Inversión y restricciones crediticias en Colombia en la década de los noventa

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dc.audiencePolicymakerseng
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dc.coverage.sucursalBogotáspa
dc.creatorDelgado, Catalina
dc.date.accessioned2004-12-01T08:30:10Zeng
dc.date.available2004-12-01T08:30:10Zeng
dc.date.created2004-12-01spa
dc.date.issued2004-12eng
dc.descriptionEste trabajo analiza el efecto a nivel de las firmas del ciclo crediticio que se observó en Colombia a lo largo de la década de los noventa. Con base en el enfoque estándar de la ecuación de Euler para la inversión y un amplio panel de datos para firmas de varias ramas de la actividad económica, en el período de 1991 a 2001, se explora la naturaleza de las restricciones financieras que tuvieron que enfrentar las empresas colombianas para poder financiar su gasto de inversión. Los resultados señalan que las firmas colombianas sí enfrentan imperfecciones en el acceso a recursos externos, que son particularmente más acuciantes para las empresas con un mayor grado de apalancamiento y menor tamaño. Así mismo, se muestra evidencia de que la contracción crediticia de finales de los noventa generó nuevas fricciones para la totalidad de las firmas en estudio. De hecho, al caracterizar dichas restricciones, se concluyó que la dificultad de las firmas restringidas para acceder a nuevos créditos, luego de 1998, se explica más por limitada disponibilidad de recursos (credit crunch), que por el costo de los mismos (tasa de interés).spa
dc.description.abstractThis document analyses the effects at the firm level of the credit cycle observed in Colombia during the 90s. The role of financial restrictions over firms’ investment allocation is studied by using the standard Euler equation for investment, and a large panel of firms from 1991 to 2001. The empirical results suggest that Colombian firms, particularly small and highly indebted ones, do face capital market imperfections on their access to external finance, and that these restrictions severed after the financial crisis of the late 90’s. Furthermore, the difficulty in obtaining external resources of the constrained firms, responds mainly to the limited availability of funds (credit crunch), rather than to their cost (interest rate).eng
dc.format.extent49 páginas : gráficas, tablasspa
dc.format.mimetypePDFspa
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/3270spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/3270
dc.language.isospaspa
dc.publisherBanco de la Repúblicaspa
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/Espe.4701spa
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/002924.htmlspa
dc.relation.ispartofArtículos de revistaspa
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económicaspa
dc.relation.issn0120-4483spa
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 22. No. 47. Diciembre, 2004. Pág.: 8-55.spa
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v22y2004i47p8-55.htmlspa
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dc.rights.accessRightsOpen Accesseng
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0eng
dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.bibliographicCitationArellano, M.; Bond, S. (1991). “Some Test of Specification for Panel Data: Monte Carlo Evidence and an Application to Employment Equations”, en Review of Economic Studies, No. 58, pp. 277-297.spa
dc.source.bibliographicCitationBadel, A. (2001). “Choques financieros, precios de activos y recesión en Colombia”. Departamento Nacional de Planeación, Archivos de Economía, No. 164.spa
dc.source.bibliographicCitationBarajas, A.; López, E.; Oliveros, H. (2001). “¿Por qué en Colombia el crédito al sector privado es tan reducido?”, en Banco de la República, Borradores de Economía, No. 185.spa
dc.source.handleRepecRepEc:bdr:ensayo:v:22:y:2004:i:47:p:8-55spa
dc.subjectInversiónspa
dc.subjectRestricciones financierasspa
dc.subjectContracción crediticiaspa
dc.subject.jelD21 - Firm Behavior: Theoryeng
dc.subject.jelE51 - Money Supply; Credit; Money Multiplierseng
dc.subject.jelG31 - Capital Budgeting; Fixed Investment and Inventory Studies; Capacityeng
dc.subject.jelspaD21 - Comportamiento de la empresa: teoríaspa
dc.subject.jelspaE51 - Oferta monetaria; Crédito; Multiplicadores monetariosspa
dc.subject.jelspaG31 - Presupuesto de capital; Inversión fija y estudios de inventario; Capacidadspa
dc.subject.keywordFirm investmenteng
dc.subject.keywordFinancial restrictionseng
dc.subject.keywordCredit cruncheng
dc.subject.lembCrédito -- Colombia -- 1991-2001spa
dc.subject.lembInversiones -- Colombia -- 1991-2001spa
dc.subject.lembInversiones -- Financiación -- Colombia -- 1991-2001spa
dc.titleInversión y restricciones crediticias en Colombia en la década de los noventaspa
dc.title.alternativeInvestment and credit restrictions in Colombia during the 90sspa
dc.typeArticleeng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaArtículospa

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Inversión y restricciones crediticias en Colombia en la década de los noventa
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Año: 2004 - Vol. 22 - No. 47