Subnational fiscal accounts under pressure: the effects of COVID-19 in a developing country

Pérez-Valbuena, Gerson Javier; Barrios-Bueno, Paula

Subnational fiscal accounts under pressure: the effects of COVID-19 in a developing country

dc.audience	Policymakers	eng
dc.audience	Researchers	eng
dc.audience	Students	eng
dc.audience	Teachers	eng
dc.coverage.sucursal	Cartagena	spa
dc.creator	Pérez-Valbuena, Gerson Javier	spa
dc.creator	Barrios-Bueno, Paula	spa
dc.creator.firma	Gerson Javier Pérez-Valbuena	spa
dc.creator.firma	Paula Barrios	spa
dc.date.accessioned	2022-04-01T16:54:38Z	spa
dc.date.available	2022-04-01T16:54:38Z	spa
dc.date.created	2022-04-06	spa
dc.description	Las consecuencias de los mayores aislamientos preventivos en la historia se tradujeron en las mayores reducciones del consumo, la producción y el empleo, con el consecuente aumento en la pobreza. Hasta ahora la mayor parte de la literatura se ha enfocado en los efectos sobre el sector privado y el nivel nacional del sector público, mientras que los análisis de las finanzas de los gobiernos subnacionales han sido pasados por alto, especialmente en países en desarrollo. El propósito de este documento es llenar ese vacío analizando el caso particular de Colombia con sus dos niveles de gobierno local, departamentos y municipios. En particular, haciendo uso de diferencia en diferencias con datos de panel trimestrales, identificamos en qué medida los aislamientos afectaron los ingresos, gastos, inversión y servicio de deuda de los gobiernos subnacionales. Los resultados muestran que las finanzas públicas locales sufrieron un duro revés, especialmente en sus ingresos. En los municipios la mayor caída estuvo en el impuesto de industria y comercio y en el predial, mientras que para los departamentos fueron los impuestos al vino, cerveza y licores y el de vehículos automotores. Los efectos sobre el gasto son menos evidentes, mientras que el gasto de inversión muestra una clara heterogeneidad entre sectores económicos.	spa
dc.description.abstract	The consequences of the most generalized lockdowns in the recent history promptly brought the deepest falls in consumption, production and employment, and the consequent increase in poverty. So far, almost all literature has focused on the effects of the lockdowns in the private sector and the national level of the public sector, while analyses on subnational governments’ finances have been overlooked, especially in developing countries. This paper’s main purpose is to fill this gap by analyzing the particular case of Colombia with its two levels of local governments, departments and municipalities. In particular, using a difference in differences approach and a quarterly panel dataset, we identify the extent at which lockdowns affected revenues, expenditures, investments and debt service of subnational governments. The results show that local public finances faced a strong turn down, especially regarding revenues. For municipalities, the industry and commerce tax, and the property tax were reduced substantially while for departments beer, wine and liquor tax, and vehicle tax were the most affected. The effects on the expenditures are weaker and less evident, while investment showed a clear sectoral heterogeneity.	eng
dc.description.notes	Enfoque La pandemia del COVID-19 ha representado uno de los choques más profundos desde que se tienen registros, y que ha afectado a casi todos los países del mundo. Todo esto debido a los aislamientos generalizados y el cierre masivo de compañías de todos los sectores y tamaños, que rápidamente llevaron a una de las mayores caídas en la producción y empleo, con efectos devastadores en términos de aumento del desempleo, así como de la pobreza y pobreza extrema. La pregunta de si esos efectos serán temporales o si van a perdurar en el mediano y largo plazo está aún por responderse, en particular porque algunos sectores productivos en muchos países están aún en recuperación. En Colombia, la situación fiscal y financiera general de los departamentos y municipios estaba marchando bien hasta comienzos de 2020, con niveles controlados de gasto, deuda y déficit, en parte gracias a las medidas de disciplina fiscal subnacional establecidas a finales de los años noventa. Posteriormente, a partir del segundo trimestre de 2020 se da inicio a una serie aislamientos selectivos obligatorios los cuales generaron consecuencias negativas para la situación socioeconómica y fiscal de los gobiernos subnacionales. Sobre este último aspecto, se observaron caídas en los ingresos, gastos de funcionamiento e inversión. Contribución Este documento contribuyó respondiendo las siguientes preguntas: (1) ¿en qué medida los aislamientos preventivos afectaron las principales cuentas de los gobiernos subnacionales?; (2) ¿son estos efectos diferenciales según nivel de gobiernos subnacional?; (3) ¿fueron todos los sectores de inversión afectados en forma homogénea? Resultados Los resultados muestran que las finanzas públicas locales para ambos, departamentos y municipios capitales, enfrentaron una fuerte caída, especialmente en sus ingresos. En el caso de los municipios, el impuesto de industria y comercio y el predial se redujeron sustancialmente debido a los aislamientos selectivos. Una situación similar se presentó en el caso de las fuentes principales de ingreso de los departamentos, como el impuesto a la cerveza, al vino y a los licores y el de vehículos. Para el caso de los gastos, el de funcionamiento en particular, los efectos fueron menos evidentes. Por otro lado, el gasto de inversión mostró efectos diferenciales según el sector, de donde se destacaron educación y salud los cuales no fueron afectados negativamente. Una posible razón es que estos dos sectores tienen garantizada su fuente de recursos por medio de las transferencias nacionales. En la mayoría de sectores fue evidente una caída en los gastos de inversión, destacándose una posible reorientación entre sectores hacia los más esenciales. Frase destacada: En el caso de los municipios, el impuesto de industria y comercio y el predial se redujeron sustancialmente debido a los aislamientos selectivos. Una situación similar se presentó en el caso de las fuentes principales de ingreso de los departamentos, como el impuesto a la cerveza, al vino y a los licores y el de vehículos.	spa
dc.format.extent	28 páginas : gráficas, tablas	spa
dc.format.mimetype	PDF	spa
dc.identifier.handle	https://hdl.handle.net/20.500.12134/10291	spa
dc.identifier.uri	https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/10291	spa
dc.language.iso	eng	eng
dc.publisher	Banco de la República de Colombia	spa
dc.relation.doi	https://doi.org/10.32468/dtseru.306	spa
dc.relation.info	https://repositorio.banrep.gov.co/sitios/dtser/306	spa
dc.relation.inves	https://investiga.banrep.gov.co/es/dtser_306	spa
dc.relation.ispartof	Documentos de trabajo	spa
dc.relation.ispartofseries	Documentos de Trabajo Sobre Economía Regional y Urbana	spa
dc.relation.isversionof	Documentos de trabajo sobre Economia Regional y Urbana; No. 306	spa
dc.relation.number	DTSERU 306	spa
dc.relation.portal	https://www.banrep.gov.co/es/las-cuentas-fiscales-subnacionales-bajo-presion-efectos-del-covid-19-pais-desarrollo	spa
dc.relation.repec	https://ideas.repec.org/p/bdr/region/306.html	spa
dc.relation.shortdoi	https://doi.org/hn4n	spa
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dc.rights.spa	Acceso abierto	spa
dc.rights.uri	https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/	eng
dc.source.handleRepec	RePEc:bdr:region:306	spa
dc.subject	Finanzas públicas subnacionales	spa
dc.subject	COVID-19	spa
dc.subject	Economía regional	spa
dc.subject.brtema	9. Sector público y temas sociales	spa
dc.subject.jel	H12 - Crisis Management	eng
dc.subject.jel	H7 - State and Local Government; Intergovernmental Relations	eng
dc.subject.jel	R10 - General Regional Economics: General	eng
dc.subject.jelspa	H12 - Gestión de crisis	spa
dc.subject.jelspa	H7 - Administración estatal, autonómica y local; Relaciones intergubernamentales	spa
dc.subject.jelspa	R10 - Economía regional general: Generalidades	spa
dc.subject.keyword	Subnational public finances	eng
dc.subject.keyword	COVID-19	eng
dc.subject.keyword	Regional economics	eng
dc.subject.lemb	Cuentas fiscales -- Covid 19	spa
dc.title	Subnational fiscal accounts under pressure: the effects of COVID-19 in a developing country	spa
dc.title.alternative	Las cuentas fiscales subnacionales bajo presión: efectos del COVID-19 en un país en desarrollo	eng
dc.type	Working Paper	eng
dc.type.hasversion	Published Version	eng
dc.type.spa	Documentos de trabajo	spa
local.caie.checklist1	1. Esta versión del documento ha sido presentada en algún seminario interno del Banco?: no	spa
local.caie.checklist2	Frente a los temas sensibles actualmente en país, considera que su documento es: NO SENSIBLE	spa
local.caie.validador	Sucursal Cartagena - Jaime Bonet Morón - jbonetmo@banrep.gov.co	spa