Estimación de la variación del precio de los alimentos con modelos de frecuencias mixtas

Cárdenas-Cárdenas, Julián-Alonso; Caicedo-García, Edgar; González-Molano, Eliana Rocío

Estimación de la variación del precio de los alimentos con modelos de frecuencias mixtas

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Borradores de Economía; No.1109

Date published

2020-03-30

Authors

Cárdenas-Cárdenas, Julián-Alonso
Caicedo-García, Edgar
González-Molano, Eliana Rocío

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Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.

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Abstract

The behavior of food prices is a big issue for the monetary authority, due to the high volatility as well as the big weight it has in the CPI basket and because it reacts temporarily to supply shocks, such as climate conditions, what makes difficult the task of keeping total inflation around the target. Thus, it is needed to count with more accurate and timely forecasts of food inflation for the short run in order to guide the macroeconomic model for monetary policy and help the authority in the decision making process. For that purpose, in this document we apply a methodology that combines information of different frequencies (MIDAS) to produce forecasts for food inflation. In particular, information about food prices at a very disaggregate level and an indicator for food supply, which are available in a weekly basis, may help to generate a more accurate nowcast of total food inflation and its components: perishable and processed food. Compared to a naïve nowcast generated every week as the weighted average change of food prices taken by SIPSA, the results show an improvement in the nowcast, generated by the mixed frequency data models that includes not only high frequency variables as explanatory but also some other determinants of food price changes such as unemployment, climate conditions and international commodity prices. Thus, MIDAS models are a promising alternative to generate forecasts in the short run.

Description

El comportamiento de los precios de los alimentos en Colombia ha sido un factor que inquieta a la autoridad monetaria por su volatilidad, alta ponderación en la canasta de IPC y en ocasiones recurrentes altos niveles debido a su reacción a choques de oferta como el clima, lo cual dificulta la tarea de estabilizar la inflación alrededor de la meta. De lo anterior, se desprende la necesidad de tener pronósticos insesgados y más oportunos de los cambios en el precio de los alimentos en el corto plazo. En este documento se desarrolla una metodología que aprovecha la información disponible con alta frecuencia de precios y abastecimiento de alimentos y permite combinar información observada en varias frecuencias para generar pronósticos alternativos de la variación de los precios de los alimentos y sus diferentes componentes. Los resultados encontrados indican que los modelos propuestos de frecuencias mixtas, producen mejores pronósticos que los tradicionales que utilizan solamente información de precios del Sistema de Información de Precios del Sector Agropecuario (SIPSA-DANE).