El papel de la estructura del sistema financiero en la transmisión de la política monetaria

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dc.coverage.sucursalBogotáspa
dc.creatorGutiérrez-Rueda, Javierspa
dc.creatorMurcia, Andrésspa
dc.creator.firmaAndrés Murcia spa
dc.date.accessioned2015-11-04T08:30:10Zeng
dc.date.available2015-11-04T08:30:10Zeng
dc.date.created2015-11-04spa
dc.date.issued2015-04eng
dc.descriptionEl canal de crédito es uno de los principales mecanismos a través del cual se transmiten los estímulos de la política monetaria a la economía, por lo que identificar las condiciones que afectan su eficiencia es un tema de alta importancia. En este documento se evalúa el grado de rigidez de las tasas de interés activas y se identifican algunos factores de estructura del sistema financiero que afectan la eficiencia del canal de transmisión. Los resultados muestran que en el corto plazo la transmisión es incompleta, mientras que en el largo plazo las tasas se ajustan por completo. En términos de los efectos de la estructura del sistema financiero, se encontró que incrementos en el poder de mercado influyen negativamente sobre la transmisión de política monetaria. Asimismo, los intermediarios más grandes y más apalancados transmiten los cambios en la tasa de intervención en una menor proporción que los medianos y pequeños.spa
dc.description.abstractCredit channel efficiency is of high importance for monetary policy pass-through. Literature has shown that certain market structure characteristics have a negative effect on policy transmission. In this paper we aim to measure credit interest rate rigidities as a measure of monetary policy transmission, as well as to identify the effect that market structure has on policy pass-through. The results suggest that policy transmission is incomplete in the short run; while in the long run interest rates fully adjust to changes in the intervention rate. Also, we find that market power increases interest rate rigidities and that the largest and more leveraged banks transfer changes in the intervention rate in a less degree.eng
dc.format.extent9 páginas : gráficas, tablasspa
dc.format.mimetypePDFspa
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6521spa
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6521
dc.language.isoengspa
dc.publisherBanco de la República de Colombiaspa
dc.relation.doihttps://doi.org/10.1016/j.espe.2014.12.003spa
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/013846.htmlspa
dc.relation.ispartofArtículos de revistaspa
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económicaspa
dc.relation.issn0120-4483spa
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 33. No. 76. Abril, 2015. Pág.: 44-52.spa
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v33y2015i76p44-52.htmlspa
dc.rights.accessRightsOpen Accesseng
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0eng
dc.rights.spaAcceso abiertospa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/eng
dc.source.bibliographicCitationAlogoskoufis, G. y Smith, R. (1991). On error correction models: Specification, interpretation, estimation. Journal of Economic Surveys, 5(1), 97–128.spa
dc.source.bibliographicCitationAlvarez, J. y Arellano, M. (2002). The time series and cross-section asymptotics of dynamic panel data estimators. Econometrica, 71(4), 1121–1159.spa
dc.source.bibliographicCitationAmaya, C. (2006). Interest rate setting and the Colombian monetary transmission mechanism. Ensayos Sobre Política Económica.spa
dc.source.handleRepecRepEc:bdr:ensayo:v:33:y:2015:i:76:p:44-52spa
dc.subjectTransmisión de política monetariaspa
dc.subjectPoder de mercadospa
dc.subjectConcentraciónspa
dc.subject.jelC22 - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion processeseng
dc.subject.jelC23 - Single Equation Models; Single Variables: Panel Data Models; Spatio-temporal Modelseng
dc.subject.jelD42 - Monopolyeng
dc.subject.jelG21 - Banks; Depository Institutions; Micro Finance Institutions; Mortgageseng
dc.subject.jelE51 - Money Supply; Credit; Money Multiplierseng
dc.subject.jelspaC22 - Modelos de series temporales; Regresiones cuantiles dinámicas; Modelos dinámicos de tratamiento; procesos de difusiónspa
dc.subject.jelspaC23 - Modelos uniecuacionales; variables simples: Modelos con datos de panel; Modelos espacio-temporalesspa
dc.subject.jelspaD42 - Monopoliospa
dc.subject.jelspaG21 - Bancos; Instituciones de depósito; Instituciones Microfinancieras; Hipotecasspa
dc.subject.jelspaE51 - Oferta monetaria; Crédito; Multiplicadores monetariosspa
dc.subject.keywordMonetary policy transmissioneng
dc.subject.keywordMarket powereng
dc.subject.keywordCompetitioneng
dc.subject.lembPolítica monetaria -- Colombiaspa
dc.subject.lembSistema financiero -- Colombiaspa
dc.subject.lembInflación -- Colombiaspa
dc.subject.lembTasas de interés -- Colombiaspa
dc.subject.lembCrédito -- Colombiaspa
dc.titleEl papel de la estructura del sistema financiero en la transmisión de la política monetariaspa
dc.title.alternativeThe role of market structure in monetary policy transmissionspa
dc.typeArticleeng
dc.type.hasversionPublished Versioneng
dc.type.spaArtículospa

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Año: 2015 - Vol. 33 - No. 76