Analyzing the exchange rate pass-through in Mexico : evidence post inflation targeting implementation

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dc.audiencePolicymakerseng
dc.audienceResearcherseng
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dc.audienceTeacherseng
dc.coverage.sucursalBogotáspa
dc.creatorGuillermo-Peón, Sylvia Beatriz
dc.creatorRodríguez-Brindis, Martín Alberto
dc.date.accessioned2014-07-01T08:30:10Zeng
dc.date.available2014-07-01T08:30:10Zeng
dc.date.created2014-07-01eng
dc.date.issued2014-07eng
dc.descriptionEste trabajo de investigación presenta un análisis del mecanismo de traspaso de movimientos del tipo de cambio para la economía mexicana después de la implementación formal de la política de objetivos de inflación. En particular, este trabajo de investigación analiza cómo un cambio en la tasa de depreciación del tipo de cambio nominal se transmite a los precios locales a lo largo de la cadena de precios. El análisis se lleva a cabo utilizando un modelo VAR estructural recursivo con una variable exógena (SVAR-X), cuyo objetivo es la estimación de las funciones impulso-respuesta estructurales como una herramienta para analizar el grado y la rapidez de los efectos en los precios por los cambios en la depreciación del tipo de cambio. Además, la descomposición de varianzas se lleva a cabo para captar la importancia que los choques en la depreciación del tipo de cambio tienen en las fluctuaciones de la tasa de inflación. Nuestros resultados muestran que, para el periodo de análisis (después de la adopción de la política de objetivos de inflación en México), el traspaso del tipo de cambio a los precios del consumidor es muy pequeño y rápido y que las sorpresas en el tipo de cambio no son relevantes para explicar la variación de la inflación en precios al consumidor.eng
dc.description.abstractThis paper presents an analysis of the exchange rate pass-through mechanism for the Mexican economy after the formal adoption of inflation targeting policy. In particular, this research work analyzes how a change in the nominal exchange rate depreciation is transmitted to domestic prices along the distribution chain of pricing. The analysis is carried out using a recursive Structural Vector Autorregression with exogenous variables (recursive SVAR-X) model, which aims at the estimation of structural impulse-response-functions as a tool to analyze the degree and speed of the effect of exchange rate depreciation changes on domestic prices. Additionally, variance decompositions are computed to capture the relative importance of exchange rate depreciation shocks in explaining inflation fluctuations. Our results show that, for the period of analysis (after the formal adoption of inflation targeting in Mexico), the exchange rate pass-through to consumer prices is quite small and fast and exchange rate surprises are not relevant to explain consumer price inflation variation.eng
dc.format.extent18 páginas : gráficas, tablaseng
dc.format.mimetypePDFeng
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6506spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6506
dc.language.isoengeng
dc.publisherBanco de la República de Colombiaspa
dc.relation.doihttps://doi.org/10.1016/S0120-4483(14)70025-9eng
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/012394.htmlspa
dc.relation.ispartofArtículos de revistaeng
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económicaeng
dc.relation.issn0120-4483eng
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 32. No. 74. Junio, 2014. Pág.: 18-35.eng
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v32y2014i74p18-35.htmlspa
dc.rights.accessRightsOpen Accesseng
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0eng
dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.bibliographicCitationAlarco Tosoni, G. (2010). Exportaciones, tipo de cambio y enfermedad holandesa: el caso peruano. Centro de Negocios de la Pontificia Universidad Católica de Perú, Lima.eng
dc.source.bibliographicCitationBailliu, J., and Fujii, E. (2004). Exchange rate pass-through and the inf lation environment in industrialized countries: an empirical investigation. Bank of Canada, Working paper N.o 2004-21.eng
dc.source.bibliographicCitationBaqueiro, A., Díaz de León, A., and Torres, A. (2004). ¿Temor a la f lotación o a la inflación? La importancia del traspaso del tipo de cambio a los precios. Ensayos Sobre Política Económica 44, 64-94.eng
dc.source.handleRepecRepEc:bdr:ensayo:v:32:y:2014:i:74:p:18-35spa
dc.subjectTraspaso del tipo de cambio en Méxicoeng
dc.subjectModelos VAR-X estructuraleseng
dc.subjectFunciones impulso-respuestaeng
dc.subject.jelE31 - Price Level; Inflation; Deflationeng
dc.subject.jelF31 - Foreign Exchangeeng
dc.subject.jelF41 - Open Economy Macroeconomicseng
dc.subject.jelC32 - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes; State Space Modelseng
dc.subject.jelspaE31 - Nivel de precios; Inflación; Deflaciónspa
dc.subject.jelspaF31 - Tipos de cambiospa
dc.subject.jelspaF41 - Macroeconomía de la economía abiertaspa
dc.subject.jelspaC32 - Modelos de series temporales; Regresiones cuantiles dinámicas; Modelos dinámicos de tratamiento; procesos de difusión; representación de espacios de estadosspa
dc.subject.keywordExchange rate pass-through in Mexicoeng
dc.subject.keywordStructural VAR-X modelseng
dc.subject.keywordImpulse-response functionseng
dc.subject.lembTipos de cambio -- México -- 2000-2014spa
dc.subject.lembInflación -- México -- 2000-2014spa
dc.subject.lembMéxico -- Política económica -- 2000-2014spa
dc.subject.lembIndice de precios -- México -- 2000-2014spa
dc.titleAnalyzing the exchange rate pass-through in Mexico : evidence post inflation targeting implementationeng
dc.title.alternativeAnalizando el traspaso del tipo de cambio en México : evidencia tras la implementación de la política de inflación objetivoeng
dc.typeArticleeng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaArtículoeng

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Analyzing the exchange rate pass-through in Mexico : evidence post inflation targeting implementation
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Año: 2014 - Vol. 32 - No. 74