Approach to Estimating Confidence Intervals for a Business Cycle

Martinez-Rivera, Wilmer Osvaldo; Hernández-Bejarano, Manuel Darío

Approach to Estimating Confidence Intervals for a Business Cycle

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Borradores de Economía; No.1348

Date published

2026-03-19

Authors

Martinez-Rivera, Wilmer Osvaldo
Hernández-Bejarano, Manuel Darío

Document language

eng

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Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.

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Abstract

This document introduces a novel business-cycle turning-point analysis method that leverages the nonparametric coincident profile tool to construct confidence intervals for turning-point dates. The novel method generalized the coincident profile tool by providing a matrix of coincident relationships among a set of variables. We refer to this object as the coincident matrix. Through a numerical study and two empirical applications: one using economic data from the United States and the other from Colombia, we demonstrate the accuracy of the method in identifying turning points, closely aligning with the reference cycle in each case. In addition, in our analysis of United States economic data, we conduct a pseudo-out-of-sample analysis that further validates the method's superior performance in predicting turning-point dates.

Description

Este documento presenta un método novedoso para el análisis de los puntos de quiebre del ciclo económico que aprovecha la herramienta no paramétrica de perfil coincidente para construir intervalos de confianza alrededor de las fechas de dichos puntos de quiebre. Este método novedoso generaliza la herramienta del perfil coincidente poniendo en una matriz las relaciones de coincidencia entre un conjunto de variables dadas. A este método lo denominamos matriz de coincidencia. A través de un estudio numérico y dos aplicaciones empíricas: una con datos económicos de Estados Unidos y otra de Colombia, demostramos la precisión del método para identificar puntos de quiebre, que se alinean estrechamente con el ciclo de referencia de cada caso. Además, en nuestro análisis de datos económicos de Estados Unidos, realizamos un análisis pseudo-fuera de muestra que confirma aún más el excelente rendimiento del método para predecir las fechas de estos puntos de quiebre.