Institutional quality and total factor productivity in Latin America and the Caribbean : exploring the unobservable through factor analysis

Quijada, Alejandro

Institutional quality and total factor productivity in Latin America and the Caribbean : exploring the unobservable through factor analysis

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Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 25. No. 53. Enero, 2007. Pág.: 66-119.

Date published

2007-01-01

Date

2007-01

Authors

Quijada, Alejandro

ISSN

0120-4483

Document language

eng

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Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.

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Abstract

This document determines, for a sample of Latin American countries, to what extent short-term variations in total factor productivity (TFP) are influenced by changes in institutional quality. Our empirical strategy is two-folded. First, we use statistical tools borrowed from factor analysis to extract from observable outcome indicators, unobservable common factors associated to TFP and institutional quality. Second, panel estimations are performed, linking the latent elements of aggregate factor productivity to the underlying common factors of institutional quality. Results are appealing: economic liberty is positively related to short-term total factor productivity.

Description

Este documento determina hasta qué punto variaciones a corto plazo en la productividad total de los factores (PTF) en Latinoamérica, se ven influenciadas por cambios de calidad institucional. Primero, se emplean herramientas estadísticas provenientes del análisis factorial para extraer, de un grupo de indicadores observables, un conjunto de factores inobservables, los cuales se asocian con la PTF y con la calidad institucional; luego, se estima, empleando métodos panel, la relación entre la productividad agregada y los elementos subyacentes de la calidad institucional. Los resultados indican que las libertades económicas están relacionadas positivamente con la PTF.