Mitigating asymmetric information in credit markets: Evidence from Microcredit

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dc.audiencePolicymakerseng
dc.audienceResearcherseng
dc.audienceTeacherseng
dc.audienceStudentseng
dc.coverage.sucursalBogotáspa
dc.creatorSarmiento-Paipilla, Néstor Miguel
dc.creatorCasas-Fajardo, Andrés Esteban
dc.creatorTobar-Cruz, John Sebastian
dc.creatorYanquen, Eduardo
dc.creator.firmaMiguel Sarmientospa
dc.creator.firmaAndrés Casasspa
dc.creator.firmaSebastián Tobarspa
dc.creator.firmaEduardo Yanquenspa
dc.date.accessioned2025-10-29T13:49:15Zspa
dc.date.available2025-10-29T13:49:15Zspa
dc.date.created2025-11-04spa
dc.descriptionEste documento analiza el impacto del microcrédito en la transición hacia líneas de crédito en el sector rural. Utilizando datos administrativos, encontramos que los prestatarios que ingresan al mercado de crédito subsidiado a través de programas de microcrédito transitan hacia líneas de crédito con mayores montos, menores tasas de interés y plazos más largos en comparación con aquellos que acceden directamente a este mercado. Nuestros resultados sugieren que, al reducir las asimetrías de información —tanto mediante la construcción de historial crediticio como a través de la acumulación de activos—, la expansión del microcrédito impulsada por políticas públicas facilita la transición de nuevos prestatarios hacia mercados de crédito dominados por grandes actores.spa
dc.description.abstractThis paper analyzes the impact of microcredit on the transition to credit lines in the rural sector. Using administrative data, we find that borrowers entering the subsidized credit market through microcredit programs transition to credit lines with higher loan volumes, lower interest rates, and longer maturities relative to borrowers who enter this market directly. Our results suggest that by reducing asymmetries of information —through both credit history and asset accumulation— microcredit expansion via public policy promotes the transition of new borrowers to credit markets dominated by large borrowers.eng
dc.description.notesMitigando la información asimétrica en los mercados de crédito: evidencia del mercado de microcrédito Enfoque Este documento analiza cómo el acceso a programas de microcrédito puede contribuir a mitigar la información asimétrica que enfrentan los deudores de menor tamaño en el mercado de crédito rural en Colombia. Utilizando datos administrativos de Finagro entre 2015 y 2019, se estudia si los beneficiarios que ingresan al sistema financiero mediante microcrédito logran transitar hacia líneas de crédito tradicionales con condiciones más favorables. El análisis emplea métodos econométricos que comparan la probabilidad de acceso y las condiciones de crédito de Finagro entre tres grupos de productores: quienes acceden por microcrédito, quienes lo hacen directamente por crédito tradicional, y quienes acceden por primera vez al sistema tradicional de crédito en años posteriores. Asimismo, se evalúa si el microcrédito contribuye a la acumulación de activos como mecanismo complementario para reducir las asimetrías de información. Contribución Los pequeños productores rurales en Colombia enfrentan barreras estructurales para acceder al crédito, debido a la falta de historial crediticio, activos tangibles y garantías. Estas limitaciones acentúan el problema de información asimétrica entre prestamistas y prestatarios, lo que restringe el acceso al financiamiento y perpetúa la exclusión financiera. Este estudio aporta evidencia empírica sobre cómo el microcrédito puede reducir estas fricciones al permitir la construcción de historial crediticio y la acumulación de activos. Se demuestra que, aunque solo una fracción de los beneficiarios logra transitar hacia líneas de crédito tradicionales, quienes lo hacen acceden a condiciones significativamente más favorables. Además, se identifican factores como el nivel de activos, el género, el tipo de intermediario financiero y el contexto territorial que influyen en la probabilidad de transición, lo que resalta la necesidad de diseñar políticas públicas que promuevan el acceso equitativo, considerando las diferencias estructurales entre los productores rurales y las particularidades territoriales del país. Resultados Los hallazgos del estudio sugieren que el microcrédito puede desempeñar un papel clave en la reducción de las asimetrías de información en el mercado de crédito rural. Este mecanismo permite que una pequeña proporción de los productores rurales accedan a líneas de financiamiento con condiciones más favorables, como montos más altos, tasas de interés más bajas y plazos más extensos. Además, se observa que el microcrédito puede contribuir a la acumulación de activos entre los beneficiarios, especialmente en aquellos que reciben desembolsos superiores al promedio, lo que mejora su perfil crediticio y refuerza su reputación ante los prestamistas. Asimismo, el análisis revela que contar con un mayor nivel de activos incrementa la probabilidad de transición hacia líneas de crédito tradicionales. Por el contrario, el género afecta la probabilidad de transición: las mujeres presentan una menor probabilidad de avanzar hacia líneas de crédito tradicionales en comparación con los hombres. En cambio, acceder a través de entidades microfinancieras o residir en zonas como los municipios de posconflicto se asocia con mayores probabilidades de acceso. En conjunto, el estudio sugiere que el microcrédito desempeña un papel relevante en la reducción de las asimetrías de información en el mercado de crédito rural, aunque sus efectos se concentran en una fracción reducida de los beneficiarios, lo que plantea desafíos adicionales para ampliar su alcance y efectividad. Frase destacada: El microcrédito desempeña un papel relevante en la reducción de las asimetrías de información en el mercado de crédito rural, aunque sus efectos se concentran en una fracción reducida de los beneficiarios, lo que plantea desafíos adicionales para ampliar su alcance y efectividad. Acceder a través de entidades microfinancieras o residir en zonas como los municipios de posconflicto se asocia con mayores probabilidades de acceso.spa
dc.format.extent35 páginasspa
dc.format.mimetypePDFspa
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/11290spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/11290spa
dc.language.isoengeng
dc.publisherBanco de la Repúblicaspa
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/be.1328spa
dc.relation.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/11290spa
dc.relation.infohttps://repositorio.banrep.gov.co/sitios/1328spa
dc.relation.inveshttps://investiga.banrep.gov.co/es/borradores/be-1328spa
dc.relation.ispartofDocumentos de Trabajospa
dc.relation.ispartofseriesBorradores de Economíaspa
dc.relation.isversionofBorradores de Economía; No.1328spa
dc.relation.numberBorrador 1328spa
dc.relation.portalhttps://investiga.banrep.gov.co/es/borradores/be-1328spa
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/1328.htmlspa
dc.relation.shortdoihttps://doi.org/qbznspa
dc.rights.HabeasDatos personales: El(los) autor(es) ha(n) incluido sus datos personales (nombres, correo electrónico, filiación académica, perfil académico, entre otros) en el Portal de Investigaciones o la obra remitida para publicación, y por consiguiente, manifiesta(n) que mediante el diligenciamiento y registro de sus datos personales autoriza(n) al Banco de la República el tratamiento (recolección, almacenamiento, uso, circulación o supresión) de todos los datos suministrados con la finalidad de adelantar la publicación de la obra en el Portal de Investigaciones, dar a conocer su perfil académico y medios de contacto para fines académicos y divulgativos, así como para la construcción de indicadores y estadísticas para el seguimiento y control de las actividades de divulgación del Portal de Investigaciones. Para tal fin, se informa que el tratamiento de los datos personales se realizará de acuerdo con las políticas o lineamientos generales disponibles en http://www.banrep.gov.co/proteccion-datos-personales, en la sección “Protección de Datos Personales - Habeas Data”.spa
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dc.rights.accessRightsOpen Accesseng
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0eng
dc.rights.disclaimerLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.spa
dc.rights.disclaimerThe opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.eng
dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.handleRepecRePEc:bdr:borrec:1328spa
dc.subjectInformación asimétricaspa
dc.subjectMicrofinanzasspa
dc.subjectInclusión financieraspa
dc.subjectCrédito ruralspa
dc.subject.brtema8. Sector monetario y financierospa
dc.subject.jelG21 - Banks; Depository Institutions; Micro Finance Institutions; Mortgageseng
dc.subject.jelO12 - Microeconomic Analyses of Economic Developmenteng
dc.subject.jelO54 - Latin America; Caribbeaneng
dc.subject.jelspaG21 - Bancos; Instituciones de depósito; Instituciones Microfinancieras; Hipotecasspa
dc.subject.jelspaO12 - Análisis microeconómico del desarrollo económicospa
dc.subject.jelspaO54 - América Latina; Caribespa
dc.subject.keywordAsymmetric informationeng
dc.subject.keywordMicrofinanceeng
dc.subject.keywordFinancial inclusioneng
dc.subject.keywordRural crediteng
dc.subject.lembEntidades financieras -- Microcrédito -- Colombia -- 2015-2019spa
dc.titleMitigating asymmetric information in credit markets: Evidence from Microcrediteng
dc.title.alternativeMitigando la información asimétrica en los mercados de crédito: Evidencia del mercado de microcréditospa
dc.typeWorking Papereng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaDocumentos de trabajospa
local.caie.checklist11. Esta versión del documento ha sido presentada en algún seminario interno del Banco?: sispa
local.caie.checklist2Frente a los temas sensibles actualmente en país, considera que su documento es: NO SENSIBLEspa
local.caie.checklist61. ¿Este trabajo trata temas relacionados con el cambio climático?: nospa
local.caie.checklistriec1. ¿Desea cargar este borrador al repositorio de la Red Investigadores de Economía?: sispa
local.caie.validadorSGMII - Andrés Murcia - amurcipa@banrep.gov.cospa
local.grupos.tematicosriec1. Economía Ambiental y Agrícolaspa

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Borradores de Economía; No.1328
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