas netas de las Sociedades No Financieras (S11) y del Gobierno General (S13), que representaron el -82,6 % y -37,8 % del PIB anual, respectivamente. Por otro lado, estos resultados fueron compensados parcialmente por las posiciones financieras activas netas de los Hogares (S14) y de las Sociedades Financieras (S12) de 59,9 % y 6,8 %, respectivamente.
Reportes, Boletines e Informes. 2025-12-26
Boletín de las Cuentas Nacionales Financieras por Sector Institucional - III trimestre de 2025
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Using online vacancy posts to analyze the return to skills and knowledge in the formal labor market
(Banco de la República) Morales, Leonardo Fabio; Chaparro-Cardona, Juan; Dávalos, Eleonora; Nataly, Corredor-Martinez
El auge de la tecnología digital y el acceso generalizado a internet ha transformado la forma en que las empresas anuncian vacantes laborales y cómo los buscadores de empleo realizan sus búsquedas. Este artículo presenta una metodología para identificar habilidades y conocimientos relacionados con el trabajo a partir de las descripciones textuales de ofertas de empleo en línea, utilizando datos del mayor portal público de empleo en línea de Colombia y la base de datos O*NET. Al analizar los salarios publicados y aplicar un enfoque basado en datos para identificar los requisitos de habilidades, el estudio estima los retornos salariales asociados con habilidades y conocimientos específicos en el mercado laboral formal colombiano. Los hallazgos indican que, dentro de una ocupación determinada, la prevalencia de ciertas categorías de habilidades básicas como matemáticas, redacción, gestión del tiempo e instrucción está asociada con mayores retornos salariales. Cabe destacar que la mayoría de las categorías de habilidades con retornos positivos significativos no son específicas de una ocupación; más bien, representan capacidades transferibles que mejoran el desempeño en una amplia gama de tareas y ocupaciones.
Documentos de Trabajo. 2025-12-24
Borradores de Economía; No.1337