Año: 1991 - Vol. 10 - No. 20

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    Crisis cambiaria en un sistema con minidevaluaciones : el caso colombiano
    (Banco de la República de Colombia, 1991-12) Herrera-A., Santiago; Mora-Álvarez, Humberto; Julio-Román, Juan Manuel
    Este trabajo incorpora el modelo de Grilli (1986), que contempla las posibilidades de ataques especulativos tanto de la compra como de venta de reservas internacionales, al modelo estimado empíricamente por Cumby-Van Wijnbergen (1989). El modelo resultante se estima para la economía colombiana en el período 1977-1991, y se obtiene un estimativo de la probabilidad ex - ante de abandono del régimen de minidevaluaciones, ya sea por expectativas de devaluación o por expectativas de revaluación de la tasa de cambio.
    Artículos de revista. 1991-12-01
    Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 10. No. 20. Diciembre, 1991. Pág.: 7-51.
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    La Cuenta Especial de Cambios, las utilidades del Banco de la República y el déficit del sector público
    (Banco de la República de Colombia, 1991-12) Steiner-Sampedro, Roberto
    Las estadísticas fiscales usualmente no involucran al sistema financiero oficial y, consiguiente, pueden subestimar la presión que el sector público ejerce sobre los recursos de la economía. En el presente trabajo se consolida el resultado del Banco de la República con el sector público no financiero, mediante la recomposición de algunos rubros de la cuenta especial de cambios.
    Artículos de revista. 1991-12-01
    Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 10. No. 20. Diciembre, 1991. Pág.: 175-189.
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    Efectos de los cambios monetarios sobre los precios : un comentario
    (Banco de la República de Colombia, 1991-12) Sanchez-Bravo, Luis Lorente
    En un interesante artículo, la economista Ramírez aplica métodos de autorregresión vectorial y de cointegración para medir la respuesta dinámica de los precios agrícolas e industriales ante impactos monetarios. Utiliza los logaritmos de M1, del índice de precios al por mayor de productos agrícolas, PA y del de productos industriales PI, con datos mensuales que cubren un decenio, procede a estimar funciones de respuesta de las tres variables ante un impulso aplicado a cada una de ellas por separado.
    Artículos de revista. 1991-12-01
    Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 10. No. 20. Diciembre, 1991. Pág.: 191-194.
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    Open Access
    Fluctuaciones del producto y choques monetarios : evidencia colombiana
    (Banco de la República de Colombia, 1991-12) Reinhart, Carmen; Reinhart, Vincent
    Usando información anual para Colombia en los últimos treinta años y una batería nueva de técnicas econométricas, evaluamos dos teorías opuestas que explican las fluctuaciones económicas: la síntesis neoclásica, que plantea que en presencia de rigidez temporal en los precios, una expansión monetaria no anticipada produce ganancias de producto que se desvanecen en el tiempo con incrementos del nivel de precios; y una explicación alternativa, que se centra en choques tecnológicos y de preferencia reales "como fuente de las variaciones en el producto"
    Artículos de revista. 1991-12-01
    Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 10. No. 20. Diciembre, 1991. Pág.: 53-85.
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    La macroeconomía del déficit del sector público : el caso de Colombia
    (Banco de la República de Colombia, 1991-12) Easterly, William
    Los resultados econométricos indican un sorprende efecto negativo del capital público sobre la inversión privada, implicando esto que parte de la declinación secular en la inversión privada puede ser explicada por la expansión del sector público. También se encuentra poca evidencia de la contribución del capital público al producto agregado y al crecimiento. El consumo privado por su parte no presenta evidencia de comportamiento ricardiano: el ahorro del sector público no es un determinante significativo del consumo privado.
    Artículos de revista. 1991-12-01
    Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 10. No. 20. Diciembre, 1991. Pág.: 107-144.
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    Pronósticos condicionados : método y aplicación al caso de la inflación 1991
    (Banco de la República de Colombia, 1991-12) Melo-Velandia, Luis Fernando; Oliveros, Hugo
    En este documento se presentan pronósticos condicionados ARIMA de inflación para Colombia utilizando un estimador óptimo, propuesto por Guerrero (1989). Se utiliza la información comprendida entre enero de 1983 y junio de 1991, las metas del gobierno y los pronósticos de un modelo ARIMA construido para el índice de precios al consumidos total ponderado, como input del proceso de generación de los pronósticos condicionados para inflación.
    Artículos de revista. 1991-12-01
    Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 10. No. 20. Diciembre, 1991. Pág.: 87-105.
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    ¿Qué tan grande es el desequilibrio cambiario en Colombia?
    (Banco de la República de Colombia, 1991-12) Herrera-A., Santiago
    Para responder el interrogatorio planteado en el título del trabajo se descompusieron las series de acumulación de reservas internacionales y de la tasa de cambio real efectiva en sus partes cíclica y de largo plazo, y se interpretó el segundo componente como el de equilibrio. Al comparar los datos efectivamente observados con sus respectivos niveles de equilibrio, se obtuvo que en 1990 y 1991 se presenta una acumulación excesiva de reservas en montos equivalentes al 1.0% y 4% del PIB, respectivamente.
    Artículos de revista. 1991-12-01
    Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 10. No. 20. Diciembre, 1991. Pág.: 145-174.