Caracterización del mercado de contado y forward peso-dólar en Colombia: un análisis de la microestructura del mercado durante el periodo 2013 a 2020

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dc.audiencePolicymakerseng
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dc.creatorAriza-Murillo, Sara
dc.creatorRuiz-Cardozo, Cristhian Hernando
dc.creatorMartínez-Cruz, Diego Alejandro
dc.creatorBarreto-Ramírez, Ittza Alejandra
dc.creator.firmaSara Ariza-Murillo
dc.creator.firmaIttza Alejandra Barreto-Ramírez
dc.creator.firmaDiego Alejandro Martínez-Cruz
dc.creator.firmaCristhian Hernando Ruiz-Cardozo
dc.date.accessioned2022-06-21T20:28:49Zspa
dc.date.available2022-06-21T20:28:49Zspa
dc.date.created2022-06-22spa
dc.descriptionEn este estudio se realiza una caracterización de la microestructura del mercado cambiario de contado y forward peso-dólar en Colombia, con el objetivo de estudiar las principales dinámicas y las interacciones de todos los sectores participantes en esos mercados. Adicionalmente se busca identificar los clústeres económicos presentes en cada uno de los mercados, a través de un análisis de redes ponderadas y dirigidas durante el periodo 2013-2020. Por otra parte, se realiza un análisis descriptivo de los mercados analizados y se identifican características específicas de los montos y precios negociados por cada sector económico y, por ejemplo, se encuentra que el aumento de las negociaciones en el mercado next day y forward durante el periodo analizado estuvo soportado por factores como mayor inversión extranjera, el crecimiento de las inversiones en el exterior por parte de los fondos de pensiones y cesantías y una mayor disposición de los agentes a realizar coberturas frente al riesgo cambiario. En cuanto al análisis de redes se identifican clústeres en cada uno de los mercados, los cuales se caracterizan por tener un Intermediario del Mercado Cambiario que se especializa en ciertos sectores.spa
dc.description.abstractThis study characterizes the microstructure of the spot and forward peso-dollar exchange markets in Colombia, with the objective of studying the main dynamics and interactions of all the sectors which are participating in these markets. Additionally, it seeks to identify the economic clusters present in each of the markets, through an analysis of weighted and directed networks during 2013-2020. On the other hand, a descriptive analysis of the markets analyzed is carried out and specific characteristics of the amounts and prices negotiated by each economic sector are identified, for example, it is found that the increase in negotiations in the next day and forward market during the period analyzed was supported by factors such as greater foreign investment, the growth of investments abroad by pension funds and a greater willingness of agents to hedge against foreign exchange risks. Regarding of network analysis, clusters are identified in each of the markets, which are characterized by having an FX-Intermediaries that specializes in certain sectors.eng
dc.description.notesCaracterización del mercado de contado y forward peso-dólar en Colombia: un análisis de la microestructura del mercado durante el periodo 2013 a 2020 Enfoque Los estudios de los activos e instrumentos financieros responden a preguntas sobre la formación de precios, la concentración de los mercados, la interacción de sus participantes y el impacto de estos en la evolución de indicadores macroeconómicos. Uno de los mercados financieros más importantes en Colombia es el mercado cambiario, en donde los montos negociados en el mercado de contado y a futuro peso dólar estuvieron cerca de los 889 mil millones (mm) de dólares en 2020. Debido al interés que tienen diferentes participantes en cubrir sus necesidades en moneda extranjera, reducir su riesgo cambiario y especular en este mercado financiero, varios estudios en el país se han realizado con el fin de identificar sus dinámicas y otorgar información útil para el monitoreo de este. Contribución En este contexto, este estudio realiza una caracterización de la microestructura del mercado cambiario de contado y forward peso-dólar en Colombia, con el objetivo de profundizar en el estudio de sus principales dinámicas y las interacciones de todos los sectores participantes en estos mercados, así mismo, identificar los clústeres económicos presentes en el periodo 2013-2020. Resultados Mediante un análisis descriptivo se identifican características específicas de los montos y precios negociados por cada sector económico y, por ejemplo, se encuentra que el aumento de las negociaciones en el mercado next day y forward durante el periodo analizado estuvo soportado por factores como mayor inversión extranjera, el crecimiento de las inversiones en el exterior por parte de los fondos de pensiones y cesantías y una mayor disposición de los agentes a realizar coberturas frente al riesgo cambiario. Por otra parte, mediante un análisis de redes se identifican clústeres en cada uno de los mercados, los cuales se caracterizan por tener un Intermediario del Mercado Cambiario que se especializa en ciertos sectores. Frase destacada: Este estudio realiza una caracterización de la microestructura del mercado cambiario de contado y forward peso-dólar en Colombia, con el objetivo de profundizar en el estudio de sus principales dinámicas.spa
dc.format.extent24 páginas : gráficas, tablasspa
dc.format.mimetypePDFspa
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/10434spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/10434spa
dc.language.isospaspa
dc.publisherBanco de la República de Colombiaspa
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/be.1203spa
dc.relation.infohttps://repositorio.banrep.gov.co/sitios/1203spa
dc.relation.ispartofDocumentos de Trabajospa
dc.relation.ispartofseriesBorradores de Economíaspa
dc.relation.isversionofBorradores de Economía; No.1203spa
dc.relation.numberBorrador 1203spa
dc.relation.portalhttps://www.banrep.gov.co/es/caracterizacion-mercado-contado-forward-peso-dolar-colombia-analisis-microestructura-mercadospa
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/1203.htmlspa
dc.relation.shortdoihttps://doi.org/h2npspa
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dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.handleRepecRePEc:bdr:borrec:1203spa
dc.subjectMercado de contadospa
dc.subjectDerivadosspa
dc.subjectIntermediarios del mercado cambiariospa
dc.subjectAnálisis de redesspa
dc.subject.brtema4. Política cambiaria, mercado cambiario y derivadosspa
dc.subject.jelG1 - General Financial Marketseng
dc.subject.jelG2 - Financial Institutions and Serviceseng
dc.subject.jelC0 - Mathematical and Quantitative Methods: Generaleng
dc.subject.jelspaG1 - Mercados financieros en generalspa
dc.subject.jelspaG2 - Instituciones y servicios financierosspa
dc.subject.jelspaC0 - Métodos matemáticos y cuantitativos: Generalidadesspa
dc.subject.keywordSpot marketeng
dc.subject.keywordDerivativeseng
dc.subject.keywordFX-Intermediarieseng
dc.subject.keywordNetwork analysiseng
dc.subject.lembTasas de cambio -- Colombia -- 2013-2020spa
dc.subject.lembMercado cambiario -- Colombia -- 2013-2020spa
dc.subject.lembMercados financieros -- Colombia -- 2013-2020spa
dc.titleCaracterización del mercado de contado y forward peso-dólar en Colombia: un análisis de la microestructura del mercado durante el periodo 2013 a 2020spa
dc.title.alternativeA characterization of spot and forward peso-dollar market in Colombia: An analysis of the market microstructure during 2013-2020eng
dc.typeWorking Papereng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaDocumentos de trabajospa
local.caie.checklist11. Esta versión del documento ha sido presentada en algún seminario interno del Banco?: nospa
local.caie.checklist2Frente a los temas sensibles actualmente en país, considera que su documento es: NO SENSIBLEspa
local.caie.validadorDepartamento de Operaciones y Desarrollo de Mercados - Juan Sebastián Rojas - jrojasmo@banrep.gov.cospa

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