Relación entre el riesgo sistémico del sector real y el sistema financiero
dc.audience | Policymakers | eng |
dc.audience | Researchers | eng |
dc.audience | Students | eng |
dc.audience | Teachers | eng |
dc.coverage.sucursal | Bogotá | spa |
dc.creator | Cabrera-Rodríguez, Wilmar Alexander | |
dc.creator | Gutiérrez-Rueda, Javier | |
dc.creator | Mendoza-Gutiérrez, Juan Carlos | |
dc.creator | Melo-Velandia, Luis Fernando | |
dc.creator.firma | Luis Fernando Melo-Velandia | |
dc.date.accessioned | 2011-09-01T08:30:10Z | eng |
dc.date.available | 2015-12-06T08:30:10Z | spa |
dc.date.available | 2015-12-14T08:30:10Z | spa |
dc.date.available | 2017-10-24T08:30:10Z | spa |
dc.date.created | 2011-09-01 | spa |
dc.date.issued | 2011-09 | eng |
dc.description | En este documento se analiza la relación existente entre el riesgo del sector real y del sistema financiero. Para esto, se estima un modelo FAVAR en el cual se incluyen un conjunto de variables que reflejan la evolución de la dinámica común de las series de los diferentes sectores de la economía y un componente idiosincrático. Dado el proceso generador de datos identificado en el modelo antes mencionado, es posible estimar las medidas de riesgo del sistema financiero y del sector real utilizando la metodología de regresión por cuantiles. Posteriormente, se usa la medida de CoV aR, propuesta por Adrián & Brunnermeier (2011) para medir el grado de codependencia entre los riesgos de estos sectores. Los resultados muestran que los indicadores de riesgo reflejan las situaciones de estrés que se han presentado en el sector real y el financiero de la economía colombiana. Adicionalmente, mediante las estimaciones del modelo FAVAR se realiza un análisis de impulso respuesta para analizar cómo se trasmiten choques adversos entre un sector y otro. | spa |
dc.description.abstract | In this paper we analyze the codependence between the risk of the real sector and the financial system. We do so by estimating a FAVAR model that includes a set of variables that reflects the common dynamic of the economy and an idiosyncratic factor. With the data generation process found, we construct two risk indicators using quantile regression, one for the real sector and another for the financial system. Besides, we use the measure of CoVaR proposed by Adrian and Brunnermeier (2011) to quantify the degree of codependence between the risks of these sectors. The results show that the risk indicators capture the main financial and real sector turmoil’s. Additionally, we performed impulse response exercises using the FAVAR to analyze the spillovers between sectors. | eng |
dc.format.extent | 31 páginas : gráficas, tablas | spa |
dc.format.mimetype | spa | |
dc.identifier.handle | https://hdl.handle.net/20.500.12134/2136 | spa |
dc.identifier.uri | https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/2136 | spa |
dc.language.iso | spa | spa |
dc.publisher | Banco de la República de Colombia | spa |
dc.relation.doi | https://doi.org/10.32468/tef.62 | spa |
dc.relation.ispartof | Documentos de Trabajo | spa |
dc.relation.ispartofseries | Temas de Estabilidad Financiera | spa |
dc.relation.isversionof | Temas de Estabilidad Financiera ; No. 62 | spa |
dc.relation.number | tef 62 | eng |
dc.relation.repec | https://ideas.repec.org/p/bdr/temest/062.html | spa |
dc.rights.accessRights | Open Access | eng |
dc.rights.cc | Atribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0 | eng |
dc.rights.disclaimer | Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva. | spa |
dc.rights.spa | Acceso abierto | spa |
dc.rights.uri | https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/ | eng |
dc.source.bibliographicCitation | Arias, M., Mendoza, J. & Perez-Reyna, D. (2010), ‘Applying CoVaR to meassure systemic market risk’, Banco de la República, Temas de Estabilidad Financiera. | spa |
dc.source.bibliographicCitation | Carlin, B., Polson, N. & Stoffer, D. (1992), ‘A monte carlo approach to nonnormal and nonlinear statespace modeling’, Journal of the American Statistical Association Vol. 87(418), 841–862. | spa |
dc.source.bibliographicCitation | Wong, J., Choi, K. & Fong, T. (2005), ‘A framework for macro stress testing the credit risk of banks in hong kong’, Hong Kong Monetary Authority Quarterly Bulletin. | spa |
dc.source.handleRepec | RePEc:bdr:temest:062 | spa |
dc.subject | FAVAR | spa |
dc.subject | Regresión por cuantiles | spa |
dc.subject | Coodependencia | spa |
dc.subject | CoVaR | spa |
dc.subject.jel | C32 - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes; State Space Models | eng |
dc.subject.jel | C5 - Econometric Modeling | eng |
dc.subject.jel | G2 - Financial Institutions and Services | eng |
dc.subject.jel | G32 - Financing Policy; Financial Risk and Risk Management; Capital and Ownership Structure; Value of Firms; Goodwill | eng |
dc.subject.jelspa | C32 - Modelos de series temporales; Regresiones cuantiles dinámicas; Modelos dinámicos de tratamiento; procesos de difusión; representación de espacios de estados | spa |
dc.subject.jelspa | C5 - Modelización econométrica | spa |
dc.subject.jelspa | G2 - Instituciones y servicios financieros | spa |
dc.subject.jelspa | G32 - Política de financiación; riesgo financiero y gestión de riesgos; Estructura del capital y de la propiedad; Valor de empresa; fondo de comercio | spa |
dc.subject.keyword | FAVAR | eng |
dc.subject.keyword | Quantile Regression | eng |
dc.subject.keyword | Codependence | eng |
dc.subject.keyword | CoVaR | eng |
dc.subject.lemb | Riesgo financiero -- Colombia -- 1993-2010 | spa |
dc.subject.lemb | Riesgo sistémico -- Colombia -- 1993-2010 | spa |
dc.subject.lemb | Producto interno bruto -- Colombia -- 1993-2010 | spa |
dc.title | Relación entre el riesgo sistémico del sector real y el sistema financiero | spa |
dc.type | Working Paper | eng |
dc.type.hasversion | Published Version | eng |
dc.type.spa | Documentos de trabajo | spa |
Files
Original bundle
1 - 1 of 1
Loading...
- Name:
- TEF_62.pdf
- Size:
- 1.01 MB
- Format:
- Adobe Portable Document Format
- Description:
- Temas de Estabilidad Financiera No. 62