Fiscal policy throughout the business cycle : the colombian experience

Simple item page
dc.audiencePolicymakerseng
dc.audienceResearcherseng
dc.audienceStudentseng
dc.audienceTeacherseng
dc.coverage.sucursalBogotáeng
dc.creatorLozano-Espitia, Luis Ignacioeng
dc.creatorToro-Córdoba, Jorge Hernáneng
dc.creator.firmaIgnacio Lozano-Espitiaspa
dc.date.accessioned2007-12-01T08:30:10Zeng
dc.date.available2007-12-01T08:30:10Zeng
dc.date.created2007-12-01eng
dc.date.issued2007-12eng
dc.descriptionEn este trabajo se analiza la relación entre el ciclo económico y las finanzas públicas en Colombia. La evidencia internacional muestra que los movimientos cíclicos del producto influyen sistemáticamente sobre los resultados de las finanzas públicas. Por consiguiente, la distinción entre el componente cíclico y el permanente (estructural) del balance fiscal es relevante, ya que permite a las autoridades fiscales determinar en qué proporción el resultado fiscal de un año particular refleja sus propias acciones discrecionales. Nuestras estimaciones muestran que el componente cíclico del balance fiscal del Gobierno central de Colombia ha sido relativamente pequeño en los últimos años (alrededor del 10% del déficit total). Idealmente, los gobiernos deberían llevar a cabo políticas fiscales contracíclicas para moderar las fluctuaciones del producto. Sin embargo, en las economías emergentes las políticas fiscales contracíclicas son inhibidas por factores internos y externos. Usando un modelo estándar en su forma reducida, cercanamente relacionado con la restricción presupuestaria del Gobierno, se encuentra que la política fiscal en Colombia fue procíclica durante los últimos 45 años, de manera que por cada punto porcentual de aumento en la brecha del producto, el superávit primario (como proporción del PIB) cayó aproximadamente en una quinta parte.eng
dc.description.abstractThis paper reviews the close relationship between business cycle and public finances in Colombia. The international evidence shows that cyclical movements in output systematically affect the balance of public finances. Therefore, the assessment of cyclical and structural components of the budget balance becomes an important tool in the analysis of fiscal policy, because it may allow fiscal authorities to determine the extent to which the fiscal stance in a particular year reflects their discretionary actions. Our findings indicate that the cyclical component of the central government balance in Colombia has been fairly small in recent times (for about 10% of the overall deficit). Governments are not usually neutral during the business cycle. Ideally, they ought to practice a countercyclical fiscal policy to moderate the magnitude of output fluctuations. However, in emerging economies, countercyclical fiscal policies are inhibited by domestic and external factors. Using a standard reduced form model closely connected to the government budget constraint, we find that fiscal policy in Colombia has been procyclical over the last 45 years or so, with the primary sur-plus falling (and the deficit rising) as a share of GDP by approximately 1/5th of a percentage point when the output gap increases by one percentage point.eng
dc.format.extent29 páginas : gráficas, tablaseng
dc.format.mimetypePDFeng
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6371spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6371
dc.language.isoengeng
dc.publisherBanco de la República de Colombiaeng
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/Espe.5501spa
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/004645.htmlspa
dc.relation.ispartofArtículos de revistaeng
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económicaeng
dc.relation.issn0120-4483eng
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 25. No. 55. Diciembre, 2007. Pág.: 12-39.eng
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v25y2007i55p12-39.htmlspa
dc.rights.accessRightsOpen Accesseng
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0eng
dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.bibliographicCitationAlesina, A.; Tabellini, G. “Why is Fiscal Policy Often Procyclical?”, working paper, no. 11600, Cambridge, National Bureau of Economic Research, 2005.eng
dc.source.bibliographicCitationAfonso, A. “Ricardian Fiscal Regimes in the European Union”, working paper, no. 558, European Central Bank, 2005.eng
dc.source.bibliographicCitationAlberola, E.; Montero, J. “Debt Sustainability and Procyclical Fiscal Policies in Latin America”, working paper, Banco de España, 2005.eng
dc.source.handleRepecRePEc:col:000107:004645spa
dc.subjectPolítica fiscaleng
dc.subjectDéficiteng
dc.subjectCiclo económicoeng
dc.subjectEstabilizacióneng
dc.subjectPresupuestoeng
dc.subject.jelE62 - Fiscal Policyeng
dc.subject.jelE32 - Business Fluctuations; Cycleseng
dc.subject.jelE63 - Comparative or Joint Analysis of Fiscal and Monetary Policy; Stabilization; Treasury Policyeng
dc.subject.jelH62 - Deficit; Surpluseng
dc.subject.jelH61 - Budget; Budget Systemseng
dc.subject.jelspaE62 - Política fiscalspa
dc.subject.jelspaE32 - Fluctuaciones económicas; Cicloseng
dc.subject.jelspaE63 - Análisis comparativo o conjunto de las políticas fiscales y monetarias; Estabilización; Políticas de tesoreríaeng
dc.subject.jelspaH62 - Déficit; Superáviteng
dc.subject.jelspaH61 - Presupuesto; Sistema presupuestarioeng
dc.subject.keywordFiscal policyeng
dc.subject.keywordBusiness cycleeng
dc.subject.keywordStabilizationeng
dc.subject.keywordDeficiteng
dc.subject.keywordBudgeteng
dc.subject.lembPolítica fiscal -- Colombiaeng
dc.subject.lembCiclos económicos -- Colombiaeng
dc.subject.lembPresupuestos -- Colombiaeng
dc.titleFiscal policy throughout the business cycle : the colombian experienceeng
dc.title.alternativePolítica fiscal a través del ciclo económico : la experiencia colombianaeng
dc.typeArticleeng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaArtículoeng

Files

Original bundle
Now showing 1 - 1 of 1
Thumbnail Image
Name:
espe.pdf
Size:
434.39 KB
Format:
Adobe Portable Document Format
Description:
Fiscal policy throughout the business cycle : the colombian experience
Download

Collections

Año: 2007 - Vol. 25 - No. 55