Changes in the distribution of new loans by risk category throughout the post-pandemic credit cycle in Colombia

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dc.audiencePolicymakerseng
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dc.coverage.sucursalBogotáspa
dc.creatorGómez-Molina, Andrés Camilo
dc.creatorQuicazán-Moreno, Carlos Andrés
dc.creatorVargas-Herrera, Hernando
dc.creator.firmaCamilo Gómezspa
dc.creator.firmaCarlos Andrés Quicazán-Morenospa
dc.creator.firmaHernando Vargas-Herreraspa
dc.date.accessioned2025-05-09T13:48:48Zspa
dc.date.available2025-05-09T13:48:48Zspa
dc.date.created2025-05-09spa
dc.descriptionTras la pandemia, el sistema financiero de Colombia experimentó un marcado ciclo de crédito, con un significativo crecimiento real en los préstamos de consumo, seguido de una desaceleración a partir de finales de 2022. Este estudio utiliza datos granulares a nivel de préstamo para analizar cómo los intermediarios financieros ajustaron la composición del riesgo crediticio en los nuevos préstamos a lo largo de este ciclo. Se examinan las implicaciones de estos cambios en la dinámica de la oferta de crédito y las condiciones financieras. Además, el estudio explora la interacción entre la composición del crédito y la transmisión de la política monetaria durante el período 2021–24. Dado que el endurecimiento monetario elevó las tasas de interés de los préstamos, los cambios en la composición del crédito—particularmente el aumento en la participación de prestatarios más riesgosos—amplificaron la transmisión de las tasas de política a los costos de financiamiento promedio, especialmente en el segmento de crédito de consumo. Los resultados destacan la importancia de la dinámica del riesgo crediticio en la evaluación de la efectividad de la política monetaria y demuestran el valor de los datos desagregados para comprender las condiciones macrofinancieras de la economía.spa
dc.description.abstractFollowing the pandemic, the Colombia’s financial system experienced a pronounced credit cycle, with significant real growth in consumer loans followed by a deceleration from late 2022. This paper uses granular loan-level data to analyse how financial intermediaries adjusted the credit risk composition of new loans throughout this cycle. It examines the implications of these shifts for loan supply dynamics and financial conditions. Additionally, the study explores the interaction between credit risk composition and monetary policy transmission during the 2021–24 period. As monetary tightening led to rising lending rates, changes in loan composition—particularly the increased share of riskier borrowers—amplified the observed transmission of policy rates to average lending costs, especially in the consumer credit segment. The findings highlight the importance of credit risk dynamics in assessing monetary policy effectiveness and demonstrate the value of disaggregated data in understanding macro-financial conditions.eng
dc.description.notesEvolución de la distribución de los nuevos préstamos por categoría de riesgo a lo largo del ciclo de crédito de la postpandemia en Colombia Enfoque Tras la pandemia por covid-19, el sistema financiero de Colombia experimentó un marcado ciclo de crédito, con un significativo crecimiento en los préstamos de consumo, seguido de una desaceleración desde finales de 2022. Asimismo, los estándares y exigencias de crédito de los bancos se redujeron después de la pandemia, lo que respaldó la oferta de préstamos, pero se fueron endureciendo gradualmente a partir del segundo trimestre de 2022. Este estudio utiliza datos granulares a nivel de préstamo para analizar cómo los intermediarios financieros ajustaron la composición del riesgo crediticio en los nuevos préstamos a lo largo de este ciclo. Se examinan las implicaciones de estos cambios en la dinámica de la oferta de crédito y las condiciones financieras, así como la interacción entre la composición del crédito y la transmisión de la política monetaria en el período 2021–24. Contribución La fase de expansión del ciclo de crédito coincidió con el endurecimiento de la política monetaria destinado a reducir la inflación. En este contexto, las tasas de interés promedio de los préstamos reaccionaron en mayor medida que los cambios de la tasa de interés de política monetaria. Sin embargo, la evaluación de esta observación debe reconocer que los cambios en la tasa de interés promedio de los préstamos pueden reflejar variaciones en la composición de los nuevos créditos por categorías de riesgo, derivadas de los propios cambios en la política monetaria o de otros factores que afectan el mercado crediticio, como la toma de riesgo por parte de los establecimientos de crédito. Este documento ilustra cómo cambios en la composición de riesgo de la cartera amplificaron la transmisión de la política monetaria a las tasas de interés promedio de préstamos a lo largo del ciclo del crédito y demuestra el valor de los datos desagregados para comprender las condiciones macrofinancieras de la economía. Resultados El análisis de la distribución de los préstamos por “categoría de riesgo” sugiere que los establecimientos de crédito orientaron sus desembolsos hacia deudores más riesgosos a partir del segundo trimestre de 2022, especialmente en el segmento de crédito de consumo, y retomaron deudores menos riesgosos en 2024. Los cambios en la composición de los préstamos por “categoría de riesgo” afectaron la dinámica de las tasas de interés promedio de los préstamos. Específicamente, los efectos de composición aumentaron la transmisión observada de las tasas de interés de política efectivas y esperadas a las tasas de interés promedio de los préstamos, particularmente en el caso de las tasas de interés del crédito de consumo. Los resultados presentados en este documento destacan la importancia de examinar la dinámica del ciclo de crédito y las condiciones del mercado crediticio al evaluar la transmisión de la política monetaria. Frase destacada: Este documento ilustra cómo cambios en la composición de riesgo de la cartera amplificaron la transmisión de la política monetaria a las tasas de interés promedio de préstamos a lo largo del ciclo del crédito y demuestra el valor de los datos desagregados para comprender las condiciones macrofinancieras de la economía. Frase en inglés "This document illustrates how changes in the risk composition of the portfolio amplified the transmission of monetary policy to average loan interest rates throughout the credit cycle and demonstrates the value of disaggregated data for understanding the macro-financial conditions of the economy."spa
dc.format.extent33 páginasspa
dc.format.mimetypePDFspa
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/11173spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/11173spa
dc.language.isoengeng
dc.publisherBanco de la Repúblicaspa
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/be.1313spa
dc.relation.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/11173spa
dc.relation.infohttps://repositorio.banrep.gov.co/sitios/1313spa
dc.relation.inveshttps://investiga.banrep.gov.co/es/borradores/be-1313spa
dc.relation.ispartofDocumentos de Trabajospa
dc.relation.ispartofseriesBorradores de Economíaspa
dc.relation.isversionofBorradores de Economía; No.1313spa
dc.relation.numberBorrador 1313spa
dc.relation.portalspa
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/1313.htmlspa
dc.relation.shortdoihttps://doi.org/pk8kspa
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dc.rights.disclaimerThe opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.eng
dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.handleRepecRePEc:bdr:borrec:1313spa
dc.subjectTransmisión de la política monetariaspa
dc.subjectCiclo de créditospa
dc.subjectComposición de la carteraspa
dc.subjectToma de riesgospa
dc.subject.brtema8. Sector monetario y financierospa
dc.subject.jelE43 - Interest Rates: Determination, Term Structure, and Effectseng
dc.subject.jelE52 - Monetary Policyeng
dc.subject.jelG21 - Banks; Depository Institutions; Micro Finance Institutions; Mortgageseng
dc.subject.jelspaE43 - Tipos de interés: determinación, estructura temporal y efectosspa
dc.subject.jelspaE52 - Política monetariaspa
dc.subject.jelspaG21 - Bancos; Instituciones de depósito; Instituciones Microfinancieras; Hipotecasspa
dc.subject.keywordMonetary Policy Transmissioneng
dc.subject.keywordCredit Cycleeng
dc.subject.keywordLoan Compositioneng
dc.subject.keywordRisk Takingeng
dc.subject.lembPolitíca monetaria -- Tasas de interés -- Préstamos -- Colombiaspa
dc.titleChanges in the distribution of new loans by risk category throughout the post-pandemic credit cycle in Colombiaeng
dc.title.alternativeEvolución de la distribución de los nuevos préstamos por categoría de riesgo a lo largo del ciclo de crédito de la postpandemia en Colombiaspa
dc.typeWorking Papereng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaDocumentos de trabajospa
local.caie.checklist2Frente a los temas sensibles actualmente en país, considera que su documento es: NO SENSIBLEspa
local.caie.checklist61. ¿Este trabajo trata temas relacionados con el cambio climático?: nospa
local.caie.validadorSubgerencia de Estudios Economicos - Juan Esteban Carranza - jcarraro@banrep.gov.cospa

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Borradores de Economía; No.1313
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