Inversión en maquinaria y equipo en Colombia: determinantes de largo plazo y efectos del COVID 19 sobre su evolución

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dc.audiencePolicymakerseng
dc.audienceResearcherseng
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dc.audienceTeacherseng
dc.coverage.sucursalBogotáspa
dc.creatorDepartamento de Estudios de Política Económicaspa
dc.creatorVásquez-Escobar, Diegospa
dc.creatorGranger-Castaño, Clarkspa
dc.creatorRodriguez-Niño, Norbertospa
dc.creatorSánchez-Jabba, Andrés Mauriciospa
dc.creatorVargas-Riaño, Carmiña Ofeliaspa
dc.creatorArias-Rodríguez, Fernandospa
dc.creatorLozano-Espitia, Ignaciospa
dc.creator.firmaDiego Vásquez-Escobarspa
dc.creator.firmaClark Grangerspa
dc.creator.firmaNorberto Rodríguez-Niñospa
dc.creator.firmaAndrés Sánchez-Jabbaspa
dc.creator.firmaCarmiña O. Vargasspa
dc.creator.firmaFernando Arias-Rodríguezspa
dc.creator.firmaIgnacio Lozano-Espitiaspa
dc.date.accessioned2023-05-12T15:16:45Zspa
dc.date.available2023-05-12T15:16:45Zspa
dc.date.created2023-05-17spa
dc.descriptionEl choque ocasionado por el COVID-19 generó un desplome de la inversión en Colombia que se tradujo en una brecha negativa de -2,8% del PIB en el segundo trimestre de 2020. A nivel regional, este episodio afectó en mayor grado a Perú, mientras que países como México, Chile y Brasil sufrieron menores detrimentos. La reactivación de la inversión en Colombia fue relativamente más lenta frente a sus pares y ha sido impulsada por el buen desempeño de las compras de maquinaria y equipo. En este documento se analizan los factores macro que determinan este tipo de inversión y su comportamiento durante la pandemia. Los resultados confirman los efectos esperados: las compras de maquinaria y equipo se reducen con los aumentos del costo de uso del capital y de la tasa de cambio real, y aumentan con el crecimiento de la actividad económica y la confianza de los empresarios. Estos últimos generan impactos más duraderos. Otras variables que podrían influir las decisiones de inversión, como el acceso al crédito y el grado de apertura, son usadas como variables de control.spa
dc.description.abstractColombia saw a drop in investment as a result of the COVID-19 shock, which resulted in a negative gap in the second quarter of 2020 of -2.8% of the GDP. In the context of the region, Peru was hardest hit, while countries such as Mexico, Chile, and Brazil suffered minor setbacks. The recovery of investment in Colombia has been relatively slow, although strengthened by sustained and growing dynamics in machinery and equipment purchases. This paper analyzes the macroeconomic factors that explain this type of investment and its behavior during the pandemic. The results confirm the expected effects: purchases of machinery and equipment fall when the cost of capital use and the real exchange rate rise, while increase in response to rise in economic activity and industrial confidence, which have longer-lasting effects. Control variables include additional factors that may affect investment decisions, such as loan availability and degree of openness.eng
dc.description.notesInversión en maquinaria y equipo en Colombia: determinantes de largo plazo y efecto del COVID 19 sobre su dinámica Enfoque La tendencia creciente de la inversión real en maquinaria y equipo observada en Colombia, y en algunos países de la región, se vio impactada dramáticamente por la pandemia del COVID-19. Experimentó una caída promedio trimestral de 14,25% en 2020 frente al 3,54% de crecimiento entre 2016 y 2019. En 2021 se expandió al 22,12% correspondiendo a la recuperación más baja de la región, cuando se compara, por ejemplo, con Brasil, Chile y Perú. En este trabajo se cuantifica los principales factores que explican dicha caída y recuperación en Colombia, a partir de la estimación de las semi elasticidades instantáneas de sus determinantes de largo plazo. Además, analiza su dinámica a través de la contribución porcentual estimada de cada determinante a su crecimiento trimestral mediante un modelo VEC y sus funciones impulso-respuesta. Contribución La literatura para en el caso colombiano, desde la década de 1980 se ha destacado como determinantes de la inversión la actividad económica, a través del modelo del acelerador y el costo de uso del capital. Dada la expansión reciente de las compras de maquinaria y equipo y la escasez relativa de estudios recientes sobre su dinámica, en este trabajo se analizan las principales fuentes de variación reciente, que explican la caída generada ante la pandemia del Covid-19 y su recuperación posterior. Resultados El modelo confirma los impactos esperados de los principales determinantes de la inversión en maquinaria y equipo; entre otros, de la actividad económica, del costo de uso del capital, de la tasa de cambio real y la confianza de los industriales. El modelo también predice una caída de la inversión inferior a la observada durante la pandemia y una recuperación superior a la que muestran los datos, que se explica al parecer porque sus principales determinantes fueron mayormente afectados con este choque. Frase destacada: Los aumentos del costo de uso del capital y de la tasa de cambio real reducen las compras de maquinaria y equipo, en tanto que la actividad económica y la confianza de los industriales la aumentan, así como el acceso al crédito y el grado de apertura cuando se incluyen como variables de control.spa
dc.format.extent33 páginas : gráficas, tablasspa
dc.format.mimetypePDFspa
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/10629spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/10629spa
dc.language.isospaspa
dc.publisherBanco de la República de Colombiaspa
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/be.1235spa
dc.relation.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/1235spa
dc.relation.infohttps://repositorio.banrep.gov.co/sitios/1235spa
dc.relation.inveshttps://investiga.banrep.gov.co/es/be-1235spa
dc.relation.ispartofDocumentos de Trabajospa
dc.relation.ispartofseriesBorradores de Economíaspa
dc.relation.isversionofBorradores de Economía; No.1235spa
dc.relation.numberBe 1235spa
dc.relation.portalhttps://www.banrep.gov.co/es/inversion-maquinaria-equipo-colombia-determinantes-largo-plazo-efectos-covid-19-sobre-su-evolucionspa
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/1235.htmlspa
dc.relation.shortdoihttps://doi.org/j9mxspa
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dc.rights.accessRightsOpen Accesseng
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0eng
dc.rights.disclaimerLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.spa
dc.rights.disclaimerThe opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.eng
dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.handleRepecRePEc:bdr:borrec:1235spa
dc.subjectMaquinaria y Equipospa
dc.subjectCapitalspa
dc.subjectFMOLSspa
dc.subjectModelos de cointegraciónspa
dc.subjectInversiónspa
dc.subject.brtema2. Economía General e historia económicaspa
dc.subject.jelE22 - Investment; Capital; Intangible Capital; Capacityeng
dc.subject.jelE66 - General Outlook and Conditionseng
dc.subject.jelH54 - Infrastructures; Other Public Investment and Capital Stockeng
dc.subject.jelC22 - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion processeseng
dc.subject.jelC30 - Multiple/Simultaneous Equation Models; Multiple Variables: Generaleng
dc.subject.jelspaE22 - Inversión; Capital; Capital intangible; Capacidadspa
dc.subject.jelspaE66 - Perspectivas y condiciones generalesspa
dc.subject.jelspaH54 - Infraestructuras; Otras inversiones públicas y stock de capitalspa
dc.subject.jelspaC22 - Modelos de series temporales; Regresiones cuantiles dinámicas; Modelos dinámicos de tratamiento; procesos de difusiónspa
dc.subject.jelspaC30 - Modelos de ecuaciones múltiples/simultáneas; Variables múltiples: Generalidadesspa
dc.subject.keywordInvestmenteng
dc.subject.keywordMachinery and Equipmenteng
dc.subject.keywordCapitaleng
dc.subject.keywordFMOLSeng
dc.subject.keywordCointegration modelseng
dc.titleInversión en maquinaria y equipo en Colombia: determinantes de largo plazo y efectos del COVID 19 sobre su evoluciónspa
dc.title.alternativeInvestment in machinery and equipment in Colombia: long-run determinants and its dynamic during the COVID-19eng
dc.typeWorking Papereng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaDocumentos de trabajospa
local.caie.checklist11. Esta versión del documento ha sido presentada en algún seminario interno del Banco?: nospa
local.caie.checklist2Frente a los temas sensibles actualmente en país, considera que su documento es: NO SENSIBLEspa
local.caie.validadorSubgerencia de Estudios Economicos - Juan Esteban Carranza - jcarraro@banrep.gov.cospa

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