Non-Linear Fiscal Multipliers for Public Expenditure and Tax Revenue in Colombia
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Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 36. No. 85,edición especial. 2018. Pág.: 48-64.
Date published
2018-04-01
Date
2018-11-07
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ISSN
0120-4483
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eng
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This paper analyzes the non-linear and asymmetric effects of fiscal multipliers for
expenditure and tax revenue for the Colombian economy. For this purpose, we use
autoregressive vector models with smooth transition estimated with Bayesian methods
between 1995-Q1 and 2015-Q4. The results show evidence of the existence of dependence
on the impact (non-linearity) and none-asymmetry of fiscal multipliers. We found that
expenditure and tax revenue multipliers are higher when the economy is in periods of a
negative output gap than when it is positive. Also, the expenditure multipliers are slightly
lower than the tax revenue multipliers regardless of the state of the economy.
Description
Este documento analiza los efectos no lineales y asimétricos de los multiplicadores
fiscales de gasto e ingresos tributarios para la economía colombiana. Para ello se utilizan
modelos de vectores autorregresivos con transición suave estimados con métodos
bayesianos, para el período comprendido entre 1995-Q1 y 2015-Q4. Los resultados
muestran evidencia de existencia de dependencia en el impacto (no linealidad) y
no asimetría de los multiplicadores fiscales. De esta manera, se encuentra que los
multiplicadores de gasto e impuestos son mayores cuando la economía está en periodos
de brecha del producto negativa, que cuando es positiva. Además, los multiplicadores
de gastos son inferiores que los de ingreso por impuestos, independiente del estado de
la economía en el que se encuentren.
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