Interbank relationship lending revisited: Are the funds available at a similar price?
dc.audience | Policymakers | eng |
dc.audience | Researchers | eng |
dc.audience | Students | eng |
dc.audience | Teachers | eng |
dc.creator | León-Rincón, Carlos Eduardo | |
dc.creator | Miguélez, Javier | |
dc.creator.firma | Carlos León | |
dc.creator.firma | Javier Miguélez | |
dc.date.accessioned | 2021-01-05T22:19:12Z | spa |
dc.date.available | 2021-01-05T22:19:12Z | spa |
dc.date.created | 2021-01-05 | spa |
dc.description | Según la hipótesis de disciplina de mercado, el monitoreo que realizan los bancos que otorgan créditos en el mercado interbancario puede inducir cambios en el precio o disponibilidad de nuevos fondos para los bancos que buscan liquidez. No obstante, la presencia de relaciones de préstamo interbancario se ha evaluado con base en la disponibilidad de fondos únicamente—dejando de lado su precio. En este documento reexaminamos la presencia de relaciones de préstamo interbancario evaluando simultáneamente la disponibilidad y precio de fondos interbancarios. Calculamos el coeficiente de sobrevivencia de las redes diarias que contienen el precio de los préstamos interbancarios en Colombia desde 2014 hasta 2020. Bajo esta aproximación, una relación interbancaria sobrevive de un día al siguiente si los fondos están disponibles a un precio que no se incrementa demasiado; en este sentido, la no disponibilidad de fondos o un aumento considerable en el precio de los fondos marca una discontinuidad en la relación entre dos bancos. Encontramos que cerca del 38 porciento de las relaciones en el mercado interbancario no colateralizado sobrevive de un día al siguiente. En consecuencia, desde una perspectiva amplia de disciplina de mercado, encontramos evidencia de la existencia de relaciones de préstamo interbancario en Colombia. | spa |
dc.description.abstract | Under the market discipline hypothesis, monitoring by interbank lenders may induce changes in either the price or availability of new interbank funds to borrower banks. However, the presence of interbank relationship lending has been evaluated based on the availability of funds only— disregarding their price. We revisit relationship lending in unsecured interbank lending markets by simultaneously evaluating the availability and price of funds. We calculate the survival ratio of networks containing the price of daily interbank lending in Colombia from 2014 to 2020. Under this framework, an interbank relation survives from one day to the next if the funds are available at a price that does not increase too much; that is, either a halt in interbank funding or a sizeable increase in the price of interbank funding mark a break in the relation between two banks. We find that about 38 percent of relations in the Colombian unsecured interbank lending market survive from one day to the next. Therefore, from a comprehensive market discipline perspective, we find evidence of interbank relationship lending in Colombia. | eng |
dc.description.notes | Enfoque Las relaciones de préstamo sin colateral entre entidades financieras son fundamentales para el buen funcionamiento de la economía. La estabilidad de estas relaciones refleja la confianza que existe al interior del sistema financiero y son, por lo tanto, vitales para la estabilidad financiera. Se hace referencia a relaciones de préstamo interbancario (interbank relationship lending) cuando esas relaciones son estables y fuertes a través del tiempo. No existe un método único para medir la estabilidad y fortaleza de las relaciones de préstamo sin colateral entre entidades financieras. Sin embargo, los métodos existentes en la literatura se concentran en determinar si existen fondos disponibles del prestamista al prestatario. El costo de los fondos disponibles es irrelevante. No considerar el costo de los fondos disponibles puede ser inconveniente. Por ejemplo, si el Banco A le presta al Banco B en dos periodos consecutivos, esta relación es usualmente considerada como estable. Pero, si ese préstamo del Banco A al Banco B en el primer periodo tiene un costo de 3 por ciento y en el segundo periodo tiene un costo del 6 por ciento, ¿es esta relación estable? El costo de los fondos disponibles contiene información sobre la confianza entre las instituciones financieras. No considerar el costo de los fondos ignora un concepto bien conocido en la literatura, la disciplina de mercado, según el cual el monitoreo entre instituciones financieras puede resultar en cambios en la disponibilidad y en el costo de los fondos que se prestan entre ellas. Contribución Desarrollamos una metodología que permite calcular la proporción de préstamos interbancarios que sobrevive ininterrumpidamente a un precio similar a través del tiempo. Para esto se construyó una serie de redes que contienen información sobre el costo de los préstamos interbancarios no colateralizados entre instituciones financieras en Colombia desde 2014 hasta 2020, sobre la cual se calculó la razón de sobrevivencia (i.e. la proporción de relaciones que sobrevive durante un periodo). Esta metodología permite cuantificar la persistencia de las relaciones de préstamo interbancario de manera práctica y permanente (con frecuencia diaria) bajo la premisa según la cual la disponibilidad de fondos a un precio similar determina la existencia de relaciones estables y fuertes. Esta metodología no solo permite evaluar si existen relaciones de préstamo interbancario, sino que brinda una herramienta adicional para monitorear y estudiar de mejor manera la confianza del mercado interbancario, la cual es de importancia crítica para la estabilidad financiera. Resultados Con base en información diaria desde enero de 2014 hasta agosto de 2020, se encontró que cerca del 38 por ciento de las relaciones de préstamo persisten de un día para otro a un precio similar. Así mismo, se comprobó que la aleatoriedad no es una posible explicación de los resultados obtenidos. En consecuencia, desde una perspectiva de disciplina de mercado, se concluye que existe evidencia de relaciones de préstamo interbancario en el caso colombiano. Adicionalmente, los resultados sugieren que la metodología presentada en el artículo brinda una herramienta adicional en el monitoreo de los mercados financieros, así como un elemento adicional para el estudio y análisis de dichos mercados. FRASE DESTACADA Esta metodología permite cuantificar la persistencia de las relaciones de préstamo interbancario de manera práctica y permanente (con frecuencia diaria) bajo la premisa según la cual la disponibilidad de fondos a un precio similar determina la existencia de relaciones estables y fuertes. | spa |
dc.format.extent | 25 páginas : gráficas, tablas | spa |
dc.format.mimetype | spa | |
dc.identifier.handle | https://hdl.handle.net/20.500.12134/9957 | spa |
dc.identifier.uri | https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/9957 | spa |
dc.language.iso | eng | eng |
dc.publisher | Banco de la República de Colombia | spa |
dc.relation.doi | https://doi.org/10.32468/be.1151 | spa |
dc.relation.info | https://repositorio.banrep.gov.co/sitios/1151/ | spa |
dc.relation.inves | https://investiga.banrep.gov.co/es/be-1151 | spa |
dc.relation.ispartof | Documentos de Trabajo | spa |
dc.relation.ispartofseries | Borradores de Economía | spa |
dc.relation.isversionof | Borradores de Economía; No. 1151 | spa |
dc.relation.number | Borrador 1151 | spa |
dc.relation.portal | https://www.banrep.gov.co/es/borrador-1151 | spa |
dc.relation.repec | https://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/1151.html | spa |
dc.relation.shortdoi | https://doi.org/fns5 | spa |
dc.rights.Habeas | Datos personales: El(los) autor(es) ha(n) incluido sus datos personales (nombres, correo electrónico, filiación académica, perfil académico, entre otros) en el Portal de Investigaciones o la obra remitida para publicación, y por consiguiente, manifiesta(n) que mediante el diligenciamiento y registro de sus datos personales autoriza(n) al Banco de la República el tratamiento (recolección, almacenamiento, uso, circulación o supresión) de todos los datos suministrados con la finalidad de adelantar la publicación de la obra en el Portal de Investigaciones, dar a conocer su perfil académico y medios de contacto para fines académicos y divulgativos, así como para la construcción de indicadores y estadísticas para el seguimiento y control de las actividades de divulgación del Portal de Investigaciones. Para tal fin, se informa que el tratamiento de los datos personales se realizará de acuerdo con las políticas o lineamientos generales disponibles en http://www.banrep.gov.co/proteccion-datos-personales, en la sección “Protección de Datos Personales - Habeas Data”. | spa |
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dc.rights.accessRights | Open Access | eng |
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dc.rights.spa | Acceso abierto | spa |
dc.rights.uri | https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/ | eng |
dc.source.handleRepec | RePEc:bdr:borrec:1151 | spa |
dc.subject | Disciplina de mercado | spa |
dc.subject | Interbancario | spa |
dc.subject | Préstamo | spa |
dc.subject | Redes | spa |
dc.subject.jel | E43 - Interest Rates: Determination, Term Structure, and Effects | eng |
dc.subject.jel | G21 - Banks; Depository Institutions; Micro Finance Institutions; Mortgages | eng |
dc.subject.jel | L14 - Transactional Relationships; Contracts and Reputation; Networks | eng |
dc.subject.jelspa | E43 - Tipos de interés: determinación, estructura temporal y efectos | spa |
dc.subject.jelspa | G21 - Bancos; Instituciones de depósito; Instituciones Microfinancieras; Hipotecas | spa |
dc.subject.jelspa | L14 - Relaciones de transacción; Contratos y reputación; Redes | spa |
dc.subject.keyword | Market discipline | eng |
dc.subject.keyword | Interbank | eng |
dc.subject.keyword | Lending | eng |
dc.subject.keyword | Networks | eng |
dc.subject.lemb | Liquidez bancaria -- Colombia -- 2014-2020 | spa |
dc.subject.lemb | Instituciones financieras -- Colombia -- 2014-2020 | spa |
dc.subject.lemb | Riesgo crediticio -- Colombia -- 2014-2020 | spa |
dc.title | Interbank relationship lending revisited: Are the funds available at a similar price? | eng |
dc.title.alternative | Reexaminando las relaciones de préstamo interbancario: ¿Están los fondos disponibles a un precio similar? | spa |
dc.type | Working Paper | eng |
dc.type.hasversion | Published Version | eng |
dc.type.spa | Documentos de trabajo | spa |
local.caie.checklist1 | 1. Esta versión del documento ha sido presentada en algún seminario interno del Banco?: no | spa |
local.caie.checklist2 | Frente a los temas sensibles actualmente en país, considera que su documento es: NO SENSIBLE | spa |
local.caie.validador | Departamento de Seguimiento a la Infraestructura Financiera | spa |
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- Name:
- be_1151.pdf
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- https://repositorio.banrep.gov.co/bitstream/handle/20.500.12134/9957/be_1151.pdf
- Description:
- Borrador de Economía No. 1151