Reporte de Estabilidad Financiera - Septiembre de 2008

Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.

The opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.

Abstract

The downturn in the increase in financial activity witnessed since 2007continued during the first half of the year. The economic slowdown, the country’s monetary policy, and better selection practices for granting loans help explain the performance of this sector. The lower growth rate registered in June 2008 for the total gross loan portfolio(13.3% real annual growth as opposed to 22.6% a year earlier) is largely due to the dynamics of the consumer loan portfolio and, to a lesser extent, to the commercial loan portfolio (despite its recent rebound). The consumer loan portfolio increased by 13.7% and the commercial loan portfolio by 12.7%, in real terms. These are lower than the figures reported a year ago (36.9% and 17.3% respectively). Growth in the mortgage loan portfolio has remained relatively stable (7.73%). The slowdown in traditional financial intermediation activities was accompanied by deterioration in indicators of arrears and loan portfolio quality. However, the quality indicator for new loans; namely, the one that measures loans granted during the first half of 2008, has improved compared to the same indicator in past years.

Description

Durante el primer semestre del año se mantuvo la tendencia que se viene presentando desde 2007, caracterizada por una disminución en el ritmo de crecimiento de las actividades de intermediación del sector financiero. La desaceleración de la economía, la política monetaria, y las mejores prácticas de selección para otorgar créditos, ayudan a explicar el comportamiento de este sector. La menor expansión de la cartera bruta total, registrada en junio de 2008 (13,3% real anual contra 22,6% del año anterior), está explicada principalmente por la dinámica de la cartera de consumo y, en menor medida, por la de la comercial (pese a su repunte reciente). La primera aumentó un 13,7% y la segunda 12,7% en términos reales, cifras inferiores a las reportadas un año atrás (36,9% y 17,3%, respectivamente). Por su parte, la tasa de crecimiento de la cartera hipotecaria se ha mantenido relativamente estable (7,73%). Esta desaceleración en las actividades tradicionales de intermediación financiera ocurrió de manera simultánea con un deterioro en los indicadores de mora y de calidad de cartera. No obstante, el indicador de calidad de los créditos nuevos, es decir, el que mide los otorgados durante el primer semestre de 2008, ha mejorado en relación con el de años anteriores.