Overcoming the forecasting limitations of forward-looking theory based models

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dc.audiencePolicymakerseng
dc.audienceResearcherseng
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dc.audienceTeacherseng
dc.coverage.sucursalBogotáspa
dc.creatorGonzález-Gómez, Andrés
dc.creatorMahadeva, Lavan
dc.creatorRodríguez-Guzmán, Diego Arturo
dc.creatorRojas, Luis Eduardo
dc.creator.firmaAndres Gonzalez
dc.date.accessioned2011-12-01T08:30:10Zeng
dc.date.available2011-12-01T08:30:10Zeng
dc.date.created2011-12-01eng
dc.date.issued2011-12eng
dc.descriptionLos modelos teóricamente consistentes deben mantenerse modestos para ser útiles. Si su fin es pronosticar eficazmente, tienen que basarse en datos ruidosos, irregulares, no modelados y que se traten del futuro. Los agentes también pueden usar estos datos para formular sus propias expectativas. En este artículo ilustramos un esquema para condicionar de manera simultánea los pronósticos y expectativas internas de los modelos DSGE lineales con visión de futuro, con los datos a través de un filtro de Kalman de intervalos fijos suavizado. También ensayamos con algunos diagnósticos de este método; específicamente, las descomposiciones que revelan cuando una predicción condicionada sobre un juego de variables implica los cálculos de otras variables que son inconsistentes con los precedentes económicos.eng
dc.description.abstractTheory-consistent models have to be kept small to be tractable. If they are to forecast well, they have to condition on data that are unmodelled, noisy, patchy and about the future. Agents can also use these data to form their own expectations. In this paper we illustrate a scheme for jointly conditioning the forecasts and internal expectations of linearised forward-looking DSGE models on data through a Kalman Filter fixed-interval smoother. We also trial some diagnostics of this approach, in particular decompositions that reveal when a forecast conditioned on one set of variables implies estimates of other variables which are inconsistent with economic priors.eng
dc.format.extent50 páginas : gráficas, tablaseng
dc.format.mimetypePDFeng
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6446spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6446
dc.language.isoengeng
dc.publisherBanco de la República de Colombiaspa
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/Espe.6607spa
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/010044.htmlspa
dc.relation.ispartofArtículos de revistaeng
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económicaeng
dc.relation.issn0120-4483eng
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 29. No. 66. Diciembre, 2011. Pág.: 246-294.eng
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v29y2011i66p246-294.htmlspa
dc.rights.accessRightsOpen Accesseng
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0eng
dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.bibliographicCitationAdolfson, M.; Andersson, M.; Lindé, J.; Villani, M.; Vredin, A. “Modern Forecasting Models in Action: Improving Macroeconomic Analyses at Central Banks”, Working Paper Series, num. 188, Sveriges Riksbank (Central Bank of Sweden), 2005.eng
dc.source.bibliographicCitationAndersson, M. K.; Palmqvist, S.; Waggoner, D. F. “Density-Conditional Forecasts in Dynamic Multivariate Models”, Working Paper, num. 247, Sveriges Riksbank, 2010.eng
dc.source.bibliographicCitationBeneš, J.; Binning, A.; Lees, K. “Incorporating Judgement with DSGE Models”, Reserve Bank of New Zealand, Discussion Paper Series, num. DP2008/10, Reserve Bank of New Zealand, 2008.eng
dc.source.handleRepecRePEc:col:000107:010044spa
dc.subjectPredicción condicionaleng
dc.subjectDSGEeng
dc.subjectFiltro de Kalmaneng
dc.subject.jelF47 - Macroeconomic Aspects of International Trade and Finance: Forecasting and Simulation: Models and Applicationeng
dc.subject.jelC61 - Optimization Techniques; Programming Models; Dynamic Analysiseng
dc.subject.jelE01 - Measurement and Data on National Income and Product Accounts (NIPA) and Wealth; Environmental Accountseng
dc.subject.jelspaF47 - Aspectos macroeconómicos del comercio y las finanzas internacionales: Predicción y simulación; Modelos y aplicaciónspa
dc.subject.jelspaE01 - Medidas y datos sobre la renta y contabilidad nacional (CNE) y riqueza; Cuentas medioambientalesspa
dc.subject.jelspaC61 - Técnicas de optimización; Modelos de programación; Análisis dinámicospa
dc.subject.keywordConditional forecasteng
dc.subject.keywordDSGEeng
dc.subject.keywordKalman filter filtereng
dc.subject.lembModelos económicosspa
dc.subject.lembEconomíaspa
dc.subject.lembModelos de equilibrio generalspa
dc.titleOvercoming the forecasting limitations of forward-looking theory based modelseng
dc.title.alternativeSuperando los límites predictivos de los modelos basados en la teoría con visión de futuroeng
dc.typeArticleeng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaArtículoeng

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Overcoming the forecasting limitations of forward-looking theory based models
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Año: 2011 - Vol. 29 - No. 66