Indicador combinado de liquidez para la deuda pública local colombiana
dc.audience | Policymakers | eng |
dc.audience | Researchers | eng |
dc.audience | Students | eng |
dc.audience | Teachers | eng |
dc.creator | Martínez-Cruz, Diego Alejandro | |
dc.creator.firma | Diego Alejandro Martínez-Cruz | |
dc.date.accessioned | 2021-08-11T17:23:55Z | spa |
dc.date.available | 2021-08-11T17:23:55Z | spa |
dc.date.created | 2021-08-11 | spa |
dc.description | Este documento describe la evolución de las condiciones de liquidez del mercado de deuda pública colombiano a través de una batería de herramientas que capturan diferentes aspectos de la liquidez. Adicionalmente, se propone un indicador que combina estas herramientas, incorporando un conjunto amplio de información relativa a la liquidez del mercado y que facilita su monitoreo y análisis. Los resultados indican una mejora sostenida en las condiciones de la liquidez de este mercado a lo largo del periodo analizado, y se destacan algunos escenarios en los cuales la liquidez se ha deteriorado y que coinciden con periodos de estrés del mercado financiero colombiano. | spa |
dc.description.abstract | This document describes the evolution of the liquidity conditions of the Colombian public debt market, using a set of tools that capture several liquidity characteristics or dimensions. An indicator is proposed, which combines all these tools incorporating a broad set of information related to market liquidity, and facilitates its oversight and analysis. The results of this work indicate a sustained improvement in the liquidity conditions of this market throughout the analyzed period, but identify some scenarios in which liquidity has deteriorated that coincide with periods of stress in the Colombian financial market. | eng |
dc.description.notes | Indicador Combinado de Liquidez para la Deuda Pública Local Colombiana Enfoque La literatura relacionada con el análisis de la liquidez en los mercados financieros ha crecido rápidamente durante los últimos años, al tiempo que este análisis se ha constituido como una herramienta fundamental para la toma de decisiones de los responsables de la política económica, particularmente en lo relacionado con la implementación de la política monetaria y la estabilidad del sistema financiero. No obstante, a la fecha no existe un consenso en la literatura sobre la mejor herramienta para medir la liquidez y sus componentes, y los avances en este tema para el mercado de deuda pública colombiano son limitados. En este sentido, el presente trabajo está orientado a responder ¿cómo medir la liquidez del mercado financiero?, en particular la del mercado de deuda pública local. Para ello, en primer lugar, se describen las medidas de liquidez del mercado más comunes y se clasifican según la dimensión de la liquidez que capturan. En segundo lugar, se implementa una metodología para combinar estas herramientas en un único indicador de liquidez para el mercado de deuda pública colombiano. Contribución Varios autores señalan que condiciones adecuadas de liquidez son necesarias para la ejecución de la política monetaria del Banco Central y la conducción de sus objetivos, así como para para alinear las expectativas de los agentes a través de los precios de activos financieros. Además, en el caso de la estabilidad del sistema financiero, mercados financieros líquidos permiten el monitoreo e identificación oportuna de las vulnerabilidades del sistema a través de la evolución de los precios de los activos. La literatura sugiere que el monitoreo y análisis de la liquidez del mercado, particularmente el de deuda pública, es esencial para la toma de decisiones por parte de los responsables de ejecutar la política económica. En este sentido, las herramientas desarrolladas en el presente trabajo buscan, por un lado, promover el estudio de la liquidez en el mercado de deuda pública colombiano, y por el otro, constituirse como una herramienta útil que contribuya al proceso de toma de decisiones de política pública. Resultados El Indicador Combinado de Liquidez (ICL) para el mercado de deuda pública local sugiere una mejora sostenida en su liquidez a lo largo del periodo analizado, tanto para TES denominados en pesos como para TES en UVR. Además, identifica escenarios de deterioro de la liquidez que coincidieron con periodos de estrés en los mercados financieros, particularmente los locales, lo que refuerza la utilidad y eficacia del ICL. Frase destacada: Las herramientas desarrolladas en el presente trabajo buscan, por un lado, promover el estudio de la liquidez en el mercado de deuda pública colombiano, y por el otro, constituirse como una herramienta útil que contribuya al proceso de toma de decisiones de política pública. | spa |
dc.format.extent | 29 páginas : gráficas, tablas | spa |
dc.format.mimetype | spa | |
dc.identifier.handle | https://hdl.handle.net/20.500.12134/10048 | spa |
dc.identifier.uri | https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/10048 | spa |
dc.language.iso | spa | spa |
dc.publisher | Banco de la República de Colombia | spa |
dc.relation.doi | https://doi.org/10.32468/be.1167 | spa |
dc.relation.info | https://repositorio.banrep.gov.co/sitios/1167/ | spa |
dc.relation.inves | https://investiga.banrep.gov.co/es/be-1167 | spa |
dc.relation.ispartof | Documentos de Trabajo | spa |
dc.relation.ispartofseries | Borradores de Economía | spa |
dc.relation.isversionof | Borradores de Economía; No.1167 | spa |
dc.relation.number | Borrador 1167 | spa |
dc.relation.portal | ----- | spa |
dc.relation.repec | https://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/1167.html | spa |
dc.relation.shortdoi | https://doi.org/gqgz | spa |
dc.rights.Habeas | Datos personales: El(los) autor(es) ha(n) incluido sus datos personales (nombres, correo electrónico, filiación académica, perfil académico, entre otros) en el Portal de Investigaciones o la obra remitida para publicación, y por consiguiente, manifiesta(n) que mediante el diligenciamiento y registro de sus datos personales autoriza(n) al Banco de la República el tratamiento (recolección, almacenamiento, uso, circulación o supresión) de todos los datos suministrados con la finalidad de adelantar la publicación de la obra en el Portal de Investigaciones, dar a conocer su perfil académico y medios de contacto para fines académicos y divulgativos, así como para la construcción de indicadores y estadísticas para el seguimiento y control de las actividades de divulgación del Portal de Investigaciones. Para tal fin, se informa que el tratamiento de los datos personales se realizará de acuerdo con las políticas o lineamientos generales disponibles en http://www.banrep.gov.co/proteccion-datos-personales, en la sección “Protección de Datos Personales - Habeas Data”. | spa |
dc.rights.Objeto | Objeto de publicación: La obra de mí (nuestra) autoría tiene por objeto ser publicada en el Portal de Investigaciones del Banco de la República e incluirla en el repositorio institucional de esa misma entidad. La obra podrá consistir en documento escrito, audiovisual, audio, gráfico, fotográfico, infográfico, podcasts, etc., y podrá estar en cualquier formato conocido o por conocerse. | spa |
dc.rights.accessRights | Open Access | eng |
dc.rights.cc | Atribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0 | eng |
dc.rights.disclaimer | Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva. | spa |
dc.rights.disclaimer | The opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors. | eng |
dc.rights.spa | Acceso abierto | spa |
dc.rights.uri | https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/ | eng |
dc.source.handleRepec | RePEc:bdr:borrec:1167 | spa |
dc.subject | Liquidez de mercado | spa |
dc.subject | Indicador combinado | spa |
dc.subject | Análisis de componentes principales | spa |
dc.subject | Deuda pública | spa |
dc.subject | TES | spa |
dc.subject.brtema | 8. Sector monetario y financiero | spa |
dc.subject.jel | C43 - Index Numbers and Aggregation | eng |
dc.subject.jel | E44 - Financial Markets and the Macroeconomy | eng |
dc.subject.jel | E65 - Studies of Particular Policy Episodes | eng |
dc.subject.jel | H63 - Debt; Debt Management; Sovereign Debt | eng |
dc.subject.jelspa | C43 - Números índices y agregación | spa |
dc.subject.jelspa | E44 - Mercados financieros y macroeconomía | spa |
dc.subject.jelspa | E65 - Estudios de episodios concretos de política económica | spa |
dc.subject.jelspa | H63 - Deuda; Gestión de la deuda; deuda pública | spa |
dc.subject.keyword | market liquidity | eng |
dc.subject.keyword | synthetic index | eng |
dc.subject.keyword | principal component analysis | eng |
dc.subject.keyword | sovereign local debt | eng |
dc.subject.lemb | Liquidez bancaria -- Colombia | spa |
dc.subject.lemb | Liquidez (Economía) -- Colombia | spa |
dc.subject.lemb | Mercado interbancario -- Colombia | spa |
dc.subject.lemb | Política monetaria -- Colombia | spa |
dc.title | Indicador combinado de liquidez para la deuda pública local colombiana | spa |
dc.title.alternative | Combined liquidity indicator for the colombian local sovereign debt | eng |
dc.type | Working Paper | eng |
dc.type.hasversion | Published Version | eng |
dc.type.spa | Documentos de trabajo | spa |
local.caie.checklist1 | 1. Esta versión del documento ha sido presentada en algún seminario interno del Banco?: no | spa |
local.caie.checklist2 | Frente a los temas sensibles actualmente en país, considera que su documento es: NO SENSIBLE | spa |
local.caie.validador | Rojas Moreno Juan Sebastián | spa |
Files
Original bundle
1 - 1 of 1
Loading...
- Name:
- be_1167.pdf
- Size:
- 2.03 MB
- Format:
- Adobe Portable Document Format
- FILE
- https://repositorio.banrep.gov.co/bitstream/handle/20.500.12134/10048/be_1167.pdf
- Description:
- Borrador de Economía No. 1167
License bundle
1 - 1 of 1
- Name:
- license.txt
- Size:
- 4.92 KB
- Format:
- Item-specific license agreed upon to submission
- Description: