Estructura tributaria y desempeño de las firmas colombianas

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dc.coverage.sucursalBogotáspa
dc.creatorCarranza, Juan Esteban
dc.creatorGonzález-Ramírez, Alejandra Ximena
dc.creatorVillamizar-Villegas, Mauricio
dc.creator.firmaJuan Esteban Carranzaspa
dc.creator.firmaAlejandra Ximena González-Ramírezspa
dc.creator.firmaMauricio Villamizar-Villegasspa
dc.date.accessioned2025-11-18T21:09:11Zspa
dc.date.available2025-11-18T21:09:11Zspa
dc.date.created2025-11-20spa
dc.descriptionEste documento analiza la estructura tributaria de las firmas colombianas, caracterizada por una alta heterogeneidad en las tasas efectivas del impuesto sobre la renta. En particular, identificamos la existencia de un impuesto implícito al tamaño de las firmas, definido como el cambio en la carga tributaria efectiva asociado con cambios en distintas medidas del tamaño de las firmas. En particular, encontramos una variación sistemática en la tasa efectiva de tributación con respecto a medidas del patrimonio de las firmas. Nuestros hallazgos indican que este impuesto implícito es progresivo para firmas de menor tamaño y regresivo para aquellas de mayor tamaño. Tomando como marco las reformas tributarias vigentes durante 2017–2018 y 2022–2023, estimamos el efecto de este impuesto sobre el desempeño empresarial. Encontramos que, además de reducir el tamaño patrimonial de las firmas, este impuesto tiene efectos adversos sobre la inversión real y genera distorsiones en las decisiones de financiamiento.spa
dc.description.abstractThis paper analyzes the tax structure of Colombian firms, which is characterized by a high heterogeneity in effective corporate income tax rates. In particular, we identify the existence of an implicit tax on the size of firms, defined as the change in the effective tax burden associated with different measures of firms’ size. In particular, we find that the effective tax rate of firms varies with the change in firms’ equity. Our findings indicate that this implicit tax is progressive for smaller firms and regressive for larger ones. We estimate the effect of this tax on firm performance using the tax reforms enacted during the period of analysis. We find that, in addition to reducing firms’ equity size, this tax has adverse effects on real investment and generates distortions in financing decisions.eng
dc.description.notesEnfoque: Este documento analiza la estructura tributaria de las firmas colombianas, caracterizada por una alta heterogeneidad en las tasas efectivas del impuesto sobre la renta. En particular, se identifica la existencia de un impuesto implícito al tamaño de las firmas, especialmente medido a través del patrimonio. El impuesto se define como el cambio en la carga tributaria efectiva asociado con cambios en distintas medidas del tamaño de las firmas. El análisis se realiza usando datos contables de todas las firmas colombianas reportadas entre 2017 y 2023, y se compara el impacto de las reformas tributarias de los periodos 2017–2018 y 2022–2023. El documento utiliza métodos econométricos para estimar la estructura tributaria que enfrentan las firmas y computar el efecto del patrimonio sobre la tasa efectiva de tributación. Luego se evalúa el efecto de los cambios en la estructura tributaria sobre la acumulación de patrimonio, la inversión y el endeudamiento. Contribución: El artículo usa técnicas microeconométricas para identificar, a nivel de firmas individuales, la estructura tributaria que enfrentan las firmas colombianas. Con base en esta estimación, se identifica una distorsión a la acumulación de patrimonio que se define como el cambio en la carga tributaria inducido por los cambios en el patrimonio y que tiene efectos reales sobre la inversión en capital. El trabajo contribuye a la discusión sobre el diseño de la estructura tributaria y sobre la respuesta óptima de las firmas. Más específicamente, los resultados llaman la atención sobre los efectos de gravámenes implícitos y explícitos a la acumulación patrimonial. Resultados: Los resultados del estudio indican que el impuesto implícito al patrimonio es progresivo para firmas de menor tamaño, pero regresivo para las más grandes. Además de reducir el tamaño patrimonial, dicho impuesto genera efectos adversos sobre la inversión real y distorsiona las decisiones de financiamiento. Frase destacada: El impuesto implícito al patrimonio es progresivo para firmas de menor tamaño, pero regresivo para las más grandes.spa
dc.format.extent27 páginasspa
dc.format.mimetypePDFspa
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/11302spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/11302spa
dc.language.isospaspa
dc.publisherBanco de la Repúblicaspa
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/be.1332spa
dc.relation.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/11302spa
dc.relation.infohttps://repositorio.banrep.gov.co/sitios/1332spa
dc.relation.inveshttps://investiga.banrep.gov.co/es/borradores/be-1332spa
dc.relation.ispartofDocumentos de Trabajospa
dc.relation.ispartofseriesBorradores de Economíaspa
dc.relation.isversionofBorradores de Economía; No.1332spa
dc.relation.numberBorrador 1332spa
dc.relation.portalhttps://www.banrep.gov.co/es/publicaciones-investigaciones/borradores-economia/estructura-tributaria-desempeno-firmasspa
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/1332.htmlspa
dc.relation.shortdoihttps://doi.org/qd6fspa
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dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0eng
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dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.handleRepecRePEc:bdr:borrec:1332spa
dc.subjectImpuesto de rentaspa
dc.subjectPatrimoniospa
dc.subjectApalancamientospa
dc.subject.brtema2. Economía General e historia económicaspa
dc.subject.jelD22 - Firm Behavior: Empirical Analysiseng
dc.subject.jelD25 - Intertemporal Firm Choice: Investment, Capacity, and Financingeng
dc.subject.jelspaD22 - Comportamiento de la empresa: análisis empíricosspa
dc.subject.jelspaD25 - Elección intertemporal de la empresa: Inversión, capacidad y financiaciónspa
dc.subject.keywordIncome taxeng
dc.subject.keywordEquityeng
dc.subject.keywordLeverageeng
dc.subject.lembReforma tributaria -- Impuestos -- Colombiaspa
dc.titleEstructura tributaria y desempeño de las firmas colombianasspa
dc.title.alternativeTax Structure and Performance of Colombian Firmseng
dc.typeWorking Papereng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaDocumentos de trabajospa
local.caie.checklist11. Esta versión del documento ha sido presentada en algún seminario interno del Banco?: sispa
local.caie.checklist2Frente a los temas sensibles actualmente en país, considera que su documento es: SENSIBLEspa
local.caie.checklist61. ¿Este trabajo trata temas relacionados con el cambio climático?: nospa
local.caie.checklistriec1. ¿Desea cargar este borrador al repositorio de la Red Investigadores de Economía?: nospa
local.caie.validadorSubgerencia de Estudios Economicos - Juan Esteban Carranza - jcarraro@banrep.gov.cospa

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Borradores de Economía; No.1332
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