dc.coverage.sucursal	Bogotá	spa
dc.creator	León-Rincón, Carlos Eduardo
dc.creator	Vivas, Francisco
dc.creator.firma	Carlos León
dc.date.accessioned	2010-05-15T08:30:10Z	eng
dc.date.available	2010-05-15T08:30:10Z
dc.date.created	2010-05-15
dc.date.issued	2010-05-15
dc.description	Es una práctica muy difundida el multiplicar la desviación estándar por la raíz del tiempo para escalarla a otros plazos. Así, con base en la estimación de la desviación estándar o del VaR (Value at Risk) diario, es usual obtener la desviación estándar o el VaR para un periodo de diez días como el producto de la primera y la raíz de diez. Esta práctica, basada en la hipótesis de los mercados eficientes, supone que los cambios de los precios son independientes entre sí; es decir, que las series de tiempo no presentan memoria. El presente documento se ocupa de estimar la presencia de memoria de largo plazo en los mercados cambiario, accionario y de renta fija colombianos, para lo cual se utiliza la metodología de rango reescalado clásico (R/S) y modificado (mR/S).Además de encontrar persistencia significativa para el mercado accionario y de renta fija, se estima el exponente de Hurst ajustado, el cual sirve para cuantificar el error derivado de algunas prácticas basadas en el supuesto de independencia. De acuerdo con los resultados obtenidos para dichos mercados, (i) el supuesto según el cual los precios reflejan toda la información disponible es errado; (ii) algunas prácticas en la optimización de portafolios y la valoración de activos son cuestionables, y (iii) tal como se infiere de la revisión hecha en 2009 por el Comité de Basilea a los estándares cuantitativos para el cálculo del riesgo de mercado, la regla de la raíz del tiempo subestima significativamente el riesgo.	spa
dc.format.mimetype	PDF	spa
dc.identifier.handle	https://hdl.handle.net/20.500.12134/5620	spa
dc.identifier.uri	https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5620
dc.language.iso	spa	spa
dc.publisher	Banco de la República	spa
dc.relation.doi	https://doi.org/10.32468/be.603	spa
dc.relation.ispartof	Documentos de Trabajo	spa
dc.relation.ispartofseries	Borradores de Economía	spa
dc.relation.isversionof	Borradores de Economía; No. 603
dc.relation.number	Borrador 603	spa
dc.relation.repec	https://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/603.html	spa
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dc.rights.accessRights	Open Access	eng
dc.rights.cc	Atribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0	eng
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dc.rights.spa	Acceso abierto	spa
dc.rights.uri	https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/	eng
dc.source.handleRepec	RePEc:bdr:borrec:603	spa
dc.subject	Hipótesis de mercados eficientes	spa
dc.subject	caminata aleatoria	spa
dc.subject	Caminata aleatoria sesgada	spa
dc.subject	Consistencia temporal de la volatilidad	spa
dc.subject	Exponente de Hurst	spa
dc.subject	Rango reescalado	spa
dc.subject	IDXTES	spa
dc.subject	IGBC	spa
dc.subject	TRM	spa
dc.subject.jel	G14 - Information and Market Efficiency; Event Studies; Insider Trading	eng
dc.subject.jelspa	G12 - Valoración de activos financieros; Volumen de comercio; Tasas de interés de bonos	spa
dc.subject.lemb	Cambio exterior -- Colombia	spa
dc.subject.lemb	Valores de renta fija -- Colombia	spa
dc.subject.lemb	Activos de renta fija -- Colombia	spa
dc.subject.lemb	Precios -- Metodología	spa
dc.title	Dependencia de largo plazo y la regla de la raiz del tiempo para escalar la volatilidad en el mercado colombiano	spa
dc.type	Working Paper	eng
dc.type.hasversion	Published Version	eng
dc.type.spa	Documentos de trabajo	spa

Dependencia de largo plazo y la regla de la raiz del tiempo para escalar la volatilidad en el mercado colombiano

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