Early warning indicators for Latin America

Tenjo-Galarza, Fernando; López-Piñeros, Martha Rosalba

Early warning indicators for Latin America

Download

Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 28. No. 63. Diciembre, 2010. Pág.: 232-259.

Date published

2010-12-01

Date

2010-12

Authors

Tenjo-Galarza, Fernando
López-Piñeros, Martha Rosalba

ISSN

0120-4483

Document language

eng

Metrics

downloads: 0

abstract_views: 0

Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.

The opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.

Abstract

We explore the performance of a set of early warning indicators for a group of Latin American economies under the endogenous cycle perspective. For this group of countries, the paper confirms the results of previous work on industrialized countries, which indicate that a combination of asset prices and credit provides valuable information of probable future financial crises. However, we go a step further in the analysis of emerging economies and find that a combination of capital flows from abroad and credit is an even superior leading indicator of such events.

Description

Exploramos el desempeño de un conjunto de indicadores de alerta temprana para un grupo de economías de América Latina desde la perspectiva del ciclo endógeno. Para este grupo de países, el artículo confirma los resultados obtenidos en trabajos anteriores sobre países industrializados, los cuales indican que una combinación de precios de los activos y crédito proporciona información valiosa acerca de probables crisis financieras futuras. Sin embargo, hacemos un análisis más detallado de las economías emergentes y encontramos que una combinación de flujos de capitales provenientes del exterior y crédito es un indicador de resultados futuros incluso superior para este tipo de eventos.