Interbank relationship lending revisited: Are the funds available at a similar price?

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dc.creatorLeón-Rincón, Carlos Eduardo
dc.creatorMiguélez, Javier
dc.creator.firmaCarlos León
dc.creator.firmaJavier Miguélez
dc.date.accessioned2021-01-05T22:19:12Zspa
dc.date.available2021-01-05T22:19:12Zspa
dc.date.created2021-01-05spa
dc.descriptionSegún la hipótesis de disciplina de mercado, el monitoreo que realizan los bancos que otorgan créditos en el mercado interbancario puede inducir cambios en el precio o disponibilidad de nuevos fondos para los bancos que buscan liquidez. No obstante, la presencia de relaciones de préstamo interbancario se ha evaluado con base en la disponibilidad de fondos únicamente—dejando de lado su precio. En este documento reexaminamos la presencia de relaciones de préstamo interbancario evaluando simultáneamente la disponibilidad y precio de fondos interbancarios. Calculamos el coeficiente de sobrevivencia de las redes diarias que contienen el precio de los préstamos interbancarios en Colombia desde 2014 hasta 2020. Bajo esta aproximación, una relación interbancaria sobrevive de un día al siguiente si los fondos están disponibles a un precio que no se incrementa demasiado; en este sentido, la no disponibilidad de fondos o un aumento considerable en el precio de los fondos marca una discontinuidad en la relación entre dos bancos. Encontramos que cerca del 38 porciento de las relaciones en el mercado interbancario no colateralizado sobrevive de un día al siguiente. En consecuencia, desde una perspectiva amplia de disciplina de mercado, encontramos evidencia de la existencia de relaciones de préstamo interbancario en Colombia.spa
dc.description.abstractUnder the market discipline hypothesis, monitoring by interbank lenders may induce changes in either the price or availability of new interbank funds to borrower banks. However, the presence of interbank relationship lending has been evaluated based on the availability of funds only— disregarding their price. We revisit relationship lending in unsecured interbank lending markets by simultaneously evaluating the availability and price of funds. We calculate the survival ratio of networks containing the price of daily interbank lending in Colombia from 2014 to 2020. Under this framework, an interbank relation survives from one day to the next if the funds are available at a price that does not increase too much; that is, either a halt in interbank funding or a sizeable increase in the price of interbank funding mark a break in the relation between two banks. We find that about 38 percent of relations in the Colombian unsecured interbank lending market survive from one day to the next. Therefore, from a comprehensive market discipline perspective, we find evidence of interbank relationship lending in Colombia.eng
dc.description.notesEnfoque Las relaciones de préstamo sin colateral entre entidades financieras son fundamentales para el buen funcionamiento de la economía. La estabilidad de estas relaciones refleja la confianza que existe al interior del sistema financiero y son, por lo tanto, vitales para la estabilidad financiera. Se hace referencia a relaciones de préstamo interbancario (interbank relationship lending) cuando esas relaciones son estables y fuertes a través del tiempo. No existe un método único para medir la estabilidad y fortaleza de las relaciones de préstamo sin colateral entre entidades financieras. Sin embargo, los métodos existentes en la literatura se concentran en determinar si existen fondos disponibles del prestamista al prestatario. El costo de los fondos disponibles es irrelevante. No considerar el costo de los fondos disponibles puede ser inconveniente. Por ejemplo, si el Banco A le presta al Banco B en dos periodos consecutivos, esta relación es usualmente considerada como estable. Pero, si ese préstamo del Banco A al Banco B en el primer periodo tiene un costo de 3 por ciento y en el segundo periodo tiene un costo del 6 por ciento, ¿es esta relación estable? El costo de los fondos disponibles contiene información sobre la confianza entre las instituciones financieras. No considerar el costo de los fondos ignora un concepto bien conocido en la literatura, la disciplina de mercado, según el cual el monitoreo entre instituciones financieras puede resultar en cambios en la disponibilidad y en el costo de los fondos que se prestan entre ellas. Contribución Desarrollamos una metodología que permite calcular la proporción de préstamos interbancarios que sobrevive ininterrumpidamente a un precio similar a través del tiempo. Para esto se construyó una serie de redes que contienen información sobre el costo de los préstamos interbancarios no colateralizados entre instituciones financieras en Colombia desde 2014 hasta 2020, sobre la cual se calculó la razón de sobrevivencia (i.e. la proporción de relaciones que sobrevive durante un periodo). Esta metodología permite cuantificar la persistencia de las relaciones de préstamo interbancario de manera práctica y permanente (con frecuencia diaria) bajo la premisa según la cual la disponibilidad de fondos a un precio similar determina la existencia de relaciones estables y fuertes. Esta metodología no solo permite evaluar si existen relaciones de préstamo interbancario, sino que brinda una herramienta adicional para monitorear y estudiar de mejor manera la confianza del mercado interbancario, la cual es de importancia crítica para la estabilidad financiera. Resultados Con base en información diaria desde enero de 2014 hasta agosto de 2020, se encontró que cerca del 38 por ciento de las relaciones de préstamo persisten de un día para otro a un precio similar. Así mismo, se comprobó que la aleatoriedad no es una posible explicación de los resultados obtenidos. En consecuencia, desde una perspectiva de disciplina de mercado, se concluye que existe evidencia de relaciones de préstamo interbancario en el caso colombiano. Adicionalmente, los resultados sugieren que la metodología presentada en el artículo brinda una herramienta adicional en el monitoreo de los mercados financieros, así como un elemento adicional para el estudio y análisis de dichos mercados. FRASE DESTACADA Esta metodología permite cuantificar la persistencia de las relaciones de préstamo interbancario de manera práctica y permanente (con frecuencia diaria) bajo la premisa según la cual la disponibilidad de fondos a un precio similar determina la existencia de relaciones estables y fuertes.spa
dc.format.extent25 páginas : gráficas, tablasspa
dc.format.mimetypePDFspa
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/9957spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/9957spa
dc.language.isoengeng
dc.publisherBanco de la República de Colombiaspa
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/be.1151spa
dc.relation.infohttps://repositorio.banrep.gov.co/sitios/1151/spa
dc.relation.inveshttps://investiga.banrep.gov.co/es/be-1151spa
dc.relation.ispartofDocumentos de Trabajospa
dc.relation.ispartofseriesBorradores de Economíaspa
dc.relation.isversionofBorradores de Economía; No. 1151spa
dc.relation.numberBorrador 1151spa
dc.relation.portalhttps://www.banrep.gov.co/es/borrador-1151spa
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/1151.htmlspa
dc.relation.shortdoihttps://doi.org/fns5spa
dc.rights.HabeasDatos personales: El(los) autor(es) ha(n) incluido sus datos personales (nombres, correo electrónico, filiación académica, perfil académico, entre otros) en el Portal de Investigaciones o la obra remitida para publicación, y por consiguiente, manifiesta(n) que mediante el diligenciamiento y registro de sus datos personales autoriza(n) al Banco de la República el tratamiento (recolección, almacenamiento, uso, circulación o supresión) de todos los datos suministrados con la finalidad de adelantar la publicación de la obra en el Portal de Investigaciones, dar a conocer su perfil académico y medios de contacto para fines académicos y divulgativos, así como para la construcción de indicadores y estadísticas para el seguimiento y control de las actividades de divulgación del Portal de Investigaciones. Para tal fin, se informa que el tratamiento de los datos personales se realizará de acuerdo con las políticas o lineamientos generales disponibles en http://www.banrep.gov.co/proteccion-datos-personales, en la sección “Protección de Datos Personales - Habeas Data”.spa
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dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0eng
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dc.rights.disclaimerThe opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.eng
dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.handleRepecRePEc:bdr:borrec:1151spa
dc.subjectDisciplina de mercadospa
dc.subjectInterbancariospa
dc.subjectPréstamospa
dc.subjectRedesspa
dc.subject.jelE43 - Interest Rates: Determination, Term Structure, and Effectseng
dc.subject.jelG21 - Banks; Depository Institutions; Micro Finance Institutions; Mortgageseng
dc.subject.jelL14 - Transactional Relationships; Contracts and Reputation; Networkseng
dc.subject.jelspaE43 - Tipos de interés: determinación, estructura temporal y efectosspa
dc.subject.jelspaG21 - Bancos; Instituciones de depósito; Instituciones Microfinancieras; Hipotecasspa
dc.subject.jelspaL14 - Relaciones de transacción; Contratos y reputación; Redesspa
dc.subject.keywordMarket disciplineeng
dc.subject.keywordInterbankeng
dc.subject.keywordLendingeng
dc.subject.keywordNetworkseng
dc.subject.lembLiquidez bancaria -- Colombia -- 2014-2020spa
dc.subject.lembInstituciones financieras -- Colombia -- 2014-2020spa
dc.subject.lembRiesgo crediticio -- Colombia -- 2014-2020spa
dc.titleInterbank relationship lending revisited: Are the funds available at a similar price?eng
dc.title.alternativeReexaminando las relaciones de préstamo interbancario: ¿Están los fondos disponibles a un precio similar?spa
dc.typeWorking Papereng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaDocumentos de trabajospa
local.caie.checklist11. Esta versión del documento ha sido presentada en algún seminario interno del Banco?: nospa
local.caie.checklist2Frente a los temas sensibles actualmente en país, considera que su documento es: NO SENSIBLEspa
local.caie.validadorDepartamento de Seguimiento a la Infraestructura Financieraspa

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Borrador de Economía No. 1151
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